Das Spot-Handelsvolumen von Binance ist laut Daten, die der CryptoQuant-Analyst João Wedson geteilt hat, auf nur noch 10 % des Perpetual-Futures-Volumens der Börse gesunken. Der Trend unterstreicht die zunehmende Dominanz des Derivatehandels am Kryptomarkt; Perpetual Contracts dominieren weiterhin die Handelsaktivität auf der größten Kryptobörse der Welt.

Anders als beim Spot-Handel, bei dem die Teilnehmer den Basiswert direkt kaufen und verkaufen, ermöglichen Perpetual Contracts Tradern, mit Hebel zu handeln und auf Kursbewegungen zu spekulieren, ohne den Basiswert zu besitzen. Erstmals 2016 von BitMEX eingeführt und inzwischen von praktisch jeder großen Börse übernommen, machen Perpetual Futures heute den größten Teil des globalen Krypto-Handelsvolumens aus – eine Entwicklung, die sich an allen großen Handelsplätzen zeigt. Die sich auf Binance vergrößernde Schere zwischen beiden Märkten spiegelt ein verändertes Marktverhalten wider, da immer mehr Teilnehmer Derivate dem direkten Kauf und Verkauf von Kryptowährungen vorziehen.

Derivate führen die Marktaktivität weiterhin an

Ein niedrigeres Verhältnis von Spot-Volumen zu Perpetual-Volumen zeigt, dass spekulativer Handel eine größere Rolle in der gesamten Marktaktivität einnimmt. Perpetual Futures ziehen in der Regel höhere Handelsvolumina an, da sie Hebel, geringere Kapitalanforderungen und die Möglichkeit bieten, sowohl von steigenden als auch von fallenden Märkten zu profitieren. Analysten verfolgen routinemäßig das Verhältnis von Spot- zu Derivatevolumen als groben Indikator dafür, wie viel der Aktivität auf direkte Käufe und wie viel auf gehebelte Positionen entfällt.

Marktphasen mit hohem Derivateanteil können jedoch auch eine stärkere Volatilität erleben, insbesondere wenn gehebelte Positionen liquidiert werden. Große Liquidationswellen – etwa jene während des Kursverfalls im Mai 2021, als binnen weniger Tage gehebelte Krypto-Positionen im Wert von Milliarden Dollar aufgelöst wurden – werden häufig als Beispiele dafür angeführt, wie schnell derivatelastige Märkte neu bewertet werden können. Wedsons Analyse zeigt, dass der Futures-Handel die direkte Spot-Aktivität an der Börse weiterhin übertrifft.

Cointelegraph verbreitete das Ergebnis am 27. August 2026 auf X:

INSIGHT: Binance spot volume is now just 10% of perpetual volume, per CryptoQuant analyst João Wedson. pic.twitter.com/07Dkl0HSJN

— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 27, 2026

Marktteilnehmer beobachten die Spot-Nachfrage

Die jüngsten Daten zum Binance-Spot-Volumen unterstreichen, wie wichtig es ist, die Spot-Nachfrage im Zusammenspiel mit der Derivateaktivität zu beobachten. Während Futures-Märkte kurzfristige Kursbewegungen antreiben können, gelten anhaltende Kurshausse häufig dann als robuster, wenn sie von gesunden Spot-Käufen getragen werden – ein Grund, warum Analysten bei der Bewertung der Beständigkeit von Kursbewegungen die Spot-Volumina der Börsen mit Derivate-Kennzahlen vergleichen. Investoren werden weiterhin beobachten, ob sich die Spot-Handelsaktivität erholt, während sich institutionelle Zuflüsse und eine breitere Marktbeteiligung entwickeln.