US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds verzeichneten am 23. Juli laut Daten von SoSoValue Nettoabflüsse von 225,2 Millionen US-Dollar und beendeten damit eine siebentägige Zuflussserie, die fast 1 Milliarde US-Dollar eingebracht hatte.

Die Kehrtwende markierte den ersten negativen Tag der Kategorie seit dem 13. Juli. In den USA gelistete Spot-Bitcoin-ETFs sind Börsenfonds, die Bitcoin direkt halten und Anlegern ein Engagement ermöglichen, ohne eigene Krypto-Wallets verwalten zu müssen. Die SEC genehmigte die Produkte im Januar 2024 nach mehr als einem Jahrzehnt von Ablehnungen, und seitdem gelten sie als eines der meistbeachteten Barometer für die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin.

Ein Abfluss bedeutet, dass mehr Geld aus den Fonds zurückgegeben als neu eingezahlt wurde, wodurch die Fonds gezwungen sind, zur Bedienung von Rücknahmen einen Teil ihrer Bitcoin zu verkaufen. Trotz der Verluste am Donnerstag schlossen die Produkte über die fünf Handelssitzungen bis Donnerstag hinweg immer noch rund 274 Millionen US-Dollar höher ab.

BlackRocks IBIT, der größte Fonds der Kategorie, war für den Großteil der Abflüsse des Tages verantwortlich und verzeichnete Abflüsse von 202,5 Millionen US-Dollar. Fidelitys FBTC, Bitwise's BITB, ARK 21Shares' ARKB, Franklin Templeton's EZBC und WisdomTree's BTCW meldeten ebenfalls kleinere Verluste. Morgan Stanleys MSBT war der einzige Bitcoin-Fonds, der neues Geld anzog, mit Zuflüssen von 5 Millionen US-Dollar.

Bitcoin gibt nach, während Iran-Spannungen die Märkte belasten

Die ETF-Abflüsse erfolgten vor dem Hintergrund schwächerer breiterer Märkte. US-Aktien fielen am Donnerstag, da der anhaltende militärische Austausch zwischen den USA und dem Iran, der inzwischen weit in seinen fünften Monat geht, die Ölpreise erhöht hielt.

Bitcoin wurde kurzzeitig unter der psychologisch wichtigen Marke von 65.000 US-Dollar gehandelt, erreichte 64.600 US-Dollar und fiel erneut unter das, was Händler als Death Cross bezeichnen. Ein Death Cross ist ein Chartmuster, das entsteht, wenn ein kurzfristiger Durchschnittspreis unter einen längerfristigen Durchschnittspreis fällt — eine Konstellation, die weithin als klassisches Signal eines Bärenmarkts gilt.

Der Crypto Fear & Greed Index, der Momentum, Volatilität und soziale Stimmung verfolgt, um den Markt von 0 für extreme Angst bis 100 für extreme Gier zu bewerten, fiel am Donnerstag um drei Punkte auf 28. Damit blieb der Indikator klar im Bereich „Angst“ und erreichte den am stärksten von Panik geprägten Wert des Monats.

Die siebentägige Zuflussserie folgte auf acht schwierige Wochen für dieselben Bitcoin-Fonds, in denen mehr als 8,2 Milliarden US-Dollar aus den Produkten abgezogen wurden. Eric Balchunas von Bloomberg Intelligence hat den Zyklus mit der 22-jährigen Erfolgsbilanz von Gold-ETFs verglichen und das Muster für Bitcoin-Fonds als „zwei Schritte vor, einen Schritt zurück“ beschrieben.

Die vorherige Phase der Abflüsse war so umfangreich, dass James Butterfill von CoinShares sie als die „größte Abflussserie, die wir je gesehen haben“ bezeichnete, als die Zuflüsse Anfang Juli erstmals zurückkehrten.

Spot-Ethereum-ETFs bewegten sich am Donnerstag in die entgegengesetzte Richtung, legten um 26,3 Millionen US-Dollar zu und verlängerten ihre eigene Zuflussserie auf fünf aufeinanderfolgende Tage. Die Aufteilung deutete eher auf eine Rotation innerhalb von Krypto-Fonds als auf einen breiten Ausstieg aus der Anlageklasse hin.

Der nächste wichtige makroökonomische Test für Bitcoin steht mit der Sitzung der Federal Reserve am 28.-29. Juli an. Die Zinsentscheidung der Zentralbank könnte das kurzfristige makroökonomische Umfeld für Bitcoin und andere Risikoanlagen prägen.