Bitcoin gab innerhalb von 24 Stunden um 1 % nach, doch seine Erholung bleibt Teil einer breiteren Konsolidierung, die auf das jüngste Vorrücken der Kryptowährung Richtung 85.000 $ folgte. Der Rücksetzer von diesem Niveau wird als Gewinnmitnahme nach einer starken Rallye interpretiert, und anhaltende institutionelle Zuflüsse stützen weiterhin den bullischen Fall – wenngleich kürzere Zeithorizonte in den Charts darauf hindeuten, dass die Korrektur nicht unbedingt abgeschlossen ist.

Der Blick richtet sich nun auf die anstehenden US-Konjunkturdaten und darauf, ob Bitcoin seine wichtigsten Unterstützungen halten kann, falls Inflationssorgen Anleger zu einer Verrichtung ihres Engagements in Risikowerten veranlassen.

ETF-Zuflüsse bleiben ein Gegengewicht zu Makrorisiken

Die institutionelle Nachfrage gleicht weiterhin einige makroökonomische Risiken aus. Spot-Bitcoin-ETFs halten Bitcoin direkt und handeln über herkömmliche Depotkonten; ihre täglichen Mittelzuflüsse gelten als eine aufmerksam beobachtete Kennzahl für die institutionelle Beteiligung. Laut SoSoValue verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs acht aufeinanderfolgende Handelstage mit Nettozuflüssen, wobei in diesem Zeitraum rund 3 Milliarden $ in die Produkte flossen – eine Summe, die sich dem Volumen annähert, das im gesamten August angezogen wurde.

Die anhaltenden Zuflüsse zeigen, dass Anleger trotz des jüngsten Rücksetzers weiterhin Kapital in Bitcoin-Exposure allokierten.

ETF-Käufe beseitigen jedoch nicht den Verkaufsdruck an anderen Stellen des Marktes. Gewinnmitnahmen bestehender Inhaber, Verschiebungen bei gehebelten Positionen und Reaktionen auf Konjunkturdaten können einen Aufwärtstrend weiterhin unterbrechen. Die nächste Bewährungsprobe besteht darin, ob die Zuflüsse stark genug bleiben, um die Nachfrage zu stützen, während sich Bitcoin seinen technischen Niveaus nähert.

Inflationserwartungen schaffen einen kurzfristigen Härt

US-Inflations- und Wirtschaftswachstumsdaten sind wichtige potenzielle Katalysatoren für Bitcoin. Analysten erwarten einen monatlichen Anstieg des PCE-Preisindex (Personal Consumption Expenditures) für August um 0,4 %, nach 0,2 % im Vormonat. Zudem prognostizieren sie ein BIP-Wachstum von 1,5 % im zweiten Quartal, nach einem Wert von 2 % im ersten Quartal. Der PCE-Index ist der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve – weshalb seinen monatlichen Werten ein überproportionales Gewicht für die Zinserwartungen zukommt.

Eine stärker als erwartete Inflationszahl könnte die Erwartungen einer restriktiveren Geldpolitik verstärken. Höhere Zinsen können Kryptowährungen belasten, da sie zinstragende Anlagen attraktiver machen und die Finanzierungsbedingungen für spekulative Investitionen weniger günstig gestalten.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im Oktober liegt laut FedWatch-Daten derzeit bei 68 %. Dieser Wert stellt eine marktimplizite Schätzung zum Zeitpunkt der Analyse dar und keine bestätigte politische Entscheidung.

Eine über den Erwartungen liegende Inflation könnte Bitcoins Erholung belasten. Ein schwächerer Wert könnte einen Teil dieses Drucks nehmen, wobei die Marktreaktion ebenfalls von den Wachstumszahlen und der Interpretation des politischen Ausblicks durch die Anleger abhängen würde. Insgesamt sind die Veröffentlichungen darauf angelegt, Zinserwartungen und die kurzfristige Marktrichtung zu beeinflussen.

Kurzfristiger Chart deutet auf einen unvollendeten Rücksetzer hin

Bitcoins Momentumindikatoren zeichnen über verschiedene Zeithorizonte ein gemischtes Bild. Der Relative-Stärke-Index – ein Momentumindikator, bei dem Werte über 70 traditionell als überkauft und unter 30 als überverkauft gelten – liegt weiterhin nahe 60, was die Auffassung stützt, dass das breitere Momentum weiterhin konstruktiv ist, während Stimmungswerte im Bereich „Greed“ (Gier) darauf hindeuten, dass das Vertrauen weiterhin erhöht ist.

Im Vierstunden-Chart hat Bitcoin jedoch tiefere Hochs und tiefere Tiefs ausgebildet. Diese Struktur zeigt, dass Verkäufer das kurzfristige Preisgeschehen weiterhin beeinflussen, selbst während die breitere Erholung intakt bleibt.

Die Zone von 80.000–82.000 $ ist ein potenzieller Unterstützungsbereich, in dem Käufer zurückkehren könnten. Eine Erholung von dort würde das Konsolidierungsszenario stärken, während ein eindeutiger Bruch unterhalb des Bereichs das beschriebene Setup schwächen würde.

Wenn Bitcoin die Zone von 80.000–82.000 $ hält und sich die Kaufdynamik verbessert, wäre der nächste große Test ein erneuter Versuch, die Marke von 85.000 $ zu überwinden. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Hürde könnte den Weg Richtung 90.000 $ und potenziell 100.000 $ als längerfristige öffnen, falls die bullische Dynamik anhält.

Diese Ziele bleiben bedingt. Bitcoin muss zunächst seinen Rücksetzer stabilisieren und den Widerstand überwinden, während anstehende Konjunkturdaten darüber entscheiden könnten, ob die Käufer die Kontrolle über die Unterstützungszone behalten.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf CoinJournal.