Bitcoin und Ether verzeichneten am letzten Julitag Verluste und entkoppelten sich damit deutlich von einer robusten Entwicklung der globalen Aktienmärkte. Bitcoin fiel um 1,31 % auf 63.870 US-Dollar, während Ether um 1,40 % auf 1.890 US-Dollar nachgab, nachdem es nicht gelungen war, die zuvor in diesem Monat erreichte Marke von 2.000 US-Dollar zurückzuerobern. Ethers Unfähigkeit, über 2.000 US-Dollar zu halten, erfolgt trotz der Einführung von Spot-Ether-ETFs an US-Börsen am 23. Juli – ein Ereignis, von dem erwartet worden war, dass es den institutionellen Zugang zu dem Asset vertiefen würde, bisher jedoch mit Abflüssen aus den neu gelisteten Produkten einherging.

Der breitere Kryptomarkt beendet Juli auf dem Rückfuß. Geopolitische Spannungen im Nahen Osten und restriktive Kommentare von Mitgliedern des Federal-Reserve-Komitees haben diese Woche die Erholungshoffnungen gedämpft. Der CoinDesk 20 Index ist seit Mitternacht am Montag um 2,34 % gesunken, liegt seit Juni jedoch noch immer 8,7 % im Plus – der beste monatliche Anstieg seit einem Jahr und der erste positive Monat seit drei. Die Marktteilnehmer richten nun ihre Aufmerksamkeit auf die Sitzung der Federal Reserve im September als nächsten potenziellen Katalysator, wobei die Erwartungen an eine Zinssenkung angesichts gemischter Wirtschaftsdaten geschwankt haben.

Im Gegensatz dazu befinden sich die Aktienmärkte klar im Plus. Der südkoreanische Kospi stieg um mehr als 15 %, und Nasdaq-100-Index-Futures legten um 1,23 % zu. Auch S&P-500-Index-Futures befinden sich im Grünen. Die Entkoppelung stellt einen deutlichen Bruch mit dem Muster aus dem früheren Verlauf des Jahres 2024 dar, als Bitcoin und die wichtigsten Aktienindizes häufig nach der Genehmigung von US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar parallel zogen.

Derivate-Positionierung

Taker-Long-Short-Futures-Volumen-Verhältnis: Da der Markt schwächelt, neigt das Taker-Long-Short-Futures-Volumen-Verhältnis weiterhin in Richtung bärisch, was auf eine Abwärtsneigung hindeutet. Ein Taker ist ein Marktteilnehmer, der einen Auftrag sofort gegen einen bestehenden Auftrag im Orderbuch ausführt.

XRP-Futures-Open-Interest steigt: Das Open Interest (OI) von XRP-Futures verlängerte seinen dreiwöchigen Aufwärtstrend auf 2,27 Milliarden Token – der höchste Stand seit Ende Juni. Im selben Zeitraum fiel der Preis von XRP von 1,13 US-Dollar auf 1,07 US-Dollar. Ein Preisrückgang in Kombination mit steigendem Open Interest wird in der Regel als Bestätigung eines Abwärtstrends interpretiert und signalisiert, dass Trader in Erwartung weiterer Rückgänge_short-Positionen aufbauen.

BTC im Stillstand: Das Open Interest von Bitcoin ist seit Monatsbeginn bei aproximadamente 750K Verträgen unverändert geblieben, was auf eine Zurückhaltung der Trader hindeutet, Kapital in gehebelte Produkte zu investieren, trotz Anzeichen für Marktstabilität. Der anfängliche Erholungsschwung von BTC von unter 58.000 US-Dollar Anfang des Monats ist im Bereich von 62.000 bis 65.000 US-Dollar ins Stocken geraten – ein Muster, das sich bei Ether und Solana ähnlich zeigt.

UNI-Open-Interest-Wachstum: Der UNI-Token von Uniswap führte das Open-Interest-Wachstum zum dritten Tag in Folge an und stieg auf 75,80 Millionen UNI – ein Stand, der zuletzt am 14. Februar verzeichnet wurde. Dies signalisiert die Bereitschaft der Anleger, Risiken bei Token einzugehen, die durch positive Nachrichtenströme gestützt werden. BlackRock kündigte kürzlich an, seinen tokenisierten Treasury-Fonds auf Uniswap zu debütieren.

Negativer kumulierter Volumen-Delta (CVD): Die meisten großen Token, einschließlich UNI, weisen einen negativen, OI-bereinigten kumulierten Volumen-Delta über 24 Stunden auf – ein Muster, das im vergangenen Jahr consistently bei scharfen Abwärtstrends beobachtet wurde. Ein negativer CVD bedeutet, dass Trader aggressivere Short-Market-Orders gegenüber passiven Limit-Orders ausführen.

Bitcoin-implizite Volatilität: Der BVIV von Bitcoin, der 30-Tage-Index für implizite Volatilität, fiel auf 37 % – den niedrigsten Stand seit Mai. Diese Niveaus haben in den vergangenen Jahren als Boden gedient und einen Anstieg des sogenannten Fear-Index ausgelöst. Seit der Einführung von Bitcoin-ETFs im Jahr 2024 war die Korrelation des BTC-Preises mit dem BVIV negativ, was bedeutet, dass ein Anstieg des BVIV mit einem weiteren Rückgang des Spot-Preises einhergehen könnte.

Open Interest bei Optionen: Auf Deribit liefen heute früh Bitcoin- und Ether-Optionen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar ab – Teil des monatlichen Abwicklungszyklus der Börse. Die Verteilung des Open Interest über die verbleibenden, bis Juni 2027 reichenden Laufzeiten zeigt einen Put-Strike von 60.000 US-Dollar als beliebteste Position. Ein Put stellt eine bärische Wette auf den Markt dar.

Token-Performance

Uniswap (UNI) war der herausragende Altcoin am Freitag und legte über 24 Stunden um 9,30 % auf 4,41 US-Dollar zu, wobei die Dynamik aus der in diesem Monat angekündigten Robinhood-Layer-2-Integration anhält.

Ethena (ENA) setzte seine Erholung fort und stieg seit Mitternacht UTC um 1,23 % sowie über 24 Stunden um 4,31 % auf 0,082 US-Dollar. Der Token hat sich seit seinen Julitiefs deutlich erholt, liegt jedoch noch immer mehr als 90 % unter seinem Allzeithoch.

Lighter (LIT) gab weitere 2,28 % nach und vertiefte die Korrektur von seinen Juli-Höchstständen. Der Token liegt nun 20 % unter den Höchstständen, die er Anfang des Monats gesetzt hatte, nach einem Rallye von 200 % zwischen Mai und Anfang Juli.

Zcash (ZEC) gab nach einer starken Phase zu Wochenbeginn 2,15 % auf 459 US-Dollar nach, da der Sektor der Privacy-Coins am Freitag insgesamt an Boden verlor.

Cardano (ADA) legte seit Mitternacht um 0,94 % und über 24 Stunden um 4,09 % zu und verlängerte damit still eine Erholung, nachdem der Token den Einbruch von 45 % im Juni teilweise zurückgewonnen hat.