Bitcoin-Händler sehen sich mit der Aussicht auf eine weitere große Welle von Short-Liquidationen konfrontiert, falls BTC die Marke von 80.000 US-Dollar durchbricht. Dabei könnten bärische Positionen im geschätzten Wert von 3,6 Milliarden US-Dollar einem heftigen Market Squeeze ausgesetzt sein.

Die Warnung folgt auf eine schmerzhafte Phase für Shorts: Berichten zufolge wurden in den vergangenen drei Tagen Bitcoin-Short-Positionen im Wert von mehr als 2,4 Milliarden US-Dollar ausgelöscht, während BTC eine starke Erholung hinlegte. Auf die Zahlen wies das auf Kryptowährungen spezialisierte Konto @coinbureau auf X hin, das die Aufmerksamkeit auf die wachsende Menge an gehebelten Short-Positionen lenkte, die oberhalb der aktuellen Handelsspanne von Bitcoin liegen. Ein Durchbruch über 80.000 US-Dollar zeichnet sich als wichtiger Test ab – sowohl für Bitcoin-Bullen als auch für Händler, die auf einen weiteren Kursrückgang setzen.

Das Risiko von Short-Liquidationen steigt

Leerverkäufe ermöglichen es Händlern, von fallenden Kursen eines Vermögenswerts zu profitieren. Auf gehebelten Kryptomärkten können Händler jedoch von einer Zwangsliquidation betroffen sein, wenn sich der Kurs stark gegen ihre Position entwickelt. Steigt Bitcoin weiter, könnten Inhaber stark gehebelter Short-Positionen gezwungen sein, ihre Trades zu schließen. Diese erzwungenen Käufe erzeugen zusätzlichen Kaufdruck und könnten BTC möglicherweise noch weiter nach oben treiben – ein Vorgang, der allgemein als Short Squeeze bekannt ist.

Nach den von @coinbureau hervorgehobenen Zahlen könnten rund 3,6 Milliarden US-Dollar an Bitcoin-Short-Positionen gefährdet sein, falls BTC über 80.000 US-Dollar ausbricht. Die Größe dieses potenziellen Liquidationspools macht diese Marke besonders wichtig für Händler, die den nächsten Schritt von Bitcoin beobachten.

Mehr als 2,4 Milliarden US-Dollar an Shorts bereits liquidiert

Die jüngste Erholung von Bitcoin hat bärische Händler bereits erheblich belastet. Berichten zufolge wurden in den vergangenen drei Tagen mehr als 2,4 Milliarden US-Dollar an BTC-Short-Positionen liquidiert – ein Beleg dafür, wie schnell sich die Marktstimmung gedreht hat. Händler, die auf weitere Kursverluste positioniert waren, wurden zum Schließen ihrer Positionen gezwungen, als Bitcoin anzog.

Auf stark gehebelten Märkten können selbst relativ moderate Kursbewegungen große Liquidationen auslösen, wenn Händler erhebliche Kapitalbeträge geliehen haben. Sobald Liquidationen an Fahrt gewinnen, können die daraus resultierenden Marktaufträge die zugrunde liegende Bewegung verstärken – eine Dynamik, die erklären könnte, warum sich die jüngste Erholung von Bitcoin mit einem so starken Momentum entwickelt hat.

Derartige Schlagzeilenwerte zu Liquidationen werden in der Regel von Aggregatoren wie CoinGlass anhand von Daten zusammengestellt, die große Derivate-Börsen veröffentlichen, und sollten am besten als Schätzwerte gelesen werden. Die Meldepraktiken unterscheiden sich von Handelsplatz zu Handelsplatz, und manche Börsen veröffentlichen Liquidationen nur in festen Intervallen, weshalb die tatsächlich liquidierten Volumina von den angezeigten Zahlen abweichen können.

Warum die Marke von 80.000 US-Dollar für Bitcoin wichtig ist

Die Marke von 80.000 US-Dollar ist zu einer wichtigen psychologischen und technischen Schwelle für Bitcoin-Händler geworden. Glatte Preisniveaus ziehen häufig erhebliche Aufmerksamkeit auf sich, da sie die Handelsentscheidungen sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Anlegern beeinflussen können.

Für bullische Händler könnte ein nachhaltiger Anstieg über 80.000 US-Dollar signalisieren, dass Bitcoin ausreichend Momentum zurückerlangt hat, um höhere Widerstandsniveaus herauszufordern. Für bärische Händler könnte dieselbe Bewegung jedoch zunehmend gefährlich werden. Ein Ausbruch über diese Marke könnte automatische Liquidationen über mehrere gehebelte Positionen hinweg auslösen und so möglicherweise eine zusätzliche Nachfrage nach BTC schaffen.

Diese Dynamik kann eine Rückkopplungsschleife erzeugen, in der steigende Preise Leerverkäufer zum Kauf von Bitcoin zwingen, diese Käufe den Kurs weiter nach oben treiben und der höhere Kurs noch mehr Liquidationen auslöst.

Wie ein Bitcoin-Short-Squeeze funktioniert

Ein Short Squeeze entsteht, wenn Händler, die auf fallende Kurse eines Vermögenswerts setzen, zum Kauf gezwungen werden, weil die Preise stark steigen. Man stelle sich einen Händler vor, der eine gehebelte Bitcoin-Short-Position eröffnet und damit rechnet, dass BTC fällt. Steigt Bitcoin stattdessen, häufen sich bei dem Händler die Verluste. Sobald die Position ihre Liquidationsschwelle erreicht, kann die Börse den Trade automatisch schließen – und das Schließen einer Short-Position erfordert den Kauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

Werden Tausende gehebelte Positionen gleichzeitig liquidiert, können diese erzwungenen Käufe den Kaufdruck erheblich erhöhen. Das ist auf dem Kryptomarkt besonders relevant, weil die Hebel extrem hoch sein können und der Handel rund um die Uhr fortgesetzt wird. Bitcoin kann daher rasante Kursbewegungen erleben, wann immer große Konzentrationen gehebelter Positionen um wichtige Preisniveaus herum liegen.

Liquidationskaskaden haben die größten Kursbewegungen von Bitcoin historisch in beide Richtungen verstärkt, indem sie in steilen Rücksetzern gehebelte Long-Positionen und in rasanten Erholungen Short-Positionen aus dem Markt drängten. Episoden extremer Volatilität haben zudem einige Handelsplätze dazu veranlasst, ihre Risikokontrollen zu verschärfen – Binance senkte beispielsweise 2021 den maximalen Hebel für neue Konten auf 20x –, auch wenn hohe Hebel auf den Kryptoderivatemärkten weiterhin weit verfügbar bleiben.

Liquidationen allein garantieren keine weiteren Kursgewinne

Das Liquidationsrisiko könnte ein weiterer Katalysator für Bitcoin sein, falls es den Bullen gelingt, BTC über 80.000 US-Dollar zu treiben. Liquidationen allein garantieren jedoch nicht, dass Bitcoin weiter steigt. Der breitere Markt benötigt weiterhin eine ausreichende Spot-Nachfrage, um die Bewegung zu stützen, nachdem gehebelte Positionen abgebaut wurden.

Erreicht Bitcoin die Marke von 80.000 US-Dollar vor allem aufgrund von Short-Liquidationen, könnten Händler möglicherweise Gewinne mitnehmen, sobald die Liquidationswelle verebbt, was zu erhöhter Volatilität rund um die Ausbruchszone führen könnte. Marktteilnehmer werden daher sowohl Derivate-Daten als auch das Geschehen am Spotmarkt beobachten, um einzuschätzen, ob ein Anstieg über 80.000 US-Dollar eine echte Nachfrage darstellt oder lediglich eine vorübergehende, hebelgetriebene Rallye. In der Praxis bedeutet dies, Indikatoren wie die Finanzierungsraten von Perpetual Futures und das aggregierte Open Interest zu verfolgen, die zeigen, wie viel Hebel um wichtige Niveaus herum positioniert ist und wie schnell er auf- oder abgebaut wird.

Bären geraten zunehmend unter Druck

Die jüngsten Liquidationszahlen deuten darauf hin, dass Bitcoin-Bären bereits erheblich unter Druck stehen. Die Beseitigung von mehr als 2,4 Milliarden US-Dollar an Short-Positionen in nur drei Tagen zeigt das Ausmaß der aktuellen Marktverschiebung. Wenn oberhalb von 80.000 US-Dollar weitere 3,6 Milliarden US-Dollar verwundbar werden, könnte die nächste Bitcoin-Rallye potenziell ein noch größeres Liquidationsereignis auslösen.

Für Händler, die Short-Positionen halten, besteht das Risiko nicht bloß darin, dass Bitcoin steigt. Größere Sorgen bereitet, dass eine rasante Bewegung Kaskaden von Liquidationen auslösen könnte, bevor sie genügend Zeit zum Reagieren haben. Das ist einer der Gründe, warum der Hebel ein so wichtiger Faktor in der Bitcoin-Marktanalyse geworden ist.

Während sich Liquidationsschätzungen schnell ändern können, wenn Händler Positionen eröffnen oder schließen, können große Konzentrationen von Shorts die Voraussetzungen für erhöhte Volatilität schaffen. Für Bitcoin könnte die Marke von 80.000 US-Dollar daher mehr sein als nur ein weiterer Preismeilenstein.

Was passiert, wenn BTC die 80.000-US-Dollar-Marke durchbricht?

Die nächste Bewegung könnte stark davon abhängen, ob Bitcoin ein nachhaltiges Momentum oberhalb von 80.000 US-Dollar etablieren kann. Bricht BTC diese Marke deutlich, könnten Short-Liquidationen an Fahrt gewinnen und potenziell einen kräftigen Short Squeeze erzeugen. Hält Bitcoin nicht oberhalb der Schwelle, könnten Händler stattdessen eine weitere Konsolidierungsphase oder erneuten Verkaufsdruck erleben. Der entscheidende Faktor wird sein, ob echte Kaufnachfrage anhält, nachdem gehebelte Positionen aus dem Markt entfernt wurden.

Bislang hat die jüngste Erholung von Bitcoin bereits Milliardenbeträge an bärischen Positionen ausgelöscht. Mit einem weiteren potenziellen Liquidationspool von 3,6 Milliarden US-Dollar oberhalb von 80.000 US-Dollar könnte der nächste große Bitcoin-Ausbruch erhebliche Volatilität auf dem gesamten Kryptomarkt auslösen.

Berichtet von Victoria Hale, Technologie- und Blockchain-Autorin. Quelle: Hokanews.