Bitcoin (BTC) notierte am Dienstag nahe seines niedrigsten Niveaus seit elf Wochen und rutschte zur Wall-Street-Eröffnung in Richtung von 73.500 $, nachdem die US-Inflationsdaten für Oktober über den Markterwartungen gelegen hatten. Daten von TradingView zeigten, dass BTC/USD auf 73.518 $ fiel und damit nahezu das Tief vom Sonntag erreichte – das schwächste Niveau seit dem 21. August –, bevor die Kryptowährung sich wieder über 74.000 $ erholte. Die Bewegung verlängerte die Schwäche der größten Kryptowährung, die bereits am Wochenende in Richtung dieses Niveaus gerutscht war. Für Krypto-Händler ist die monatliche CPI-Veröffentlichung eines der am besten beobachteten Makroereignisse, da die Daten die Zinserwartungen der Federal Reserve prägen und damit den Liquiditätshintergrund für risikoreiche Anlagen.

Märkte preisen Dezemberzinserhöhung nach Inflationsdaten ein

Der Consumer Price Index (CPI) für Oktober stieg monatlich um 0,4 % und übertraf damit den von Analysten erwarteten Anstieg von 0,3 %. Die Veröffentlichung enthielt keinen Jahresvergleich, da die Datenerhebung während des Stillstands der US-Regierung 2025 ausgesetzt war. Dennoch kühlte sich das monatliche Preiswachstum im Vergleich zum September ab, als der Index um 0,6 % gestiegen war.

„Der Index für Unterkünfte stieg im Oktober um 0,3 Prozent und machte damit über dreißig Prozent des monatlichen Anstiegs aller Posten aus. Der Index für Lebensmittel erhöhte sich im Oktober um 0,5 Prozent, wobei der Index für Lebensmittel zum Verzehr zu Hause um 0,4 Prozent stieg und der Index für Verzehr außerhalb des Hauses um 0,5 Prozent zunahm“, heißt es in der offiziellen Veröffentlichung des Bureau of Labor Statistics (BLS).

Während Preiserhöhungen bei Energie einen Hauptteil des September-CPI-Anstiegs ausgemacht hatten, stieg der Energieindex im Oktober deutlich weniger, nämlich um 0,7 %, nach der Bewegung von 5,2 % im Vormonat. Die Zusammensetzung des Berichts deutete auf anhaltenden Grunddruck hin, da Miet- und Lebenshaltungskosten weiter stiegen, während der Energieanteil nachließ.

Der Ökonom Robin Brooks beschrieb das CPI-Ergebnis als „entmutigend“ und wies darauf hin, dass ein Ölpreissprung zu den Septemberzahlen beigetragen hatte. „Alle Details dieses CPI-Berichts sind entmutigend, aber Oktober war auch der Höhepunkt des zweiten großen Ölpreisschocks dieses Jahres, und das wird sich offensichtlich auf die Kern-CPI-Inflation auswirken“, schrieb er in einer Analyse.

In einer Rede früher am Dienstag sagte der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, dass er eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember befürworte, selbst wenn sich die Inflation gegenüber September abkühle. Daten aus CME Groups FedWatch Tool zeigten, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 96,3 % für dieses Ergebnis an der Dezember-Sitzung der Fed einpreisten. Nach dem CPI-Bericht wurden diese Quoten härter, wobei eine Erhöhung um 25 Basispunkte auf 85,3 % Quoten kam und eine Erhöhung um 50 Basispunkte auf 14,7 %. Der über den Konsens hinausgehende Wert prägte den Ton für risikoreiche Anlagen, wobei während der Sitzung Druck sowohl bei Krypto als auch bei US-Aktien sichtbar war. Da die Dezember-Sitzung der Fed nun der nächste geplante Entscheidungszeitpunkt ist, konzentriert sich die verbleibende Unsicherheit in der Marktbewertung darauf, ob die politischen Entscheidungsträger eine Bewegung um 25 oder 50 Basispunkte wählen.

Analyse richtet Blick auf „extremen“ Nasdaq-Abverkauf

US-Aktien gerieten zur Wall-Street-Eröffnung unter Druck, da der CPI-Bericht zu bestehenden Gegenwinden für Bullen beitrug. Dazu gehörten starke Arbeitsmarktdaten und die Aussicht auf strengere Regulierung des KI-Sektors unter einem von den Demokraten kontrollierten Repräsentantenhaus und Senat.

Der technologieintensive Nasdaq Composite Index eröffnete 0,6 % im Minus, bevor er die Verluste wieder ausglich, während die Nvidia-Aktie nahezu 4 % fiel, inmitten einer Untersuchung des Vorstands, ob CEO Jensen Huang Ziel ausländischer Geheimdienstarbeit war. Nvidia – der führende Lieferant von Chips für KI-Rechenzentren – sah seinen Rückgang im Vergleich zu einem breiteren Index, der seine Eröffnungsverluste ausglich, besonders hervorstechen.

„Die Verbraucherinflation läuft weiter über dem Ziel, während der Arbeitsmarktbericht im Oktober alle Sorgen über eine Abkühlung des Arbeitsmarktes beseitigte“, fasste die Trading-Ressource Mosaic Asset Company in einer am Tag veröffentlichten Analyse zusammen.

Mosaic stellte dennoch Anzeichen „extremen“ Verkaufsdrucks auf dem Nasdaq fest, was möglicherweise darauf hindeutet, dass der Index einen langfristigen Boden gebildet hat. „Dazu gehört ein Anstieg des Equity Put/Call Ratio, der über 1,0 sprang und sogar höher ist als während des Handelskriegs-Abverkaufs im April 2025“, fügte es hinzu. Ein Verhältnis über 1,0 bedeutet, dass der Handel mit bearischen Put-Optionen den bullischen Calls vorausging, ein Niveau, das im Allgemeinen als Zeichen erhöhter defensiver Positionierung der Marktteilnehmer gelesen wird.