Ein technisches Signal, das in 15 Jahren nur dreimal aufgetaucht ist — und bei jedem Anlass mit einem wichtigen Bitcoin-Tiefpunkt zusammenfiel — soll am 31. August abgeschlossen werden, laut Analyst Velez.

Das Signal verstehen

Der Indikator verfolgt die relative Performance von Bitcoin gegenüber Aktien. Wenn der Chart steigt, verliert Bitcoin gegenüber Aktien an Boden; wenn er fällt, überzeugt Bitcoin. Diese Abweichung ist bedeutsam, da Bitcoin historisch gesehen in Stressphasen mit Risiko-Assets wie Aktien korreliert. Eine anhaltende Underperformance kann daher signalisieren, dass der Verkaufsdruck sich erschöpft, anstatt ein breiteres Risikoaversion-Umfeld widerzuspiegeln.

Das kritische Muster besteht aus drei aufeinanderfolgenden steigenden Kerzen in einem Vier-Monats-Chart, wobei jede Kerze ein höheres Hoch ausbildet als die vorherige. Diese spezifische Formation ist in den vergangenen 15 Jahren nur dreimal aufgetreten. Bei jedem früheren Abschluss war Bitcoin an oder in der Nähe eines wichtigen zyklischen Tiefpunkts.

Warum der 31. August wichtig ist

Eine vierte Instanz der Sequenz ist nun im Gange. Die erste Kerze schloss im Dezember, die zweite im April, und die dritte ist aktuell live. Da sie bereits ein höheres Hoch als die vorhergehende Kerze ausgebildet hat, wird das Muster unabhängig von der weiteren Preisentwicklung abgeschlossen.

Die Kerze schließt offiziell am 31. August. Der Bitcoin-Preis an diesem Tag wird einen vierten Eintrag zur historischen Sequenz hinzufügen. Derzeit liegt dieser Wert bei rund 65.000 US-Dollar.

Fehlanzeige-Bedingungen

Velez umriss die Bedingung für eine Fehlanzeige in klaren Worten: Wenn die nächste Kerze — die den Zeitraum von September bis Dezember abdeckt — grün schließt, würde dies darauf hindeuten, dass Bitcoin gegenüber Aktien weiterhin an Boden verlor, und zwar über den genauen Punkt hinaus, an dem das Muster in der Vergangenheit stets gedreht hat.

Ein solches Ergebnis würde das erste Mal darstellen, dass dieses Signal in 15 Jahren versagt hat. Der Test ist einfach: eine einzige Kerze, eine einzige Farbe, von jedem überprüfbar, sobald der 31. Dezember schließt.

Unterstützende On-Chain- und Marktdaten

Bitcoin schloss die vergangene Woche bei 65.050 US-Dollar mit einem Plus von 3,6 % und hielt über seinem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt — einem weithin beobachteten langfristigen technischen Benchmark, der in früheren Zyklen das Bärenmarkt-Territorium von Erholungsphasen getrennt hat. Diese Widerstandsfähigkeit kam trotz des Ausbleibens einer Abstimmung über den Clarity Act — ein anhängiges US-Gesetz zur Klärung der regulatorischen Behandlung digitaler Assets — und einer schwerwiegenden Hardware-Wallet-Sicherheitslücke zustande, die im selben Zeitraum die Märkte verunsicherte.

Die Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs erreichten in dieser Woche 865,3 Millionen US-Dollar und markierten damit den stärksten Fünf-Sitzungs-Zeitraum seit Juni. Seit ihrer Genehmigung durch US-Aufsichtsbehörden im Januar 2024 sind Spot-Bitcoin-ETFs zu einem der wichtigsten Kanäle geworden, durch die institutionelles Kapital in Bitcoin fließt, wodurch wöchentliche Flussdaten zu einem genau beobachteten Indikator für die Nachfrage geworden sind. BlackRocks IBIT machte etwa 80 % der Gesamtsumme aus.

Die Guthaben auf Krypto-Börsen sind auf ein Sieben-Jahres-Tief gefallen, während das Angebot langfristiger Halter ein Allzeithoch erreicht hat. Sinkende Börsen-Guthaben weisen typischerweise darauf hin, dass Halter ihre Coins in Self-Custody oder Cold Storage abziehen und damit das liquid verfügbare Angebot zum Verkauf verringern. Laut Velez hat jeder große institutionelle Verkäufer in den Rückgang hinein verkauft, doch der Preis weigerte sich, weiter nachzugeben.

Wie Velez es formulierte: Die Käufer haben den Markt nicht gerettet — die Verkäufer waren einfach erschöpft.