Analyst Benjamin Cowen beobachtet, dass 2026 das Jahr 2018 widerspiegelt: Bitcoin pendelt zwischen dem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt — einem langfristigen Trendindikator, der historisch zyklische Wendepunkte markiert hat — und einem Widerstandsband des Bärenmarkts. Gleichzeitig verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs am 24. Juli tägliche Abflüsse von $240M, schlossen die Woche aber dennoch mit Nettozuflüssen von $33.79M ab und verlängerten damit ihre positive Serie auf drei aufeinanderfolgende grüne Wochen.

Bitcoin wurde am 25. Juli bei $63,985 gehandelt, nachdem der Kurs von einem 4-Stunden-Orderblock nahe $67,000 zurückgefallen war. Cowen warnte, dass der Juli-Rally möglicherweise höchstens noch zwei Wochen bleiben, bevor typischerweise historische saisonale Schwäche einsetzt. Während drei Wochen in Folge mit ETF-Zuflüssen darauf hindeuten, dass die institutionelle Unterstützung hält, impliziert die Analogie zu 2018, dass die Juli-Gewinne im August unter Umkehrdruck geraten könnten.

BTC fällt nach Ablehnung am Orderblock auf 0,79 OTE zurück

Der 4-Stunden-Chart zeigt, dass Bitcoin einen Orderblock nahe $67,000 abgelehnt hat und in die 0,79-Optimal-Trade-Entry-Zone (OTE) um $63,985 zurückgefallen ist. Die OTE ist eine auf Fibonacci basierende Retracement-Zone, die eine zentrale Rolle in der Methodik des Inner Circle Trader (ICT) spielt — einem weit verbreiteten technischen Rahmenwerk, das institutionelle Preisbewegungen anhand definierter Swing-Punkte und Liquiditätskonzepte abbildet. Das im Chart dargestellte ICT-Rahmenwerk zeichnet das vollständige Retracement vom Sitzungshoch nach: Das 0,5-Niveau liegt bei etwa $65,000, das 0,62-Niveau bei $64,500, das 0,79-Niveau beim aktuellen Preis und das vollständige 1,0-Retracement-Ziel bei $63,100.

Zwei Szenarien bestimmen die Ausgangslage vor dem Wochenende. Wenn der Preis die 0,79 OTE hält und Käufer zurückkehren, könnte die New Yorker Sonntagssitzung die Rally in Richtung der Buy-Side-Liquidität bei $67,000 treiben — ruhende Kaufaufträge, die oberhalb des Ablehnungsniveaus gebündelt sind — die durch die Ablehnung am Orderblock unberührt blieb. Wenn die OTE nicht hält, liegt das nächste Ziel in der Liquiditätszone bei $63,100 auf dem 1,0-Retracement-Niveau. Bevor sich auf dem höheren Zeitrahmen eine Richtungsbewegung bestätigt, wird auf dem 15-Minuten-Chart ein London-Sweep der asiatischen Handelsspanne erwartet.

Wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus

• Unterstützung: $63,985 an der 0,79 OTE; $63,100 am 1,0-Retracement-Niveau
• Widerstand: $65,000 am 0,5-Niveau; $66,000–$67,000 am Orderblock und an der Buy-Side-Liquidität
• Wichtiger Boden: Aufsteigende Trendlinie nahe $63,500, ausgehend vom Juni-Tief

Benjamin Cowen: Die Analogie zu 2018 deutet auf zwei verbleibende Wochen der Rally hin

In seinem neuesten YouTube-Video argumentierte Analyst Benjamin Cowen, dass sich 2026 wie eine weniger volatile Wiederholung des Zwischenwahljahr-Zyklus von 2018 verhält. Cowens Rahmenwerk setzt Bitcoins vierjährigen Halving-Zyklus in Beziehung zu den US-Wahlzyklen und weist darauf hin, dass Zwischenwahljahre historisch häufig Korrekturen in der Zyklusmitte vor einer anschließenden Erholung hervorgebracht haben. Seine zentrale Beobachtung lautet, dass Bitcoin zwischen zwei Niveaus pendelt, die der Kurs nicht eindeutig durchbrechen kann: dem Widerstandsband des Bärenmarkts oberhalb und dem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt darunter. Jede Annäherung an eine der beiden Grenzen führte zu Fehlausbrüchen in beide Richtungen.

Cowen verglich die Juli-Renditen in Zwischenwahljahren direkt. 2022 schloss der Juli mit einem Plus von 20%, bevor August und September diese Gewinne auslöschten. 2018 schloss der Juli mit einem Plus von nahezu 40%, bevor eine ähnliche Umkehr folgte. 2026 liegt BTC im Juli um etwa 9% im Plus — eine Bewegung geringeren Ausmaßes, die zu seiner Einordnung des Jahres als weniger volatile Version von 2018 passt.

Sein Basisszenario sieht vor, dass die Rally noch zwei bis vier Wochen anhält, bevor sie dreht. Dabei könnte der S&P 500 im August oder September ein Hoch ausbilden und eine breitere Risk-off-Bewegung auslösen, die BTC nach unten zieht. Bitcoin hat in Phasen makroökonomischen Stresses eine variable, aber bemerkenswerte Korrelation mit US-Aktienindizes gezeigt, was bedeutet, dass ein synchrones Aktienmarkthoch den Abwärtsdruck auf digitale Vermögenswerte verstärken könnte. Aus diesem Rückgang heraus erwartet er, dass sich das Marktzyklustief bildet, bevor ein echter Bullenmarkt beginnen kann.

Cowen formulierte seine Pivot-Bedingung ausdrücklich: Sollte BTC bis zum Jahresende nicht nach unten ausgebrochen sein, würde er einer zeitbasierten Kapitulation den Vorzug geben und die Bullenmarkt-These wieder aufnehmen. Seine kurzfristige Einordnung war präzise — Bitcoin sitzt zwischen Baum und Borke und wartet auf einen Katalysator, der eine klare Bewegung in die eine oder andere Richtung erzwingt.

ETFs verzeichnen trotz Abflüssen am Donnerstag die dritte grüne Woche in Folge

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 24. Juli laut SoSoValue tägliche Abflüsse von $240.08M. BlackRocks IBIT entfiel dabei auf $212.17M der Abflüsse, während Fidelitys FBTC weitere $27.91M beitrug.

Trotz der Ein-Tages-Zahl schloss die Woche bis zum 24. Juli mit Nettozuflüssen von $33.79M — der dritten positiven Woche in Folge für diese Kategorie. In den beiden Vorwochen wurden $75.67M beziehungsweise $197.40M verzeichnet, was auf einen sich verlangsamenden, aber intakten Zuflusstrend hinweist. Das gesamte Nettovermögen aller Spot-Bitcoin-ETFs liegt bei $77.82B, während die kumulierten Zuflüsse seit der SEC-Zulassung und dem Handelsstart der Produkte im Januar 2024 $51.39B erreicht haben.

Die Wochenserie hat mehr Aussagekraft als jede einzelne Tageszahl. Drei aufeinanderfolgende positive Wochen nach Monaten mit Abflüssen deuten auf anhaltende institutionelle Nachfrage im Bereich von $63,000–$67,000 hin, auch wenn einzelne Sitzungen durch Gewinnmitnahmen ins Minus drehen. Kumulierte Zuflüsse von mehr als $50B zählen Spot-Bitcoin-ETFs nach verwaltetem Vermögen zu den am schnellsten angenommenen ETF-Neueinführungen.

Aufwärts- und Abwärtsszenarien

Aufwärtsszenario: BTC hält die 0,79 OTE bei $63,985, London sweeped und absorbiert die asiatische Handelsspanne, New York weitet die Bewegung in Richtung der Buy-Side-Liquidität bei $67,000 aus, und die dreiwöchige ETF-Zuflussserie setzt sich in der folgenden Woche fort — insbesondere wenn das FOMC der Federal Reserve die Zinsen bei seiner Sitzung am 29. Juli unverändert lässt und damit die monetären Bedingungen für Risikoanlagen unterstützend bleiben.

Abwärtsszenario: Die 0,79 OTE hält nicht, BTC fällt in Richtung der Liquiditätszone bei $63,100, Cowens Analogie zu 2018 beschleunigt sich, und der August beginnt mit weiteren ETF-Abflüssen, während der S&P 500 früher als erwartet ein Hoch ausbildet und Risikoanlagen nach unten zieht.

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