Laut der jüngsten Kryptowährungsmarktanalyse von Bitfinex konsolidiert Bitcoin in einer engen Spanne, da der Kryptomarkt in eine Phase geringer Liquidität und erhöhter Sensitivität gegenüber makroökonomischen Bedingungen eintritt, wobei nachlassende institutionelle Beteiligung und wichtige technische Marken den kurzfristigen Ausblick bestimmen.

Der nach Marktkapitalisierung größte digitale Vermögenswert verzeichnete den vierten Wochengewinn in Folge und schloss 1.05% höher, obwohl der Anstieg erhebliche Volatilität im Wochenverlauf überdeckte. Nachdem Bitcoin am Dienstag ein lokales Hoch von $66,990 erreicht hatte, fiel der Kurs bis Freitag um 4.87%, da kurzfristige Halter nahe ihrem Einstand verkauften und damit den einmonatigen Rückgang der Kostenbasis kurzfristiger Halter bei rund $68,500 stoppte. Dieses Niveau fungiert nun als starke Widerstandszone, da erneuter Verkaufsdruck das Angebot darüber verschoben hat. Auf der Unterseite sehen Analysten eine primäre Nachfragezone nahe $63,000, in der sich etwa 10% des Angebots konzentrieren, während die Realized-Price-Untergrenze deutlich tiefer bei $53,200 liegt.

Die institutionelle Aktivität ist auf Mehrjahrestiefs gefallen und bestätigt damit das, was Marktteilnehmer als „summer slumber“ beschreiben. Das Open Interest in CME-Bitcoin-Futures ist erstmals seit Februar 2024 unter $6 billion gefallen, während das Open Interest in Optionen $408 million erreichte, den niedrigsten Stand seit September 2023. Die Spot-Handelsvolumina liegen bei etwa 62% des Jahresdurchschnitts, und die Funding Rates blieben dauerhaft neutral, wodurch der Anreiz für Basis-Arbitrage sinkt. Die Mittelzuflüsse in börsengehandelte Fonds spiegeln dieses vorsichtige Umfeld wider: Zwar verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs in der dritten Woche in Folge Nettozuflüsse von $33.9 million, doch die Schlagzeile verdeckt eine deutliche Kehrtwende, mit Abflüssen von $465.2 million am Donnerstag und Freitag nach einer sieben Sitzungen andauernden Zuflussserie. Auffällig ist zudem, dass Kapital offenbar zwischen Anlagevehikeln rotiert, statt organisch in die Anlageklasse zu fließen, da der Coinbase Premium Index seit mehr als 60 Handelstagen in Folge negativ ist – so lange wie nie zuvor.

Der weitere Verlauf dürfte davon abhängen, wie Bitcoin auf den Widerstandsbereich von $68,000–$68,500 reagiert. Ein entschlossener Ausbruch darüber, gestützt durch neue Nachfrage, könnte eine „air pocket“ in Richtung $84,000 eröffnen, ähnlich der raschen Ausweitung Mitte Mai. Ein Scheitern beim Zurückerobern dieser Zone birgt hingegen das Risiko eines Rücksetzers in Richtung der Realized-Price-Untergrenze. Der konstruktive Ausblick steht jedoch unter zunehmendem makroökonomischem Gegenwind. Steigende Dieselpreise in den USA verstärken den Inflationsdruck genau zu dem Zeitpunkt, an dem die Federal Reserve in ihre Juli-Sitzung geht, während die reale Rendite 10-jähriger Treasury Inflation-Protected Securities auf 2.43% gestiegen ist und sich damit der Marke von 2.5% nähert, die Analysten als Schwelle nennen, ab der Bitcoins relative Attraktivität leiden könnte. Solange die Zuflüsse in ETFs und Treasury-Unternehmen nicht deutlich anziehen, dürfte der Markt in einer Spanne bleiben und empfindlich auf externe Katalysatoren reagieren.

Top-Tier-Assets fallen, während der Umsatz steigt

Diese strukturellen und makroökonomischen Unsicherheiten schlugen sich in der jüngsten Handelssitzung in breiter Schwäche nieder. Die globale Marktkapitalisierung des Kryptomarktes fiel laut CoinMarketCap um 2.78% auf $2.17 trillion, während das gesamte Handelsvolumen um 51.21% auf $70.74 billion anstieg, was darauf hindeutet, dass der Rückgang auf echter Distribution und nicht auf dünner Liquidität beruhte. Bitcoins Marktdominanz sank leicht auf 58.57%, was auf eine moderate Rotation in alternative Vermögenswerte hindeutet, auch wenn der Gesamttrend negativ blieb.

Bitcoin selbst handelte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei $63,346 und lag damit innerhalb von 24 Stunden 3.21% im Minus, nachdem der Kurs intraday zwischen einem Tief von $63,040 und einem Hoch von $65,590 geschwankt hatte. Die Bewegung brachte den Preis in unmittelbare Nähe der in der jüngsten Strukturanalyse identifizierten Nachfragezone bei $63,000 und setzte ein jüngstes Muster schwacher Zuflüsse in US-Spot-Exchange-Traded-Funds fort, die laut SoSoValue-Daten gestern Nettoabflüsse von $11.64 million verzeichneten – die dritte Reduktionssitzung in Folge. Dieser anhaltende institutionelle Rückzug steht im Gegensatz zum stärkeren Wochenwert und unterstreicht die tägliche Volatilität der regulierten Fondsbeteiligung.

Ethereum schnitt schwächer ab als sein größerer Gegenpart und fiel um 4.74% auf $1,879, nachdem der Kurs im Tagesverlauf ein Tief von $1,869 und ein Hoch von $1,973 erreicht hatte. Trotz der schwächeren Kassapreisentwicklung zogen Ethereum-Spot-ETFs Nettozuflüsse von $9.23 million an, angeführt vom BlackRock-Fonds ETHA mit $11.75 million, was zeigt, dass das institutionelle Interesse an Ether-Exposure auf Tagesbasis robuster war als bei Bitcoin. Diese Divergenz zwischen Kursentwicklung und Fondsströmen deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck am Spotmarkt eher aus anderen Marktsegmenten als aus regulierten Vehikeln stammen könnte.

Binance Coin erwies sich unter den drei größten Kryptowährungen als am defensivsten und gab um 1.91% auf $564 nach, bei einer engen Handelsspanne zwischen $562 und $576. Der im Vergleich zu Bitcoin und Ether geringere Rückgang deutet auf spezifische Unterstützung innerhalb des Exchange-Token-Ökosystems hin, auch wenn die allgemeine Stimmung vor der bevorstehenden Federal Reserve-Sitzung vorsichtig bleibt.

Der Beitrag Rising Real Yields And Diesel-Driven Inflation Threaten Constructive Crypto Outlook Ahead Of Fed Meeting erschien zuerst auf Metaverse Post.