Ein Exploit gegen Coldcard-Hardware-Wallets, bei dem 116 Millionen US-Dollar abgeflossen sind, hat eine der ältesten Debatten rund um Bitcoin neu entfacht: Ist es das Risiko wert, die eigenen Schlüssel selbst zu verwahren? Nur wenige Tage nach dem Angriff verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs ihre stärkste Zuflussswoche seit April, was den Bloomberg-Analysten Eric Balchunas zu der Frage veranlasste, ob Sicherheitsvorfälle künftig mehr Anleger von der Selbstverwahrung hin zu regulierten Fondprodukten drängen könnten.

Die übrigen Wirtschaftsmeldungen der Woche waren kaum weniger folgenreich: Strategy bereitet nach einer seltenen Verkaufsphase die Wiederaufnahme von Bitcoin-Käufen vor, Riot Platforms wandelt seine Mining-Infrastruktur Berichten zufolge in einen KI-Deal über 9 Milliarden US-Dollar um, und Trump Media überdenkt nach einem Quartalsverlust von 238 Millionen US-Dollar seine Krypto-Treasury-Strategie.

Strategy-CEO kündigt an, das Unternehmen werde die Bitcoin-Akkumulation noch in diesem Jahr wieder aufnehmen

Strategy-CEO Phong Le erklärte, das Unternehmen plane, die Bitcoin-Akkumulation noch im Laufe dieses Jahres wieder aufzunehmen, um seine langfristige Strategie zu festigen, nachdem eine Reihe vergleichsweise kleiner Verkäufe die einst kompromisslose Haltung „never sell“ infrage gestellt hatte.

Strategy begründete unter Executive Chairman Michael Saylor das Modell des unternehmerischen Bitcoin-Treasuries, als das Unternehmen 2020 mit dem Kauf der Kryptowährung begann – ein Vorgehen, das seither von einer wachsenden Zahl börsennotierter Unternehmen kopiert wurde.

Le sagte gegenüber FOX Business, Strategy habe in diesem Jahr rund 175.000 BTC gekauft und etwa 7.000 BTC verkauft – rund 25-mal mehr Käufe als Verkäufe. Das Unternehmen hält inzwischen mehr als 840.000 BTC und ist damit der größte institutionelle Halter der Kryptowährung, hat jedoch seit Mai viermal Bitcoin verkauft, zuletzt 1.690 BTC zur Unterstützung von Vorzugsdividenden, Aktienrückkäufen und der Dollar-Reserve.

Diese Verkäufe haben die konkurrierenden Anforderungen verdeutlicht, vor denen Strategy steht, während das Unternehmen seine Bitcoin-Akkumulationsstrategie mit den Verpflichtungen gegenüber Stamm- und Vorzugsaktionären in Einklang bringt. Auch das Treasury-Modell selbst geriet unter Druck: Laut Novaque Research wird die Kapitalbeschaffung zunehmend verwässernd und der Finanzierungszyklus schwerer aufrechterhaltbar, wenn Unternehmen unter dem Bitcoin-Nettoinventarwert ihrer Bestände handeln.

Bitcoin-ETF-Nachfrage erholt sich, während die Risiken der Selbstverwahrung in den Fokus rücken

US-Spot-Bitcoin-ETFs, die im Januar 2024 aufgelegt wurden, verzeichneten in der Woche rund 1 Milliarde US-Dollar an Nettozuflüssen – ein Zeichen erneuter institutioneller Nachfrage, obwohl der Bitcoin-Kurs weiterhin gedämpft bleibt und ein größerer Hardware-Wallet-Exploit die Risiken der Selbstverwahrung erneut in den Blickpunkt rückt.

Der Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas bezeichnete dies als die drittbeste Woche seit Oktober – eine Phase, die er als Bitcoins „silent IPO“ beschrieb, ein Begriff, den der Investor Jordi Visser populär machte. Der Theorie zufolge haben frühe Anleger in die wachsende ETF- und institutionelle Nachfrage hineinverkauft und dadurch genug Angebot geschaffen, um den Bitcoin-Kurs trotz frisch zufließenden Kapitals gedämpft zu halten.

Die Erholung folgte zudem auf einen Exploit bei Coldcard-Hardware-Wallets, der auf eine fehlerhafte Schlüsselgenerierung zurückging und rund 116 Millionen US-Dollar an Bitcoin abfließen ließ. Balchunas sagte, der Vorfall könne die Attraktivität von ETFs bei Anlegern, denen die Risiken der Selbstverwahrung Sorgen bereiten, letztlich stärken, und verwies auf die Zuflüsse nach dem Hack als möglichen, wenngleich unbelegten Zusammenhang.

Er warnte davor, dass Korrelation keine Kausalität bedeute, fügte aber hinzu: „long-term I can't imagine there aren't some who migrate over.“ (Quelle: Eric Balchunas auf X)

Anthropic hat Berichten zufolge einen Compute-Deal über 9 Milliarden US-Dollar mit dem Bitcoin-Miner Riot geschlossen

Anthropic hat Berichten zufolge einen Deal über 9 Milliarden US-Dollar mit Riot Platforms über 191 Megawatt Kapazität vom Texas-Campus des Bitcoin-Miners geschlossen – ein Beleg dafür, wie wertvoll der Zugang zu Strom angesichts von Kapazitätsengpässen bei KI-Rechenzentren zunehmend wird.

Riot teilte mit, eine 20-jährige Vereinbarung über die Lieferung von 191 Megawatt von seinem Rockdale-Campus an ein Unternehmen gesichert zu haben, das als „leading frontier AI“ firmiert und von Bloomberg als Anthropic identifiziert wurde. Der Deal folgt auf Anthropics Rechenzentrums-Mietvertrag über 19 Milliarden US-Dollar mit TeraWulf und reiht Riot in eine wachsende Liste von Bitcoin-Minern ein, die in den KI-Bereich expandieren, darunter Bitdeer, CleanSpark, MARA Holdings, Core Scientific, Hut 8 und IREN. Diese Diversifizierung hat seit dem Halving im April 2024 an Dynamik gewonnen, das die Mining-Belohnungen pro Block von 6,25 BTC auf 3,125 BTC senkte und die Umsätze branchenweit belastete.

Die Riot-Aktie gab am Montag um 5,4 Prozent nach, stieg anschließend über Nacht um 21 Prozent und liegt seit Jahresbeginn rund 50 Prozent im Plus. Der viertgrößte Bitcoin-Miner kommt auf eine Marktkapitalisierung von 7,33 Milliarden US-Dollar, während Analysten von Bernstein sagten, Partnerschaften zwischen KI-Unternehmen und Minern könnten helfen, die Stromknappheit zu lindern, die die Expansion von Rechenzentren begrenzt.

Trump Media überarbeitet Krypto-Treasury-Strategie nach Verlust von 238 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal

Trump Media kündigte an, seine Treasury-Strategie für digitale Vermögenswerte zu überarbeiten, nachdem unrealisierte Verluste aus Krypto-Assets und Wertpapieren das Unternehmen in einen Nettoverlust von 238 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal getrieben hatten – ein Beleg für die Bilanzrisiken unternehmerischer Kryptobestände.

Das Unternehmen hat seine Bitcoin-Position in diesem Jahr aufgebaut, nachdem es Treasury-Vereinbarungen mit Partnern geschlossen hatte, darunter American Bitcoin, das mit Hut 8 verbundene Mining-Unternehmen. Im zweiten Quartal wies es unrealisierte Verluste von 190,4 Millionen US-Dollar auf seine digitalen Vermögenswerte aus und verpfändete digitale Vermögenswerte und Aktienwertpapiere. Per 30. Juni hielt es 9.477,16 Bitcoin, gegenüber 9.542,16 im Vorquartal.

Im Juli verkaufte Trump Media Bitcoin-bezogene Wertpapiere im Wert von 159,6 Millionen US-Dollar und verwendete den Erlös für den Kauf weiterer Bitcoin, wodurch sich die Bestände bis zum 31. Juli auf rund 14.139 BTC im Wert von 890,5 Millionen US-Dollar erhöhten.

Trump Media warnte, dass die Erzielung zusätzlicher Einnahmen aus seinen Bitcoin-Beständen das Unternehmen Gegenparteirisiken aussetzen könnte, insbesondere wenn ein Partner ausfallen oder insolvent werden sollte. In einigen Fällen könnte das Unternehmen unter unbesicherten Vereinbarungen gebundene Bitcoin nicht zurückgewinnen. Zudem plant das Unternehmen, im Rahmen einer breiter angelegten Neuausrichtung der Kapitalallokation mehr Ressourcen für Truth Social, Truth+ und andere Mediengeschäfte bereitzustellen.