Die in den USA gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Mittwoch ihren größten Tagesabfluss seit Juni, als Anleger fast 490 Millionen US-Dollar aus den Produkten abzogen, während Bitcoin (BTC) auf 82.000 US-Dollar fiel. Die Rückgaben zunichteten sämtliche Gewinne, die die Fonds Anfang Oktober aufgebaut hatten, und machten die Monatsflüsse negativ.

Größter Tagesabfluss seit Ende Juni

Daten von SoSoValue zeigten einen Nettoabfluss von 487 Millionen US-Dollar an einem einzigen Tag – die größte Tagesrückgabe der Fonds seit dem 25. Juni, als sie 691,7 Millionen US-Dollar an einer einzigen Sitzung abgaben.

Die Nettomittelflüsse spiegeln die Differenz zwischen Emissionen und Rückgaben von Fondsanteilen je Sitzung wider. Deshalb werden die Tageswerte gemeinhin als laufender Indikator für die Nachfrage des traditionellen Marktes nach Bitcoin-Exposure betrachtet – und deshalb kann eine Sitzung dieser Größenordnung die Monatssummen allein umkehren.

Verschiedene Quellen schätzten den Tagesabfluss auf rund 2,1 Standardabweichungen unter dem durchschnittlichen Tagesfluss über 90 Tage, der bei einem Zufluss von etwa 92 Millionen US-Dollar liegt. In einer Normalverteilung liegen die Werte in 95 Prozent der Fälle innerhalb von zwei Standardabweichungen – eine Grenze, die die Sitzung am Mittwoch deutlich unterschritt.

Um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie stark sich die Stimmung verändert hat: Berichten zufolge lag im März der größte Tagesabfluss innerhalb von drei Wochen bei 171,12 Millionen US-Dollar, zu einem Zeitpunkt, als Bitcoin nahe 70.000 US-Dollar notierte.

BlackRocks IBIT führte die Rückgaben an

Der Verkauf konzentrierte sich auf den größten Fonds. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) verzeichnete Abflüsse von207,7 Millionen US-Dollar, was rund 43 % aller an diesem Tag zurückgegebenen Mittel entsprach.

Fidelitys FBTC verlor 105,1 Millionen US-Dollar, während ARK 21Shares' ARKB 101,7 Millionen US-Dollar abgab, zusammen 206,8 Millionen US-Dollar an Abflüssen. Grayscales GBTC verzeichnete Rückgaben von 39,3 Millionen US-Dollar, und Bitwises BITB verlor 27,6 Millionen US-Dollar.

Die Wende kam abrupt. Nur eine Sitzung zuvor hatten die Fonds 118,8 Millionen US-Dollar aufgenommen, darunter 122 Millionen US-Dollar, die in IBIT flossen. Bitfinex-Analysten wiesen Anfang der Woche darauf hin, dass die ETF-Zuflüsse bereits um etwa 90 % gegenüber der Vorwoche gefallen seien, und erklärten, neue Spot-Käufe seien notwendig, um einen neuen Anlauf auf 90.000 US-Dollar zu nehmen.

Oktober-Gewinne binnen eines Tages zunichte

In vier Handelssitzungen im Oktober hatten die ETFs bereits 321,6 Millionen US-Dollar an Nettzuflüssen angezogen: 102,7 Millionen US-Dollar am 1. Oktober, 189,9 Millionen US-Dollar am 2. Oktober, ein Abfluss von 89,8 Millionen US-Dollar am 5. Oktober und ein Zufluss von 118,8 Millionen US-Dollar am 6. Oktober. Der Abfluss am Mittwoch zunichte den Großteil dieser Summe und ließ den Monat zum 7. Oktober bei minus 163,3 Millionen US-Dollar stehen. CoinDesks Schätzung für Oktober wies einen ähnlichen Abfluss von 165,6 Millionen US-Dollar aus.

Damit stehen die Nettzuflüsse seit Jahresbeginn bei nur 717 Millionen US-Dollar – ein dürrer Puffer, bedenkt man, dass die kumulierten Nettflüsse im Juli auf minus 5,76 Milliarden US-Dollar gefallen waren. Seit dem Start der Fonds im Januar 2024 verzeichnen sie einen Nettzufluss von 57,33 Milliarden US-Dollar.

Bitcoin testet die seit September gehaltene Unterseite

Der Bitcoin-Kurs fiel in den letzten 24 Stunden um mehr als 3 %, wobei BTC zum Redaktionszeitpunkt bei einem Durchschnittspreis von 80.642 US-Dollar gehandelt wurde. Der Rückgang folgte auf Schlüsse von 85.771 US-Dollar am 5. Oktober, 85.540 US-Dollar am 6. Oktober und 83.282 US-Dollar am 7. Oktober – ein Test der Kursunterseite, die seit dem Verlust an Schwung der Rallye am 21. September hält.

Glassnode gab eine zurückhaltendere Einschätzung ab und vermutete, dass das kombinierte Volumen von Spot-Börsen und ETFs über sieben Tage im Schnitt bei etwa 6,8 Milliarden US-Dollar pro Tag lag – leichter als in neun von zehn Perioden seit Januar 2024. Das Analyseunternehmen verortete die nächstgelegene Liquidationszone zwischen 81.700 und 83.300 US-Dollar, genau dort, wo Bitcoin derzeit handelt, mit einem Block von Binance-Spotgebote bei 81.000 und 81.250 US-Dollar. Diese Marken – die Liquidationszone von 81.700–83.300 US-Dollar und der Gebotsblock bei 81.000–81.250 US-Dollar – sind die Referenzniveaus, an denen Händler die nächste Runde der Tagesflussdaten messen werden.

Auch Ether-Fonds verlieren

Die Korrektur beschränkte sich nicht auf Bitcoin. Die US-Spot-Ether-ETFs, die im Juli 2024 den Handel aufnahmen, verzeichneten am 7. Oktober weitere Abflüsse von 160,9 Millionen US-Dollar – der siebte Rückstag in Folge seit dem 29. September. BlackRocks ETHA verlor 116,1 Millionen US-Dollar, während Grayscales ETHE Abflüsse von 25,8 Millionen US-Dollar verzeichnete. Die Ether-ETFs haben in den sieben negativen Sitzungen insgesamt rund 568,8 Millionen US-Dollar verloren.

Ein Indikator bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung: Santiment verzeichnete am 5. Oktober einen Nettoabzug von 24.073 BTC von Börsen – der höchste Tagesabfluss in sieben Monaten –, wodurch die Börsenreserven auf knapp unter 6,5 % der Gesamtmenge sanken. Das Unternehmen betrachtet dies als positive Entwicklung, da weniger Coins zum Verkauf stehen, weist jedoch darauf hin, dass Abflüsse allein keine Kurssteigerungen garantieren.