Die Abflüsse aus US-Spot-ETFs erreichten am 2. November über Bitcoin- und Ether-Fonds hinweg fast 538 Millionen USD, wobei BlackRocks Produkte die Abflüsse anführten. Die Bitcoin-ETFs verloren 398,6 Millionen USD und die Ethereum-Fonds 139,7 Millionen USD, wie aus der Bitcoin-ETF-Fluss-Update von Farside Investors hervorgeht.

Die kombinierte Zahl erregte Aufmerksamkeit, weil die Flussstatistiken der Spot-ETFs aus den täglichen Offenlegungen der Emittenten zusammengestellt werden und damit zu den direktesten öffentlichen Indikatoren für die institutionelle Nachfrage nach den beiden größten Kryptowährungen zählen.

BlackRocks IBIT führte die Bitcoin-Abflüsse mit Rücknahmen von 405,3 Millionen USD an, während der Ether-Fonds ETHA 138,3 Millionen USD verlor. Nur eine Handvoll Produkte nahm Geld auf: Fidelitys FBTC fügte 6,7 Millionen USD hinzu und Morgan Stanleys MSSE 3,2 Millionen USD. Die Zahlen deuten auf Vorsicht hin, da die US-Zwischenwahlen näher rücken.

Bitcoin-Fonds verlieren fast 399 Mio. USD, während IBIT die Abflüsse antreibt

Der Ein-Tages-Abfluss von IBIT in Höhe von 405,3 Millionen USD übertraf die Nettosumme der Bitcoin-Kategorie von 398,6 Millionen USD. Diese Lücke besteht, weil Fidelitys FBTC 6,7 Millionen USD hinzufügte, während jeder andere Spot-Bitcoin-Fonds null Kapitalfluss meldete.

IBIT debütierte im Januar 2024 mit der ersten Welle der US-Spot-Bitcoin-ETFs und ist seitdem zum größten Fonds der Kategorie nach Vermögen herangewachsen – weshalb seine täglichen Kapitalflüsse häufig als Gradmesser für größere institutionelle Positionierungen zitiert werden.

Die Ether-Fonds folgten einem ähnlichen Muster. ETHA verlor 138,3 Millionen USD und ETHB 4,6 Millionen USD, was gemäß Farsides Ether-ETF-Fluss-Update einen netten Ether-Abfluss von 139,7 Millionen USD ergab. Morgan Stanleys Ethereum Trust (MSSE), der im Juli 2026 aufgelegt wurde, nahm rund 3,2 Millionen USD auf – der größte Zufluss unter den Ether-Fonds.

Die Rücknahmen spiegeln den Verkauf von ETF-Anteilen durch Kunden wider, nicht die Abstoßung eigener Bestände durch BlackRock. Wenn Anleger ETF-Anteile verkaufen, muss der Emittent eine entsprechende Menge an Coins freisetzen, um das Geschäft abzuwickeln.

Der Verkauf war hochgradig konzentriert. ETHA allein machte rund 99 % des netten Ether-Abflusses aus, und der Verlust von IBIT übertraf die gesamte Nettosumme der Bitcoin-Kategorie – ein Beleg dafür, dass sich die Abflüsse auf BlackRocks Produkte konzentrierten, anstatt sich über die Branche zu verteilen.

Ethereum-Fonds verlieren fast 140 Mio. USD, wobei ETHA dominiert

Die US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten nette Abflüsse von 139,7 Millionen USD, wovon ETHA 138,3 Millionen USD ausmachte – nahezu die gesamte tägliche Abflusssumme der Kategorie. Spot-Ether-ETFs werden seit Juli 2024 in den USA gehandelt und haben dieselbe börsengehandelte Struktur auf die zweitgrößte Kryptowährung ausgeweitet.

Fidelitys FETH und mehrere andere Ethereum-Produkte verzeichneten keine Nettokapitalflüsse. MSSE nahm etwa 3,2 Millionen USD auf, den größten Zufluss unter den gelisteten Fonds, während ETHB in die entgegengesetzte Richtung ging und 4,6 Millionen USD verlor.

Die schweren Abflüsse bei Bitcoin- und Ether-Produkten konzentrierten sich auf BlackRocks größte Fonds, und die Käufe anderer Anbieter blieben begrenzt. Das Muster deckt sich auch mit jüngeren Bitcoin-ETF-Abflüssen in früheren Handelssitzungen.

Der Analyst Crypto Patel meldete separat Abflüsse aus anderen US-Krypto-Investmentprodukten; seine Zahlen umfassten 2,86 Millionen USD aus HYPE-ETFs und 3,63 Millionen USD aus ZEC-ETFs. Kleinere Abflüsse betrafen XRP- und AVAX-Produkte.

Unsicherheit vor den Zwischenwahlen belastet die institutionelle ETF-Nachfrage

Die jüngsten Abflüsse fallen in eine Phase, in der Anleger mehrere Marktrisiken abwägen – allen voran die bevorstehenden US-Zwischenwahlen.

Der Marktanalyst Quinten argumentierte, dass Anleger einen möglichen demokratischen Sieg in beiden Kammern des Kongresses bereits eingepreist haben, und verwies auf Prognosemarkt-Quoten von 95 % für einen demokratischen Sieg im Repräsentantenhaus und 76 % für einen Sieg im Senat. Quinten verwies zudem auf die historische Aktienperformance nach US-Zwischenwahlen: Nach seiner Analyse erzielte der S&P 500 in allen 21 Zwischenwahlzyklen seit 1942 über die folgenden zwölf Monate positive Renditen, mit einem durchschnittlichen Gewinn von 16,6 %.

Da sich die Bitcoin- und Ethereum-ETF-Abflüsse in BlackRocks Fonds summieren und die Zuflüsse der Wettbewerber noch nicht ausreichen, um sie auszugleichen, werden die kommenden Sitzungen zeigen, ob Anleger vor den Zwischenwahlen auf Nummer sicher gehen oder ob die institutionelle Nachfrage breiter abkühlt.