Bitcoin [BTC] hat sich nach einer Zurückweisung nahe 66.000 US-Dollar deutlich zurückgezogen, während im selben Zeitraum eine große Menge Kapital aus dem Markt abfloss.

Nachdem ein Rückgang um 4,8% BTC im Chart nach unten gedrückt hatte, unternimmt der Vermögenswert einen weiteren Versuch, über dieses Niveau zu steigen. Obwohl der Optimismus unter bullischen Tradern zurückgekehrt ist, zeigen aktuelle Liquidationsdaten, dass der Markt weiterhin das Risiko einer weiteren Abwärtsbewegung trägt.

Liquidationscluster zeigen Abwärtsrisiko

Die erneute positive Positionierung beseitigt nicht das Risiko, das durch Liquidationsniveaus im Chart entsteht und die Kursentwicklung von Bitcoin belasten könnte. Die Analyse der Liquidationscluster zeigt eine Konzentration von Liquidität unterhalb des aktuellen Preises, insbesondere im Bereich von 60.000 bis 61.500 US-Dollar.

Liquiditätscluster werden häufig beobachtet, weil sich der Preis in Richtung von Bereichen bewegen kann, in denen Orders konzentriert sind, insbesondere an gehebelten Derivatemärkten, wo erzwungene Positionsschließungen kurzfristige Bewegungen beschleunigen können. In diesem Fall bleibt die Möglichkeit bestehen, dass BTC nach unten gezogen wird, um Kauforders in der Zone von 60.000 bis 61.500 US-Dollar zu füllen, bevor sich eine nachhaltige Erholung entwickelt.

Eine solche Bewegung ist jedoch nicht garantiert, insbesondere wenn man sie den Verlusten gegenüberstellt, die Short- und Long-Trader am vergangenen Tag erlitten haben.

Short-Liquidationen beliefen sich auf insgesamt 35,56 Millionen US-Dollar, verglichen mit 3,03 Millionen US-Dollar an Liquidationen von Long-Positionen. Der Abstand von etwa dem 11,7-Fachen zeigt, dass Short-Trader in diesem Zeitraum deutlich größere Verluste hinnehmen mussten, und unterstreicht zugleich das derzeitige Gewicht von Long-Engagements am Bitcoin-Markt.

Funding Rate zeigt weiterhin dominierende Long-Positionierung

Die Funding Rate von Bitcoin, die anzeigt, ob Trader auf Basis des verfügbaren Kapitals überwiegend für die Aufrechterhaltung von Long- oder Short-Kontrakten zahlen, zeigt, dass die bullische Positionierung weiterhin die Kontrolle behält.

Zum Zeitpunkt der Erstellung war die Funding Rate auf 0,0067% gestiegen, was darauf hindeutet, dass Bullen die Marktpositionierung dominierten. Dies deutet auch darauf hin, dass ein Großteil der offenen Positionen im Umfang von 48,34 Milliarden US-Dollar auf Long-Engagements ausgerichtet war, da Trader sich für einen kurz- bis zeitnahen Anstieg des BTC-Preises positionierten.

Auch das Long/Short-Verhältnis lag nahe 1,04, was auf ein steigendes Long-Volumen im Perpetual-Markt von Bitcoin hinweist. Da die Verhältnisse an diesen Handelsplätzen über 1 liegen, bestätigen die Daten eine Tendenz zu Long-Engagements, die bei anhaltendem Kaufdruck weitere Aufwärtsbewegungen unterstützen könnte. Gleichzeitig kann eine überfüllte Long-Positionierung den Markt anfälliger für plötzliche Rücksetzer machen, weil gehebelte Positionen zur Schließung gezwungen werden können, wenn sich der Preis gegen sie bewegt.

Wal-Akkumulation und Bitcoin-Knappheit

Auch das verfügbare Angebot von Bitcoin zeigt Anzeichen einer Verknappung, da die Aktivität großer Wale den Markt weiterhin beeinflusst.

Einem Bericht zufolge akkumulierte ein großer Wal etwas mehr als 3.000 Bitcoin im damaligen Wert von 198 Millionen US-Dollar. Die Akkumulation fiel mit einem Anstieg des Stock-to-Flow-Verhältnisses von Bitcoin um mehr als 350% am vergangenen Tag zusammen. Das Stock-to-Flow-Verhältnis misst die Knappheit im Verhältnis zum bestehenden Angebot und zur jährlichen Ausgabe.

Ein solcher Anstieg deutet darauf hin, dass wachsende Knappheit zur Aufwärtsbewegung von Bitcoin im Chart beitragen könnte. Der Trend wurde zudem von wichtigen Marktteilnehmern geprägt, darunter Bitcoin-Miner, die weniger Bitcoin verkauft haben als im Durchschnitt der vergangenen zwölf Monate. Verkäufe durch Miner werden genau beobachtet, da Miner eine wiederkehrende Quelle neuen BTC-Angebots darstellen; unterdurchschnittliche Verkäufe können daher eine Quelle der Marktverteilung verringern.

Insgesamt zeigen die Daten zwei konkurrierende Bedingungen: BTC-Short-Liquidationen übertrafen Long-Liquidationen am vergangenen Tag um nahezu das 12-Fache, während die im Bereich von 60.000 bis 61.500 US-Dollar gebündelte Liquidität ein potenzielles Abwärtsziel bleibt, bevor sich eine robustere Erholung durchsetzt.