U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 17. Aug. Nettozuflüsse von 137,3 Mio. US-Dollar und beendeten damit eine Serie von Abflüssen, doch die Erholung stützte sich nahezu vollständig auf einen einzelnen Emittenten, wobei Fidelity 81,5% des gemeldeten Gesamtvolumens beisteuerte.

Die Sitzung vom 17. Aug. markierte eine Erholung für U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs nach jüngsten Rücknahmen, wie CryptoSlate berichtete. Der Bericht stellte fest, dass die Zuflüsse des Tages nur etwa ein Drittel der in den vorangegangenen Sitzungen verzeichneten Verluste ausglichen.

Die Kategorie wird in den USA seit Januar 2024 gehandelt, als die SEC die ersten Spot-Bitcoin-Fonds genehmigte, und ihre täglichen Zeichnungen und Rücknahmen sind zu einem viel beachteten Maß für die Nachfrage nach dem Vermögenswert geworden, da Anleger über die Produkte Bitcoin-Exposure über gewöhnliche Brokerage-Konten halten können, ohne die Coins direkt zu verwahren.

Die täglichen Nettoflussdaten der einzelnen Fonds werden auf dem Bitcoin-ETF-Dashboard von Farside Investors erfasst, das die Summen nach Emittent veröffentlicht. Die Konzentration auf einen einzelnen Fonds unterscheidet diese Sitzung von einer breit angelegten Erholung.

Fidelity trug die Erholung fast im Alleingang

Von den insgesamt 137,3 Mio. US-Dollar entfiel auf Fidelitys Fonds (FBTC) ein Anteil von 81,5% — rund 112 Mio. US-Dollar —, womit die übrigen Emittenten zusammen weniger als ein Fünftel der Tageszuflüsse beitrugen. Diese Verzerrung ist wichtig: Eine von einem einzelnen Fonds getragene Schlagzeile über Zuflüsse spiegelt eine engere Nachfragbasis wider, als die Gesamtzahl allein vermuten lässt.

Die Dominanz eines einzelnen Emittenten erschwert es, die Sitzung als Stimmungswechsel im gesamten Sektor zu lesen. Wenn ein Produkt den Großteil der Tageszuflüsse liefert, sagt die Zahl mehr über die Aktivität dieses Fonds aus als über die aggregierte ETF-Nachfrage.

Das Muster steht auch im Kontrast zu früheren Phasen, in denen BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) Rekorde beim Vermögenswachstum aufstellte, sowie zu der jüngsten Serie von ETF-Abflüssen, die den Bitcoin-Preis belastete. Vor diesem Hintergrund ist eine Erholung durch einen einzelnen Fonds eher eine moderate Erholung als eine Trendwende.

Der Wettbewerb unter den Emittenten bleibt in dieser Kategorie aktiv, wobei Cboe die Zustimmung der SEC für gehebelte Bitcoin-Futures-ETFs anstrebt — eine Produktart, die auf Derivaten statt auf direktem Coin-Besitz basiert — und damit unterstreicht, wie sich die Produktpalette weiter ausweitet, obwohl die täglichen Flüsse volatil bleiben.

Die vollständige historische Aufzeichnung der täglichen Flüsse wird im allumfassenden ETF-Flow-Archiv von Farside geführt, damit Leser nachvollziehen können, wie die Erholung vom 17. Aug. in die längere Abfolge von Zuflüssen und Rücknahmen passt und ob die kommenden Sitzungen eine breitere Beteiligung über einen einzelnen Emittenten hinaus zeigen.

Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs- und Digital-Asset-Märkte bergen erhebliche Risiken. Recherchieren Sie stets selbst, bevor Sie Entscheidungen treffen.