Die US-Spot-Bitcoin-Börsengehandelten Fonds (ETFs) – Investmentfonds, die den Bitcoin-Kurs abbilden und an traditionellen Börsen gehandelt werden – verzeichneten am 9. Oktober einen kombinierten Nettozufluss von 21,1 Millionen US-Dollar und beendeten damit eine zweitägige Serie, in der Anleger insgesamt nahezu 730 Millionen US-Dollar aus den Fonds abgezogen hatten.

Zuflüsse am 9. Oktober kehren ins Positive

Der Nettozufluss von 21,1 Millionen US-Dollar markierte eine Umkehr der Geldflüsse innerhalb der US-Spot-Bitcoin-ETF-Gruppe. Ein Zufluss bedeutet, dass an diesem Handelstag mehr Geld in die Fonds floss als abfloss – eine positive Tagesveränderung in der Richtung für die Gruppe. Die täglichen Netto-Flow-Summen sind zu einem Standardreferenzpunkt für diesen Marktsegment geworden, precisely weil sie die Bitcoin-Nachfrage erfassen, die über konventionelle Brokerage-Kanäle – dieselben Konten, die Anleger für Aktien und Indexfonds nutzen – und nicht über krypto-native Plattformen ankommt.

Daten auf Fondsebene, die von Farside Investors erfasst werden, zeigten, dass BlackRocks IBIT die Erholung mit einem Zufluss von 22,4 Millionen US-Dollar am Tag anführte. Grayscales HODL legte 2,3 Millionen US-Dollar zu, während Fidelitys FBTC einen moderaten Abfluss von 3,6 Millionen US-Dollar verzeichnete. Rechnerisch decken diese drei Posten die Gesamtsumme der Gruppe vollständig ab – 22,4 Millionen US-Dollar plus 2,3 Millionen US-Dollar minus 3,6 Millionen US-Dollar ergeben 21,1 Millionen US-Dollar –, was zeigt, wie schmal die Erholung des Tages war.

Der Bitcoin-Kurs stand bei 82.718 US-Dollar, rund 9 % höher als in den vorangegangenen 24 Stunden, als der Zufluss am 9. Oktober erfasst wurde. Der Fear & Greed Index stand bei 64, ein als „Greed“ (Gier) eingestufte Wert, was darauf hindeutet, dass Anleger trotz des vorangegangenen Abflussdrucks überwiegend ihre Risikobereitschaft beibehielten.

Der Zufluss folgt auf nahezu 730 Millionen US-Dollar an Abflüssen

Um zu verstehen, was der 9. Oktober umkehrte, lohnt ein Blick auf die beiden vorangegangenen Handelssitzungen. Am 7. Oktober verzeichnete dieselbe Gruppe der US-Spot-Bitcoin-ETFs einen Nettoabfluss von 484,9 Millionen US-Dollar d. h. Anleger zogen diesen Betrag an einem einzigen Handelstag kollektiv aus den Fonds ab. Der Abfluss vom 7. Oktober zählte zu den größten Ein-Tages-Abflüssen, die die Gruppe seit Juni verzeichnet hatte.

Die folgende Sitzung am 8. Oktober brachte zusätzliche Nettoabflüsse von 244,1 Millionen US-Dollar, und an beiden Tagen zusammen verließen exakt 729,0 Millionen US-Dollar die Fonds. Zur Einordnung: Das ist Geld, das Anleger in diesen 48 Stunden aktiv aus ihren Bitcoin-ETF-Positionen abgezogen haben.

Die Aufschlüsselung auf Fondsebene für den 7. Oktober zeigte, dass sich die Abflüsse auf die größten Produkte der Gruppe konzentrierten, wie aus Berichten von CryptoSlate hervorgeht: IBIT sah einen Abfluss von 207,7 Millionen US-Dollar, Fidelitys FBTC verlor 105,1 Millionen US-Dollar, und ARK Invests ARKB gab 101,7 Millionen US-Dollar ab – zusammen rund 85 % der Tagessumme. Diese Art konzentrierter Verkäufe über die drei größten Fonds signalisiert einen breiten institutionellen Druck rather als isolierte Vorgänge. Die Verluste folgten auf eine Phase, in der Bitcoin-ETFs ihre stärksten anhaltenden Zuflüsse seit dem vorherigen Bullenmarkt verzeichnet hatten, und der Absatz am 7. Oktober fiel mit Ethereum-ETF-Abhebungen auf einem Neunmonatshoch zusammen, was darauf hindeutet, dass der Druck nicht auf Bitcoin-Produkte beschränkt war.

Was der aktuelle Flow-Schnappschuss zeigt

Insgesamt ergibt sich für die drei Tage folgende Sequenz: 484,9 Millionen US-Dollar Abfluss am 7. Oktober, 244,1 Millionen US-Dollar Abfluss am 8. Oktober und 21,1 Millionen US-Dollar Zufluss am 9. Oktober. Der Zufluss am 9. Oktober ist eine positive Tagesveränderung in der Flussrichtung, gleicht jedoch weniger als 3 % der gesamten Zweitageessumme davor aus.

CryptoSlate wies ebenfalls darauf hin, dass die Kursentwicklung von Bitcoin rund um die Marke von 80.400 US-Dollar als wichtige untere Referenz für das Wochenende beobachtet wurde, wobei ETF- und Spot-Nachfrage entscheidend dafür waren, ob Bitcoin eine Erholung halten könnte. Da die US-Börsen am Wochenende geschlossen sind, würden erst in der nächsten Handelssitzung neue ETF-Flow-Zahlen erfasst, sodass der Bitcoin-Kurs in diesem Zeitraum der wichtigste Indikator blieb. Zuvor war Bitcoin unter 81.000 US-Dollar gefallen, während die Krypto-Liquidierungen in der Phase vor diesem Volatilitätsfenster die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überstiegen.

Die Flow-Daten belegen nicht, ob der 9. Oktober den Beginn einer anhaltenden Erholung der ETF-Nachfrage markiert oder eine Eintagespause innerhalb eines größeren Abflusstrends darstellt. Für Bitcoin-Inhaber und Beobachter am Rand lautet die praktische Erkenntnis unkompliziert: Institutionelles Geld floss am 9. Oktober zurück in die Bitcoin-ETFs, doch der Betrag war im Vergleich zu den Abflüssen der beiden Vortage gering, und ein einziger Tag mit Zuflüssen bestätigt keinen Trend.

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