JPMorgan, Citi, UBS testen tokenisierte grenzüberschreitende Zahlungen im BIS-Projekt Agorá-Pilotversuch
Wichtige Erkenntnisse
- •Das Projekt Agorá brachte fünf Zentralbanken und 28 Geschäftsbanken zusammen, um rund 1 Million US-Dollar an echten grenzüberschreitenden Zahlungen in sechs Währungen mit tokenisiertem Geld zu verarbeiten.
- •Transaktionen wurden durchschnittlich in 80 Sekunden auf einem gemeinsamen Hauptbuch abgewickelt, verglichen mit den ein bis zwei Werktagen, die beim traditionellen Korrespondenzbankwesen üblicherweise erforderlich sind.
- •Der Pilotversuch testete die gleichzeitige Devisenabwicklung und reduzierte dadurch das Abwicklungsrisiko, da sichergestellt wurde, dass beide Seiten eines Währungshandels gleichzeitig abgeschlossen werden.
- •Anders als bei privaten Stablecoins tokenisierte das Projekt Zentralbankreserven und kommerzielle Bankeinlagen anstatt neue digitale Vermögenswerte zu schaffen.
- •Die teilnehmenden Banken berichteten über eine verbesserte durchgehende Zahlungsnachverfolgbarkeit, und die Plattform wurde so konzipiert, dass sie neben bestehenden Zahlungssystemen funktioniert, anstatt diese zu ersetzen.
JPMorgan, Citi, UBS testen tokenisierte grenzüberschreitende Zahlungen im BIS-Projekt Agorá-Pilotversuch
28 Banken überführten echtes Geld über Grenzen hinweg mithilfe tokenisierter Zentralbankreserven und kommerzieller Bankeinlagen in sechs Währungen.
Eine Gruppe von 28 großen Geschäftsbanken hat echte grenzüberschreitende Zahlungen mit tokenisiertem Geld in einem Live-Pilotversuch unter der Leitung der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) abgewickelt – ein weiterer Schritt, da die Tokenisierungstechnologie Einzug in die Infrastruktur des globalen Finanzwesens hält.
Das Projekt Agorá, das fünf Zentralbanken – die Federal Reserve Bank of New York, die Bank of England, die Banque de France (handelnd im Namen des Eurosystems), die Schweizerische Nationalbank und die Bank of Korea – sowie 28 kommerzielle Kreditgeber darunter JPMorgan, Citi, UBS, Deutsche Bank und Standard Chartered zusammenbringt, verarbeitete ungefähr 1 Million US-Dollar (CHF 800.000) an Transaktionen mit echtem Wert in sechs Währungen: dem US-Dollar, Euro, britischen Pfund, japanischen Yen, Schweizer Franken und südkoreanischen Won.
Der Pilotversuch nutzte tokenisierte Zentralbankreserven und kommerzielle Bankeinlagen zur Abwicklung von Unternehmenszahlungen, Interbankzahlungen und Devisentransaktionen. L dem BIS-Bericht zufolge wurden die Zahlungen durchschnittlich in etwa 80 Sekunden über 30 Transaktionen auf einem gemeinsamen Hauptbuch abgewickelt, obwohl der Prototyp nicht direkt in die bestehende Zahlungsinfrastruktur der Banken integriert war. Im Gegensatz dazu benötigen traditionelle grenzüberschreitende Zahlungen oft ein bis zwei Werktage oder mehr für die Abwicklung, da die Gelder über SWIFT-Nachrichten und aufeinanderfolgende Korrespondenzbanken laufen.
Risikoreduzierung durch Abwicklung auf einem gemeinsamen Hauptbuch
Heutige grenzüberschreitende Zahlungen laufen typischerweise über mehrere Korrespondenzbanken, wobei jede Institution ihre eigenen separaten Aufzeichnungen führt, bevor die Gelder schließlich abgewickelt werden. Die Verbesserung von Geschwindigkeit, Kosten und Transparenz dieser Zahlungen wurde von der G20 als Priorität eingestuft, die im Jahr 2020 Ziele zur Verringerung durchschnittlicher Abwicklungszeiten und -gebühren festlegte. Der BIS-Pilotversuch verfolgte einen anderen Ansatz, indem er tokenisiertes Geld auf einem gemeinsamen Hauptbuch platzierte und es den Banken ermöglichte, Transaktionen unter Nutzung einer einzigen gemeinsamen Aufzeichnung von Eigentum und Zahlungsstatus abzuschließen.
Das Projekt testete außerdem die gleichzeitige Devisenabwicklung, wodurch Banken zwei Währungen zur gleichen Zeit tauschen konnten, anstatt darauf zu warten, dass eine Seite einer Transaktion abgewickelt wird, bevor die andere vervollständigt wird. Dieser Ansatz reduziert das Abwicklungsrisiko – die Gefahr, dass eine Partei Geld sendet, ohne die Gegenwährung zu erhalten, ein Anliegen auf den Devisenmärkten seit dem Zusammenbruch der Bankhaus Herstatt im Jahr 1974, der Banken Verlusten aussetzte, als Zeitunterschiede eine Seite eines Geschäfts unerfüllt ließen.
Die teilnehmenden Banken berichteten, dass die Plattform die Zahlungsnachverfolgbarkeit von Anfang bis Ende verbesserte und neben bestehenden Zahlungssystemen funktionierte, anstatt diese zu ersetzen.
Abgrenzung von privaten Stablecoins
Im Gegensatz zu Stablecoins, die typischerweise von Privatsektor-Unternehmen wie Circle (CRCL) und Tether herausgegeben werden, tokenisiert das Projekt Agorá zwei Formen von traditionellem Bankgeld: Zentralbankreserven, die von Geschäftsbanken zur Abwicklung untereinander verwendet werden, und kommerzielle Bankeinlagen, die von Kunden gehalten werden.
Die Initiative fügt sich in einen breiteren branchenweiten Wandel ein, da tokenisierte Vermögenswerte im globalen Finanzwesen an Bedeutung gewinnen. Vermögensverwalter haben begonnen, tokenisierte Geldmarkt- und Privatkreditfonds aufzulegen, während Stablecoins zunehmend für grenzüberschreitende Zahlungen und Unternehmenskassenoperations verwendet werden.
Das Projekt Agorá ist eine von mehreren laufenden Wholesale-Tokenisierungsbemühungen, während Zentralbanken und kommerzielle Kreditgeber untersuchen, wie digitales Geld die Infrastruktur hinter den globalen Finanzmärkten modernisieren könnte. Es baut auf früheren Experimenten des BIS Innovation Hub auf, wie etwa dem Projekt Jura, einem Pilotversuch aus dem Jahr 2021, der die grenzüberschreitende Wholesale-CBDC-Abwicklung zwischen Frankreich und der Schweiz testete. Weitere Informationen finden Sie im BIS-Projekt Agorá-Bericht, auf der DLT-Seite der Europäischen Zentralbank und in einer gemeinsamen Erklärung der britischen FCA und der Bank of England zur Tokenisierung in Großhandelsmärkten.