Die Kryptomärkte legten in den vergangenen 24 Stunden stark zu: Bitcoin kletterte über 69.000 US-Dollar und Ether gewann 18 %, um über 2.250 US-Dollar zu handeln, während eine breit angelegte Rallye an Dynamik gewann.

Bitcoin stieg in 24 Stunden um fast 8 % und handelte über 69.100 US-Dollar, nachdem es über Nacht kurzzeitig nahe an 69.900 US-Dollar gestiegen war. Die Bewegung entsprach damit einer Erholung von mehr als 5.700 US-Dollar ausgehend vom Tiefstand am Mittwoch bei rund 64.100 US-Dollar.

Ether entwickelte sich noch stärker: Die Kryptowährung legte in 24 Stunden rund 18 % zu und baute ihren Wochengewinn auf etwa 20 % aus, womit sie die stärkste Wertentwicklung unter den großen Kryptowährungen zeigte.

Die Rallye beschränkte sich nicht auf Bitcoin und Ether: Die meisten großen Kryptowährungen verzeichneten kräftige Wochengewinne. Auch Aktien mit Krypto-Bezug legten zu, da Anleger ihr Engagement in digitalen Vermögenswerten ausweiteten.

Ein starker Abbau von Wetten auf fallende Kurse verstärkte die Rallye zusätzlich.

Nahezu 1,4 Milliarden US-Dollar an Short-Positionen wurden liquidiert, als die Kurse stiegen, was Händler, die auf weitere Kursverluste gesetzt hatten, zum Rückkauf von Assets zwang, um ihre Verluste auszugleichen. Beim Handel mit gehebelten Derivaten schließen Börsen Positionen automatisch, sobald Verluste die Margin eines Händlers aufzehren; da das Glattstellen einer Short-Position den Kauf des Assets erfordert, kann jede erzwungene Schließung die Kurse weiter nach oben treiben und zusätzliche Liquidationen auslösen – die sich kaskadenartig verstärkende Dynamik, die als Short Squeeze bekannt ist. Dieselben Mechanismen wirken umgekehrt bei Verkaufswellen, wenn Long-Positionen zwangsweise geschlossen werden. Deshalb werden Liquidationsdaten genau beobachtet, um abzuschätzen, wie stark eine Kursbewegung eher auf Hebel als auf Überzeugung beruht.

Der Kursanstieg folgte zudem auf die Entscheidung des US-Finanzministeriums, seine Rückkäufe langlaufender Anleihen auf 4 Milliarden US-Dollar zu verdoppeln – ein Schritt, der dazu beigetragen hat, die Liquiditätserwartungen und die Risikofreude der Anleger zu verbessern. Im Rahmen des Rückkaufprogramms kauft das Finanzministerium ältere, bereits emittierte Wertpapiere zurück – ein Ansatz, der den Handel am Markt für US-Staatsanleihen, dem tiefsten und liquidesten Markt der Welt, reibungslos halten soll. Die Bedingungen an diesem Markt dienen als Referenz, die in die Preisbildung anderer Anlageklassen einfließt, darunter Aktien und Kryptowährungen.

Der breite Kursanstieg markierte eine deutliche Umkehr von der Schwäche zu Beginn der Woche, als Bitcoin nahe 64.000 US-Dollar handelte und große Token unter Druck standen.

Die Rallye deutet auf eine zunehmende Risikofreude an den Kryptomärkten hin, auch wenn das Ausmaß der Short-Liquidationen bedeutet, dass ein Teil der Bewegung durch erzwungene Käufe verstärkt worden sein könnte und nicht allein auf neue Nachfrage zurückzuführen ist. Für Leser, die die weitere Entwicklung verfolgen, sind die üblichen Anhaltspunkte, ob die Spot-Handelsvolumina mit den Kursen Schritt halten, ob das Open Interest in Futures auf höherem Niveau wieder aufgebaut wird und wie sich der Markt verhält, sobald die liquidationsgetriebenen Käufe nachlassen – die Signale, anhand derer Analysten hebelgetriebene Kursspitzen von nachhaltigeren Verschiebungen unterscheiden.

MEILENSTEIN | Bitcoin-Futures-Handel inzwischen beim 8-Fachen des Spot-Volumens an der größten Krypto-Börse der Welt

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