Bitcoin sieht sich wachsendem Widerstand nahe 88.000 $ gegenüber, da US-ETFs zum Nettoverkauf zurückkehren und höher als erwartete Inflation die Marktstimmung belastet. Das geht aus einem neuen Bericht des Blockchain-Analyseunternehmens Glassnode hervor.

In seinem Bericht vom 14. Oktober identifizierte Glassnode die Spanne von 80.000 $ bis 81.500 $ als kritische Unterstützungszone, während Anleger, die Bitcoin in den vergangenen zwei Jahren gekauft haben, weiterhin Verkaufsdruck über dem aktuellen Preisniveau erzeugen.

Der Bericht erscheint, während sich Bitcoin nach den höher als erwarteten Inflationsdaten des Septembers nur schwer erholt, was die Erwartungen auf eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve gestärkt hat. Trotz dieser Belastungen sagte Glassnode, dass mehrere On-Chain-Indikatoren darauf hindeuten, dass sich der Markt in einer frühen Erholungsphase befindet, mit sinkenden Verlusten bei langfristigen Haltern und einem Bitcoin-Handel über wichtigen Bewertungsleveln.

Widerstand bei 88.000 $ wächst, während ETF-Abflüsse zunehmen

Glassnode identifizierte zwei Gruppen von Anlegern, die Bitcoin über dem aktuellen Preis halten. Anleger, die BTC vor sechs bis zwölf Monaten gekauft haben, haben eine durchschnittliche Kostenbasis nahe 88.000 $, während diejenigen, die vor ein bis zwei Jahren kauften, eine Kostenbasis von rund 100.000 $ aufweisen.

Beide Level haben frühere Rallyes in diesem Jahr abgewiesen. Bitcoin näherte sich dem ersten im Januar, bevor es um mehr als 33 % fiel, und testete das zweite im Mai, bevor es um rund 25 % zurückging. Laut Glassnode muss Bitcoin 88.000 $ zurückerlangen, um den Verkaufsdruck von Anlegern zu überwinden, die ihre Positionen nahe ihren ursprünglichen Kaufpreisen beenden möchten.

Gleichzeitig ist die institutionelle Nachfrage geschwächt. US-Spot-Bitcoin-ETFs zogen zwischen dem 21. September und dem 6. Oktober fast 3 Milliarden $ an Nettozuflüssen an – ihre stärkste Kaufphase seit November 2025. Diese Dynamik kehrte jedoch am 7. Oktober um, und die Fonds haben seitdem rund 760 Millionen $ an Nettoabflüssen verzeichnet, wodurch eine wichtige Nachfragequelle vom Markt entfernt wurde. Seit ihrem Start im Januar 2024 haben sich diese Fonds zu einem der meistbeobachteten Indikatoren für die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin entwickeltn
Glassnode sagte, dass eine anhaltende Rückkehr der ETF-Zuflüsse eine stärkere Bestätigung dafür liefern würde, dass Käufer den Verkaufsdruck absorbieren.

Bitcoin hält Unterstützung bei 80.000 $, während Verluste langfristiger Halter sinken

Trotz nachlassender ETF-Nachfrage hält Bitcoin weiterhin wichtige Unterstützungsniveaus. Die durchschnittliche Kostenbasis der US-Spot-Bitcoin-ETFs liegt nahe 81.500 $, ein Level, das Bitcoin am 8. und 13. Oktober kurz verlor, bevor es sich erholte.

Glassnode identifizierte auch bedeutende Kauforder um 80.000 $ bei Binance, während das True Market Mean, ein On-Chain-Bewertungsmodell von Glassnode, nahe 78.000 $ liegt. Ein Bruch unter 80.000 $ könnte weitere Liquidationen auslösen, während eine Bewegung Richtung 88.000 $ Leerverkäufer zum Schließen ihrer Positionen zwingen könnte. Anhaltende Gewinne erfordern jedoch eine stärkere Spot-Nachfrage.

Derweil hat sich der Verkaufsdruck von langfristigen Haltern verringert. Ihre realisierten Verluste sind seit dem Höchststand am 12. August um 85 % gesunken. Am Junimal von Bitcoin wurden rund zwölf Coins mit Verlust für jeden mit Gewinn verkauften Coin verkauft. Dieses Verhältnis hat sich seither umgekehrt, wobei profitable Verkäufe die Verlustverkäufe im Verhältnis vier zu eins übersteigen.

Glassnode sagte, die Verschiebung ähnene früheren Markterholungen. Anders als in den Bärenmärkten 2018 und 2022 hat Bitcoin vermieden, unter seinem Realized Price zu schließen – den durchschnittlichen Anschaffungskosten der im Umlauf befindlichen Coins. Selbst an seinem Tief am 30. Juni blieb Bitcoin rund 10 % über diesem Level.

Heiße Inflationsdaten erhöhen den Druck vor der Fed-Entscheidung

Die neueste Einschätzung von Glassnode folgt auf einen stärker als erwarteten US-Inflationsbericht, der Bedenken hinsichtlich einer weiteren Straffung der Geldpolitik aufgeworfen hat. Laut dem Bureau of Labor Statistics stieg der Verbraucherpreisindex im September um 0,6 % gegenüber dem Vormonat und um 3,7 % im Jahresvergleich und übertraf damit die Markterwartungen. Die Kerninflation ohne Lebensmittel und Energie stieg um 0,3 % monatlich und 2,6 % jährlich.

Die Zahlen erhöhten die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Zinsen erneut anheben könnte, nachdem sie im September eine Erhöhung um 25 Basispunkte vorgenommen hatte. Entscheidungen der Federal Reserve werden über alle Risikomärkte hinweg genau beobachtet, da die Geldpolitik die Liquiditätsbedingungen prägt, mit denen diese Märkte handeln. Die nächste geldpolitische Entscheidung ist für den 28. Oktober angesetzt, gefolgt von den US-Zwischenwahlen am 3. November.

Glassnode identifizierte zudem wachsende spekulative Aktivität bei einzelnen Altcoins. Sein Altcoin Froth Indicator zeigte seit Ende September erhöhte Hebel bei einzelnen Token, although die marktweite spekulative Aktivität relativ gedämpft blieb. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass Teile des Altcoin-Markts konzentrierte Liquidationen erleben könnten, wenn Bitcoin seine Unterstützung bei 80.000 $ verliert.

Für Bitcoin hat Glassnode zwei Level identifiziert, die die nächste große Bewegung bestimmen könnten. Eine anhaltende Erholung über 88.000 $, gestützt durch erneute ETF-Zuflüsse, würde darauf hindeuten, dass Käufer den Verkaufsdruck von oben absorbieren. Ein Bruch unter 80.000 $ könnte Bitcoin jedoch weiteren Rückgängen Richtung True Market Mean nahe 78.000 $ aussetzen.