Bitcoin schließt dreimonatigen Performance-Rückstand zum S&P 500 – das 90.000-Dollar-Ziel gewinnt an Zugkraft

Bitcoin hat binnen Kurzem das Terrain zurückgewonnen, das es gegenüber dem S&P 500 in den vergangenen drei Monaten verloren hatte. Das heißt: Die Kryptowährung hatte in diesem Zeitraum schlechter performt als US-Aktien mit großer Marktkapitalisierung, doch die steile Rallye der vergangenen 72 Stunden war stark genug, um die gesamte Performance-Lücke rasch zu schließen.

Der Vergleich zwischen Bitcoin und dem S&P 500 ist eine gängige Methode, mit der Analysten verfolgen, ob die Kryptoszene der allgemeinen Risikoneigung an den Aktienmärkten voran- oder hinterherläuft. Daher hat der dreimonatige Rückgang des Verhältnisses – und seine plötzliche Umkehr – eine Bedeutung, die über Bitcoins eigene Kursentwicklung hinausgeht.

Laut Glassnodes Session-Rewind-Chart ist das Relative-Performance-Verhältnis von BTC zum S&P 500 in den vergangenen drei Monaten von rund 3x auf knapp 2,2x gefallen. Die steile Rallye der letzten vier Handelssitze trieb das Verhältnis jedoch wieder auf etwa 2,82x hinauf. Zwar liegt der S&P 500 seit dem Startpunkt der Grafik im September 2025 noch immer rund 20 % im Plus, doch Bitcoin hat eindrucksvoll bewiesen, dass es verlorenes Terrain schnell zurückerobern kann.

Was brachte Bitcoin dazu, diese Lücke innerhalb weniger Tage zu schließen?

Die Erholung folgte auf eine Kursbewegung von BTC, die in nur wenigen Tagen von 62.000 auf rund 78.000 Dollar stieg. Über die Preisbewegung hinaus trugen weitere Faktoren dazu bei, dass Bitcoin den S&P 500 überflügelte: Der Markt für Bitcoin-ETFs verzeichnete in der vergangenen Woche 1,92 Milliarden Dollar, die Erwartungen an eine US-Kryptogesetzgebung wuchsen weiter, und Maßnahmen des US-Finanzministeriums halfen, Spannungen am Anleihenmarkt zu beruhigen. Spot-Bitcoin-ETFs, die in den Vereinigten Staaten im Januar 2024 zugelassen wurden, sind seither zu einem der wichtigsten Kanäle geworden, über die institutionelle Anleger BTC-Exposure erhalten – weshalb ihre wöchentlichen Zuflusszahlen als Nachfragesignal beobachtet werden.

Das bedeutet jedoch nicht, dass Bitcoins Underperformance dauerhaft beendet ist oder dass ein neuer Bullenmarkt garantiert wäre. Infolge der Rallye ist der RSI-Index inzwischen in überkauftes Terrain vorgestoßen. Der Relative Strength Index ist ein Momentum-Oszillator, der Geschwindigkeit und Ausmaß jüngster Kursveränderungen misst; Werte über 70 gelten konventionell als Zeichen dafür, dass ein Vermögenswert überdehnt ist. Wie das historische Muster gezeigt hat, ging jeder Ausflug in überkaufte oder überverkaufte Bereiche mit einem Rücksetzer einher – und erneut könnte es zu einem solchen kommen.

Wohin steuert Bitcoin?

Trotz der Unsicherheit hat The Kobeissi Letter Berichten zufolge die Wahrscheinlichkeit erhöht, die es einem Abschluss des Jahres 2026 durch Bitcoin über 90.000 Dollar beimisst; die Schätzung sprang binnen dreier Tage von 12 % auf 48 %. Das Timing ist bemerkenswert, da diese Verschiebung zeitgleich mit der Liquidation von 3,5 Milliarden Dollar an gehebelten Kryptopositionen zwischen dem 20. und 21. August einherging – wobei es sich bei Liquidationen um die Zwangsschließung gehebelter Positionen handelt, wenn sich die Kurse gegen den Trader entwickeln.

Die jüngste Analyse von AMBCrypto liefert weiteren Kontext: Demnach hat Bitcoins Erholungsschub seine bullische Struktur gestärkt, mit starker Unterstützung zwischen 61.849 und 63.111 Dollar sowie einem begrenzten Überhang-Angebot oberhalb von 75.733 Dollar. Ein Ausbruch über dieses Niveau könnte den Weg in Richtung 83.307 bis 84.569 Dollar öffnen, wo eine weitere große Angebotszone liegt. Die Bezugspunkte für die Beurteilung, ob das Aufholen Bestand hat, sind die in den Daten bereits sichtbaren: die Zuflusszahlen der ETFs, die Entwicklung der US-Kryptogesetzgebung und die Frage, ob das BTC-zu-S&P-500-Verhältnis nahe seines wiedererlangten Niveaus bleibt.

Zusammenfassung

Der Kursanstieg von Bitcoin über 75.000 Dollar hat der Kryptowährung geholfen, ihre dreimonatige Performance-Lücke zum S&P 500 zu schließen. Nach der bullischen Rallye erwarten nun viele den nächsten Schritt von BTC über 90.000 Dollar bis Ende 2026.

Quelle: AMBCrypto