Bitcoin (BTC) durchlief eine weitere volatile Handelssitzung, nachdem institutionelle Investoren erstmals seit mehr als einer Woche Kapital aus US-Spot-Bitcoin-ETFs abzogen und damit eine siebentägige Zuflussserie unterbrachen, die nahezu 1 Mrd. USD an frischem Kapital eingebracht hatte.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Donnerstag, dem 24. Juli, Nettoabflüsse von 225,2 Mio. USD. Die Umkehr erfolgte, als eskalierende geopolitische Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran die Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten erhöhten. Höhere Ölpreise, Inflationssorgen und Erwartungen rund um die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve trugen ebenfalls zu einem vorsichtigeren Handelsumfeld bei.

ETF-Flüsse werden genau beobachtet, weil Spot-Bitcoin-Fonds zu einem wichtigen regulierten Zugangspunkt für Institutionen und Finanzberater geworden sind, die ein Engagement in BTC suchen, ohne den Vermögenswert direkt zu halten. Tägliche Zu- und Abflüsse erfassen nicht die gesamte Bitcoin-Nachfrage, bieten aber einen zeitnahen Hinweis darauf, wie sich Investoren aus traditionellen Märkten in Phasen makroökonomischer Belastung positionieren.

Abflüsse aus Bitcoin-ETFs beenden siebentägige Serie

Die Nettoabflüsse von 225,2 Mio. USD markierten die erste negative Sitzung für US-Spot-Bitcoin-ETFs seit dem 13. Juli. Trotz der eintägigen Umkehr blieb das breitere Wochenbild positiv: Der ETF-Sektor beendete die fünftägige Handelswoche mit Nettozuflüssen von rund 274 Mio. USD.

BlackRock’s IBIT machte den größten Teil der Abflüsse aus, nachdem Investoren 202,5 Mio. USD aus dem Fonds abzogen. Mehrere andere große Emittenten verzeichneten ebenfalls moderate Abflüsse. Fidelity’s FBTC, Bitwise’s BITB, ARK 21Shares’ ARKB, Franklin Templeton’s EZBC und WisdomTree’s BTCW schlossen den Tag allesamt im negativen Bereich.

Morgan Stanley’s MSBT war der einzige aufgeführte Fonds mit positiven Flüssen und zog während der Sitzung 5 Mio. USD an frischen Investitionen an.

Der Rückgang der ETF-Nachfrage fiel mit einer breiteren Verunsicherung an den Finanzmärkten zusammen. Der militärische Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten und Iran hat sich in einen fünften Monat verlängert und veranlasste Investoren, ihr Engagement in risikoreicheren Anlagen zu reduzieren. Auch US-Aktien gaben nach, da erhöhte Ölpreise weiterhin Sorgen über die Inflation schürten.

Sitzung der Federal Reserve bleibt zentraler Marktfokus

Obwohl die geopolitischen Risiken erhöht bleiben, haben jüngste diplomatische Entwicklungen ein begrenztes Maß an Optimismus geboten. Berichten zufolge ordnete Präsident Donald Trump nach dreizehn aufeinanderfolgenden Angriffstagen eine vorübergehende Pause bei Militärschlägen an. Die Entscheidung folgte auf Treffen zwischen omanischen Vertretern und iranischen Repräsentanten in Teheran, bei denen beide Seiten über die Wiederöffnung der Straße von Hormus sprachen, einer der wichtigsten Energietransportrouten der Welt.

Die Unsicherheit bleibt jedoch erheblich. Aktivitäten der Houthi rund um die Bab-al-Mandab-Straße stören weiterhin den internationalen Handel und sorgen an den globalen Märkten für Besorgnis. Störungen an den Energiemärkten bleiben für digitale Vermögenswerte relevant, weil anhaltender Ölpreisdruck den Inflationsausblick erschweren kann, was wiederum die Erwartungen für Zinssätze und Liquiditätsbedingungen beeinflusst.

BTC wurde zum Zeitpunkt der Erstellung nahe 64.300 USD gehandelt und verzeichnete nur moderate Tagesgewinne, während Käufer vorsichtig blieben. Marktteilnehmer bewerteten weiterhin geopolitische Entwicklungen neben breiteren makroökonomischen Risiken, einschließlich der bevorstehenden geldpolitischen Entscheidung der Federal Reserve. Die Hinweise der Fed sind für Risikoanlagen besonders wichtig, weil länger anhaltend höhere Zinsen spekulative und nicht verzinsliche Vermögenswerte im Vergleich zu Bargeld und kurzlaufenden Anleihen weniger attraktiv machen können.

Ethereum entwickelte sich im selben Zeitraum stärker. Spot-Ethereum-ETFs zogen am Donnerstag 26,3 Mio. USD an frischen Zuflüssen an und verlängerten damit eine fünftägige Serie positiver institutioneller Nachfrage. Die gegensätzlichen Flüsse deuteten darauf hin, dass sich das Investoreninteresse eher verlagert hatte, als vollständig zu verschwinden, wobei einige Marktteilnehmer unter den aktuellen Bedingungen Ethereum gegenüber Bitcoin bevorzugten.