Peter Schiff, ein langjähriger Bitcoin-Kritiker, sagte am Donnerstag, dass der Anstieg von BTC über 72.000 US-Dollar ein Falschausbruch ist, der auf einer einmaligen Maßnahme des US-Finanzministeriums beruht. Bullische Analysten interpretieren die Daten derselben Woche hingegen als Beginn eines neuen Zyklus für Bitcoin: ETF-Zuflüsse, die Akkumulation durch Wale und die Positionierung bei Derivaten deuten insgesamt auf ein erneutes Interesse an dem Vermögenswert hin.

Marktüberblick

Bitcoin notierte am Donnerstag bei rund 71.447 US-Dollar, nachdem er innerhalb von 24 Stunden um etwa 9 % zugelegt hatte. Der Kurs erreichte laut CoinMarketCap im Tagesverlauf ein Hoch von ungefähr 72.397 US-Dollar – der höchste Stand seit dem 31. Mai.

Schiffs Argument: ein Falschausbruch infolge einer Treasury-Maßnahme

Schiff, der BTC seit Langem kritisch gegenübersteht, riet seinen Anhängern, „Bitcoin verkaufen“ und stattdessen Gold zu kaufen, mit dem Argument, dass die jüngste Rallye auf eine überraschende Ankündigung des US-Finanzministeriums zurückzuführen sei.

Das Finanzministerium kündigte an, seine Rückkäufe langfristiger Anleihen zu verdoppeln, und erhöhte dabei den Höchstbetrag je Operation von 2 Milliarden US-Dollar auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar. Dadurch sank die Rendite 30-jähriger Anleihen von über 5,34 % – ihrem höchsten Stand seit 19 Jahren – auf etwa 5,196 %.

In einem nachfolgenden Beitrag sagte Schiff, die Renditen von Staatsanleihen hätten bereits wieder zu steigen begonnen, und der bislang angekündigte Rückkauf sei zu klein, um dies zu ändern. Um den Trend zu stoppen, so sein Argument, wären ein deutlich größerer Rückkauf sowie ein offizielles Quantitative-Easing-Programm der Federal Reserve erforderlich.

„Habt ihr Gold?“, fügte er hinzu und unterstrich damit seine Auffassung, dass eine Schwächung des Dollars dem Gold nachhaltiger nützt als dem Bitcoin. Anfang Oktober 2025 erklärte Schiff, dass sich Bitcoin in einem Bärenmarkt befinde.

Das bullistische Szenario

Ki Young Ju von CryptoQuant wies darauf hin, dass die Bitcoin-Nachfrage erstmals seit dem Allzeithoch im Oktober 2025 sowohl im Spotbereich als auch bei Perpetual-Futures positiv geworden ist. Er sagte, wenn sich dieses Muster einen weiteren Monat halte, sei es fair festzustellen, dass ein neuer Bullenzyklus begonnen habe (Beitrag).

Adam Back ist noch optimistischer und sagte, er glaube, dass BTC 1 Million US-Dollar erreichen könne. Er sieht in diesem Kurs den Punkt, an dem der Gesamtwert von Bitcoin dem von Gold entsprechen würde. Back plant, seine Argumentation am 28. September auf der Bitcoin Treasuries Conference persönlich zu erläutern.

Auch institutionelle Geldströme stützen die Bullen derzeit. In den USA notierte Spot-Bitcoin-ETFs zogen zwischen Montag und Mittwoch mehr als 1 Milliarde US-Dollar ein – eine vollständige Umkehrung von Abflüssen in Höhe von 389,7 Millionen US-Dollar in der Vorwoche, laut SoSoValue. BTC-Wale haben in 60 Tagen Token im Wert von rund 2,75 Milliarden US-Dollar hinzugekauft – ein weiteres Zeichen dafür, dass größere Halter während der Erholung aktiv waren.

Das Vertrauen der Anleger erhielt ebenfalls Auftrieb, nachdem Präsident Donald Trump mit Führungskräften von Coinbase (NASDAQ: COIN), Payward und Blockchain.com zusammengetroffen war. Das Treffen weckte Hoffnungen, dass das ins Stocken geratene Clarity Act wieder vorankommen könnte. Der Senat wird es voraussichtlich Mitte September erneut behandeln – ein politisches Ereignis, das Händler neben Kurs- und Flussdaten im Blick behalten können.

Positionierung bei Derivaten

Daten von Deribit zeigten, dass Händler BTC-Call-Optionen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar auf dem Kursniveau von 70.000 US-Dollar hielten. Darüber hinaus hielten sie Put-Optionen im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar auf dem Niveau von 60.000 US-Dollar.

Hintergrund

Bitcoins Höchstkurs lag im vergangenen Oktober über 126.000 US-Dollar. Danach fiel der Kurs stark, was den aktuellen Bärenmarkt einleitete.