Binance.US und Blockchain.com haben jeweils bei der US-Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Anträge eingereicht, um Prognosemärkte anbieten zu dürfen – ein regulatorischer Schritt, der das Spektrum lizenzierter, kryptobasierter Handelsprodukte in den Vereinigten Staaten erweitern könnte. Beide Plattformen befinden sich nun in einem ausstehenden Genehmigungsverfahren, und keine der beiden Firmen hat eine Genehmigung erhalten, ein Prognosemarktprodukt einzuführen.

Die parallelen Anträge signalisieren ein wachsendes institutionelles Interesse an Prognosemärkten als regulierter Produktkategorie. Sie unterstreichen zugleich die erheblichen regulatorischen Hürden, die verbleiben, bevor eine der beiden Firmen ein solches Angebot US-Kunden zur Verfügung stellen könnte. Ein CFTC-Antrag ist der Anfang eines Prozesses, nicht dessen Ende.

Was Binance.US und Blockchain.com bei der CFTC eingereicht haben

Beide Unternehmen haben bei der CFTC Anträge eingereicht, in denen sie um die Erlaubnis bitten, Prognosemärkte anbieten zu dürfen. Die CFTC ist die Bundesbehörde, die den Handel mit Derivaten und Terminkontrakten in den Vereinigten Staaten beaufsichtigt, und jede Entität, die einen designated contract market (DCM) oder einen ähnlichen Handelsplatz betreiben möchte, muss zuvor eine ausdrückliche CFTC-Freigabe erhalten.

Die Anträge stellen beide Unternehmen unter den regulatorischen Aufsichtsrahmen der CFTC für Handelsorganisationen, der regelt, wie Börsen und Handelsplattformen arbeiten müssen, um US-Kunden im Einklang mit dem bundesweiten Warenrecht zu bedienen. Dieser Rahmen verlangt von Antragstellern den Nachweis finanzieller Integrität, angemessener Systeme und Compliance-Programme, bevor ein Produkt überhaupt handelbar ist.

Binance.US ist der amerikanische Zweig des globalen Binance-Börsennetzwerks und untersteht einer eigenen Geschäftsführung sowie einer separaten regulatorischen Prüfung durch das internationale Mutterunternehmen. Das US-Justizministerium (DOJ) hat zuvor die Einhaltung der Vergleichsvereinbarung von Binance dem Jahr 2023 durch Binance geprüft, weshalb jeder neue regulatorische Antrag der inländischen Einheit mit großer Aufmerksamkeit verfolgt wird. Blockchain.com, ein eigenständiges Unternehmen, bietet Wallet-Infrastruktur und Börsendienste für Millionen Nutzer weltweit an.

Keines der beiden Unternehmen hat das konkrete Produktdesign, die zugelassenen Märkte oder den vorgeschlagenen Startzeitplan im Zusammenhang mit den Anträgen öffentlich bestätigt. Nach den zum Zeitpunkt der Veröffentlichung verfügbaren Informationen hat die CFTC in Bezug auf keinen der beiden Anträge eine öffentliche Entscheidung oder Freigabe erlassen.

Warum die CFTC-Freigabe für Prognosemärkte wichtig ist

Prognosemärkte ermöglichen es Teilnehmern, Positionen auf den Ausgang künftiger Ereignisse einzunehmen – von Wahlergebnissen über Wirtschaftsindikatoren bis hin zu Sportergebnissen. Solche Kontrakte sind üblicherweise als Event-Kontrakte bekannt, und da ihre Preise die kollektive Einschätzung der Eintrittswahrscheinlichkeit eines Ereignisses widerspiegeln, werden die Handelsplätze, die sie listen, häufig als Echtzeit-Wahrscheinlichkeitsindikatoren betrachtet. In den Vereinigten Staaten haben diese Märkte historisch eine rechtlich unklare Position eingenommen, wobei Aufsichtsbehörden und Plattformen wiederholt die Grenzen dessen ausgelotet haben, was die CFTC zulässt.

Ein Antrag bei der CFTC – anstatt ohne Genehmigung zu operieren – ist von erheblicher Bedeutung. Die Aufsicht der Kommission über designated contract markets setzt Grundanforderungen für Teilnehmer­schutz, Marktüberwachung und finanzielle Absicherungen. Die CFTC entwickelt einen umfassenderen Rahmen für den Kryptohandel unter Bundesaufsicht, und Prognosemarkt-Anträge etablierter Plattformen sind ein Test dafür, wie dieser Rahmen neue Produktarten aufnehmen wird.

Eine Genehmigung würde beiden Unternehmen eine formale Lizenz gewähren, Prognosemarktprodukte innerhalb definierter regulatorischer Grenzen US-Kunden anzubieten. Eine Ablehnung oder ein langwieriger Prüfprozess würde beide Plattformen am Fortschreiten hindern – ungeachtet der Nachfrage. Der Ausgang einer CFTC-Prüfung ist nie vorherbestimmt, und die Behörde hat Anträge in der Vergangenheit abgelehnt oder aufgeschoben.

Die Einsatzhöhe unterscheidet sich für jede Firma. Für Blockchain.com würde ein CFTC-geprüftes Prognosemarktangebot eine bedeutende Produkterweiterung über seine Kernangebote von Wallet und Börse hinaus darstellen. Für Binance.US wäre eine solche Genehmigung ein bemerkenswerter Schritt in den Bemühungen, ein regelkonformes US-Geschäft aufzubauen – insbesondere angesichts der regulatorischen Prüfung, der das gesamte Binance-Ökosystem in den vergangenen Jahren ausgesetzt war.

Der Regulierungsprozess und die nächsten Schritte

Die Einreichung bei der CFTC leitet einen Prozess ein, der Anfragen nach zusätzlichen Informationen, öffentliche Kommentierungsfristen und interne Beratungen der Behörde umfassen kann, bevor eine Entscheidung fällt. Für CFTC-Entscheidungen über Zulassungsanträge gibt es keinen festen Zeitplan, und komplexe oder neuartige Produktkategorien durchlaufen typischerweise eine verlängerte Prüfung.

Mehrere konkrete Entwicklungen sind beobachtenswert. Erstens würde jede öffentliche CFTC-Mitteilung, Antwortbrief oder form Entscheidung im Zusammenhang mit dem Antrag eines der beiden Unternehmen bestätigen, dass die Behörde die Anträge aktiv bearbeitet. Zweitens würden offizielle Ankündigungen von Binance.US oder Blockchain.com, die ein genehmigtes Produkt, seine zugelassenen Teilnehmer und dessen Verfügbarkeit beschreiben, bestätigen, dass eine Entscheidung gefallen ist. Bis diese Meilensteine eintreten, verharren die geplanten Angebote in einem regulatorischen Schwebezustand.

Auch der breitere Wettbewerbskontext ist relevant. Kalshi, eine Prognosemarkt-Plattform, führte einen langwierigen Rechtsstreit mit der CFTC über ihr Recht, wahlbezogene Kontrakte anzubieten, und behielt letztlich die Oberhand. Dieser Präzedenzfall könnte beeinflussen, wie die CFTC mit den Anträgen von Binance.US und Blockchain.com umgeht, wobei jeder Antrag jedoch anhand seiner eigenen Verdienste und des spezifischen Produktdesigns bewertet wird.

Erwähnenswert ist auch, dass Führungswechsel bei Binance mit laufenden Bemühungen einhergingen, die Beziehungen zu US-Aufsichtsbehörden wieder aufzubauen. Ob sich diese Bemühungen auch auf die CFTC-Prüfung dieses konkreten Antrags erstrecken und sie beschleunigen, ist bislang nicht bekannt.

Für den Moment bestätigen die Anträge selbst, dass zwei große Plattformen Prognosemärkte als tragfähige und attraktive Produktkategorie unter US-regulatorischer Aufsicht betrachten und dass beide bereit sind, eine formale Genehmigung zu verfolgen, anstatt außerhalb des CFTC-Rahmens zu operieren. Ob die Behörde ihren vorgeschlagenen Ansätzen zustimmt, bleibt die zentrale offene Frage. Kein Starttermin, keine Produktspezifikationen und kein Genehmigungsergebnis sollten angenommen werden, bis die CFTC auf einen der Anträge formell reagiert.

Diese Meldung wird aktualisiert, sobald regulatorische Mitteilungen öffentlich werden.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs- und Digital-Asset-Märkte bergen erhebliche Risiken. Führen Sie stets eigene Recherchen durch, bevor Sie Entscheidungen treffen.