Bitcoin (BTC) bewegte sich bis zur Eröffnung der Wall Street am Freitag unter 82.000 $, während die Aktienmärkte aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Finanzierung von Künstlicher Intelligenz (KI) weiter nachgaben.

Die größte Kryptowährung tat sich nach einem Verlust von mehr als 3 % am Donnerstag schwer mit einer Erholung und fiel kurzzeitig unter 81.000 $. Die Ausgaben für KI-Infrastruktur blieben ein hartnäckiges Anliegen der Anleger, da der Neocloud-Infrastrukturanbieter CoreWeave auf 17-Monatstiefstände rutschte. Die Abwärtsbewegung an den Krypto-Märkten führte innerhalb von 24 Stunden zur Liquidation von Long-Positionen im Wert von mehr als 280 Millionen $, während die Abflüsse aus US-Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange-Traded Funds) 635 Millionen $ erreichten.

Analysten warnen vor Ansteckung durch KI-"Kreditstress"

Daten von TradingView zeigten, dass sich BTC/USD nach einem Verlust von 3,2 % am Donnerstag stabilisierte, als es auf Bitstamp bis auf 80.840 $ fiel.

Die Nervosität der Märkte hinsichtlich der Profitabilität des KI-Sektors und der Kosten der Absicherung großer Akteure gegen Ausfälle kehrte diese Woche zurück. CoreWeave, ein Neocloud-Anbieter, gehörte zu den größten Verlierern und beendete die US-Handelssitzung am Donnerstag mit einem Wochenverlust von 15,5 % auf seinem niedrigsten Niveau seit Mai 2025. Eine Herabstufung des Kursziels durch Bernstein von 74 $ auf 51 $ trug zusätzlich zum Druck bei.

Neoclouds vermieten GPU-Rechenkapazität an KI-Entwickler – ein Geschäftsmodell, das auf hohen Vorabinvestitionen in Rechenzentren basiert und Finanzierungsbedingungen zu einer zentralen Größe für die Wirtschaftlichkeit des Sektors macht.

"Die Ausbreitung von Kreditstress über den Neocloud-Infrastruktursektor hat eine breitere Aktienmarktschwäche ausgelöst, da institutionelle Anleger die Investitionszusage und Profitabilität von Technologieunternehmen bewerten, die von der Expansion der KI-Infrastruktur abhängen", schrieb das Krypto-Handelsunternehmen QCP Capital in einer Analyse.

Am Freitag erfasste neue Abwärtsbewegung die asiatischen Aktienmärkte. Der KOSPI Composite Index Süoreas eröffnete bei 5.402 Punkten, bevor er bis auf 5.305 Punkte fiel – sein niedrigstes Niveau seit Ende Juli – und schloss den Handelstag 0,3 % höher.

Im Gespräch mit CNBC sprach Nvidia-Chef Jensen Huang am Donnerstag von einer "Knappheit an Kapital", die insbesondere die Neocloud-Ausbauten betreffe. "Die Nachfrage [nach] dem Kapital ist viel größer als die Verfügbarkeit des Kapitals", sagte er.

Cointelegraph hatte zuvor über geringere als erwartete Investitionsausgaben von Tesla berichtet, obwohl die Quartalszahlen des dritten Quartals weitgehend den Markterwartungen entsprachen. QCP Capital erklärte, die Capex-Zahlen hätten "die Besorgnis verstärkt, dass erhöhte Finanzierungskosten das Tempo des Aufbaus der KI-Infrastruktur bremsen und potenziell die erwarteten Renditeprofile kapitalintensiver Projekte schmälern könnten".

Erhöhte Liquidation von Long-Positionen beim Fall unter 81.000 $

Die Kapitalflüsse in ETF-Produkte reagierten deutlich auf die jüngsten Kursbewegungen innerhalb von Bitcoins lokaler Handelsspanne zwischen 80.000 $ und 87.000 $. Eine Analyse von Glassnode deutet darauf hin, dass "Top-Käufer" die Kursaufwärtsbewegung von Bitcoin gestoppt haben, wobei 87.700 $ nun ein Schlüsselniveau darstellt.

Spot-Bitcoin-ETFs, die BTC direkt im Namen der Anleger halten, veröffentlichen tägliche Flussdaten, die zu einem vielbeachteten Indikator für die institutionelle Positionierung im Asset geworden sind. Am Donnerstag verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettomittelabflüsse von 635 Millionen $ – der größte Tagesabfluss seit Ende Juni.

Daten von CoinGlass zeigten, dass Trader überrascht wurden, als BTC/USD zur Untergrenze seiner Spanne zurückkehrte. Die Liquidationen über alle Kryptowährungen summierten sich innerhalb von 24 Stunden bis 12:00 Uhr UTC auf 336 Millionen $, darunter 281 Millionen $ an Long-Positionen. Künftig bieten tägliche ETF-Flussdaten und weitere Unternehmensupdates zu KI-Investitionsausgaben Referenzpunkte für Beobachter, die verfolgen, wie sich das übergreifende Marktumfeld entwickelt.