Bitcoin gab am Donnerstag die Aufholjung nach den Wahlen vom Mittwoch wieder ab, als sich ein technologischer Aktienverkauf auf Kryptowährungen ausbreitete und Hunderte Millionen Dollar an gehebelten Positionen vernichtete. Die führende Kryptowährung fiel um fast 5 Prozent auf rund 76.500 US-Dollar und kehrte damit nahe an die Niveaus vor dem Sprung über 80.000 US-Dollar am Mittwoch zurück, während innerhalb einer einzigen Stunde Krypto-Long-Positionen im Wert von rund 428 Millionen US-Dollar liquidiert wurden.

Ethereum verlor mehr als 5 Prozent, und andere große Token verzeichneten vergleichbare Verluste; rund 90 Prozent der 100 größten Kryptowährungen handelten im Minus. Der Nasdaq näherte sich indes dem Korrektionsbereich, da Chip- und Rechenzentrumsfirmen wegen Sorgen über KI-Ausgaben und eine demokratische Aufsicht fielen.

Die Wall Street bot keinen Schutz. Der S&P 500 verlor im späten Vormittagshandel rund 2,6 Prozent, während der Nasdaq um fast 4 Prozent sank und sich einer Korrektur – einem Rückgang von 10 Prozent vom Höchststand – näherte, wie Reuters berichtet.

BTC-Tiefstände im November

Die Wahl ist Teil der Erklärung, doch die Sorge über KI-Ausgaben und Zinssätze verschärft den Schaden.

Die Wahlaufholjung trifft auf den KI-Aktienverkauf

Der Wahlsieg der Demokraten im Kongress beunruhigte zunächst Anleger, die mit einer schärferen Aufsicht der von Präsident Donald Trump bevorzugten Branchen rechnet hatten. Aktien zogen am Mittwoch an, da Händler darauf setzten, dass ein geteilter Kongress große politische Veränderungen begrenzen und fallende Ölpreise die Inflation erleichtern würden. Der Bitwise-Europe-Analyst André Dragosch sagte gegenüber Decrypt, der Wahlsieg der Demokraten sei „weitgehend eingepreist“ gewesen.

Der Donnerstag brachte eine andere Deutung. Anleger wogen, was die demokratische Kontrolle für den Rechenzentrumsboom bedeuten könnte, insbesondere in Bundesstaaten, in denen Wähler steigende Stromkosten und neue Anlagen ablehnen.

Die neue politische Konfiguration zeigt bereits Wirkung. Wähler in mindestens 29 US-Verwaltungsgebieten sprachen sich für Einschränkungen der Rechenzentrumsentwicklung aus, wobei nicht jede Maßnahme bindend ist. Laut UBS könnten mögliche Aussetzungen 30 Prozent der geplanten US-Kapazitätserweiterungen für Rechenzentren im Jahr 2028 gefährden, wie Reuters berichtet.

„Wir vermuten, dass es eine gewisse Prüfung dieses aggressiven KI-Ausbaus geben wird“, sagte die Senior-Analystin von Swissquote, Ipek Ozkardeskaya, gegenüber Reuters.

Chip- und KI-Infrastrukturunternehmen trafen die Verluste zuerst. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um rund 8 Prozent, während CoreWeave und Nebius zweistellig nachgaben. Auch Tesla rutschte um rund 9,5 Prozent ab und verlängerte seine Verluste, nachdem Elon Musk massiv die Unterstützung republikanischer Kandidaten finanziert hatte.

An stellten zudem die Renditen massiver KI-Investitionen in Frage. Der S&P 500 verzeichnete seine größte negative Intraday-Bewegung seit Monaten und fiel innerhalb weniger Minuten um fast 4 Prozent.

„Der Markt bewegt sich vom Versprechen der KI zum Preis der KI“, sagte Ted Parkhill, Vorstandsvorsitzender von Incline Investment Management, gegenüber Reuters.

Die politische Verschiebung gefährdet auch die Krypto-Ambitionen in Washington. Die demokratische Kontrolle erschwert die Bemühungen, den festgefahrenen Clarity Act wiederzubeleben, einen vorgeschlagenen föderalen Regelrahmen für digitale Vermögenswerte. Der neue Kongress tritt erst im Januar zusammen. Allein die Politik kann jedoch nicht erklären, warum Bitcoin innerhalb einer Stunde Tausende Dollar verlor.

Warum Bitcoins Aufholjung zerfiel

Die Rallye am Mittwoch wirkte dramatisch, doch ein Großteil der Kaufkraft stammte von Händlern, die verlustreiche Wetten gegen Bitcoin schlossen. Rund 378 Millionen US-Dollar an Short-Positionen wurden innerhalb einer Stunde liquidiert, als Bitcoin über 80.000 US-Dollar kletterte, laut Daten von CoinGlass – die Future-Zahlen deuteten auf Umbewertungen hin und nicht auf einen vergleichbaren Zustrom neuer Käufer.

Die Umkehrung am Donnerstag kehrte die Liquidationsmechanik in die entgegengesetzte Richtung. Börsen schließen unterfinanzierte Long-Positionen automatisch, wenn die Preise fallen, wodurch zusätzlicher Verkaufsdruck und die riesigen roten Kerzen auf dem Stundenchart von Bitcoin entstehen. Insgesamt wurden über die beiden Sitzungen rund 800 Millionen US-Dollar an gehebelten Positionen vernichtet – ein Hinweis darauf, wie viel geliehenes Geld hinter den Schwankungen von Bitcoin in der Wahlwoche steht.

Krypto war bereits vor der Wahl verwundbar. Der Markt hatte im vergangenen Monat rund 300 Milliarden US-Dollar an Wert verloren, angesichts von Sorgen über KI-Ausgaben, steigende Kreditkosten und die Folgen des Milliarden-Dollar-Hacks auf Binance in der Vorwoche. Händler erwarten zudem eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember, da die Inflation anhält. Der Arbeitsmarktbericht für Oktober am Freitag könnte diese Erwartungen verändern; höhere Zinsen schaden in der Regel der Nachfrage nach spekulativen Investitionen.

Technisch droht Bitcoins noch in Bildung befindliche Tageskerze ein bearish engulfing pattern, das den grünen Körper des Mittwoch verschlingen und die Ausbruchsbewegung in einer einzigen Sitzung zunichtemachen würde. Der Stundenchart zeigt Verkäufe durch 79.000 US-Dollar bis nahe 76.100 US-Dollar. Der nächste Test liegt bei 75.000 US-Dollar, während eine Rückeroberung von 80.000 US-Dollar den Druck mindern könnte – wobei die Donnerstagskerze noch nicht geschlossen ist, sodass das Muster noch nicht bestätigt ist.