Tokenbesichertes Hypothekendarlehen erreicht allgemeine Verfügbarkeit

Better Mortgage, betrieben von Better Home & Finance Holding Co. (Nasdaq: BETR), dem digitalen Kreditgeber hinter Better.com, der 2023 durch eine SPAC-Fusion an die Börse ging, und die Kryptobörse Coinbase (Nasdaq: COIN) haben ihr tokenbesichertes Hypothekenprodukt am 26. August zur allgemeinen Verfügung gestellt. Das Produkt kombiniert ein konformes Wohnimmobiliendarlehen mit einem separaten, durch Bitcoin besicherten Darlehen, das die Baranzahlung des Käufers abdeckt. Das erweiterte Angebot war ab dem 12. August zunächst für berechtigte Mitglieder von Coinbase One, dem kostenpflichtigen Abonnementprogramm der Börse, verfügbar.

Die beiden Unternehmen erklärten: „Diese Hypothekendarlehen, die ersten ihrer Art, werden von Better initiiert und betreut, sind von Coinbase unterstützt und gemäß den Richtlinien von Fannie Mae konzipiert, sodass die erste Stelle eine standardmäßige, konforme Hypothek ist.“

Ziggy Jonsson, Chief Technology Officer von Better Mortgage, beschrieb das Ziel der Unternehmen: „Diese Partnerschaft war schon immer darauf ausgerichtet, den Zugang zu Wohneigentum zu erweitern, indem wir die Kreditnehmer dort abholen, wo sie sind.“

Bitcoin fließt niemals direkt in das konforme Darlehen ein, was die erste Stelle zu einem standardmäßigen Fannie-Mae-Produkt macht. Das erste Darlehen ist eine konforme, durch die Immobilie besicherte Hypothek, während ein separates Darlehen die Anzahlung finanziert und durch verpfändeten Bitcoin sowie ein zweitrangiges Pfandrecht an der Immobilie besichert ist. Better initiiert beide Darlehen und hält den Bitcoin in ihrem Verwahrkonto auf der Plattform von Coinbase.

Fannie Mae, das staatlich geförderte Unternehmen, dessen Richtlinien zusammen mit den jährlich von der Federal Housing Finance Agency festgelegten Darlehenshöchstgrenzen bestimmen, welche Hypotheken als konform gelten, verlangt im Allgemeinen, dass virtuelle Währungen, die für eine Anzahlung, Abschlusskosten oder Reserven verwendet werden, vor dem Abschluss in US-Dollar umgetauscht werden. Das separate kryptobesicherte Darlehen ermöglicht es der ersten Hypothek, die Standards von Fannie Mae einzuhalten, ohne dass nicht umgetauschter Bitcoin als unmittelbare Finanzierungsquelle für das konforme Darlehen gilt. Da die erste Stelle konform bleiben muss, würde jede Änderung im Umgang dieser GSE mit kryptobasierten Mitteln unmittelbar beeinflussen, wie Produkte, die auf dieser Zwei-Darlehen-Vorlage basieren, funktionieren können.

Coinbase-One-Kredit erstreckt sich über die Produkte von Better

Die Unternehmen stellten die Struktur erstmals am 26. März vor, mit Plänen, Bitcoin oder USDC als Sicherheit zu akzeptieren. Die ursprüngliche Ankündigung des tokenbesicherten Hypothekendarlehens beschrieb ein Angebot mit frühem Zugang, während die aktuellen Produktbedingungen von Better Bitcoin als bei der Markteinführung akzeptierte Sicherheit ausweisen. Ob USDC, wie ursprünglich von den Unternehmen dargelegt, als akzeptierte Sicherheit folgt, bleibt eine offene Frage, wenn sich die Verfügbarkeit erweitert.

Kreditnehmer können Bitcoin im Wert von 250 % des Anzahlungsdarlehens verpfänden, das heißt, 100.000 US-Dollar an Bitcoin erbringen 40.000 US-Dollar für die Anzahlung. Das Modell entstand, als die Wohnkosten für ein typisches neues Haus im vierten Quartal 2025 34 % des Median-Einkommens der Haushalte beanspruchten.

Coinbase und Better berichteten, dass 76 % der Befragten der Warteliste bereits Coinbase One abonniert hatten, während 60 % innerhalb von sechs Monaten ein Haus kaufen wollten. Die Hypothek ist zudem Teil der breiteren Expansion von Coinbase in Aktien, Kreditvergabe und andere Finanzdienstleistungen für Verbraucher.

Die Unternehmen ergänzten: „Daten der Warteliste zeigten zudem ein prognostiziertes Darlehensvolumen von über 260 Millionen US-Dollar noch vor der allgemeinen Verfügbarkeit. Better und Coinbase bauen diesen frühen Erfolg nun aus und bringen traditionelle Hypotheken- und HELOC-Angebote der breiteren Mitgliedschaft von Coinbase dar.“

Bitcoin-Sicherheit vermeidet preisbasierte Margin Calls

Anders als viele Kryptodarlehen verlangt das Produkt von Better von Kreditnehmern nicht, zusätzliche Sicherheit zu stellen, wenn der Bitcoin-Preis fällt. Marktbewegungen allein lösen keine Liquidation aus, obwohl Better verpfändete Vermögenswerte nach 60 Tagen Zahlungsverzug verkaufen kann. Im Gegensatz dazu können andere kryptobesicherte Darlehen von Coinbase Sicherheiten liquidieren, wenn die Darlehenssalden definierte Schwellenwerte erreichen.

Andere Kreditgeber testen zunehmend Strukturen, die Zahlungsausfälle von Kursschwankungen bei Kryptowährungen entkoppeln. Strike verkürzte im Juli seine bitcoinbesicherten Darlehen auf sechsmonatige Laufzeiten, um preisgetriggerte Liquidationen auszuschließen, obwohl verpasste Zahlungen oder das Nichttilgen bei Fälligkeit weiterhin zum Verkauf der Sicherheiten führen können.

Besichertes Kreditnehmen ermöglicht es Vermögensbesitzern, Mittel zu erhalten, ohne ihre Kryptowährung zu verkaufen, doch Verwahrungsregelungen, Zinsbelastungen und Verzugsklauseln bleiben wichtige Unterscheidungsmerkmale zwischen Produkten. Krypto-Kredite können beinhalten, dass zentralisierte Unternehmen die verpfändeten Vermögenswerte der Kreditnehmer bis zur Rückzahlung verwahren. Die Tragweite dieses Verwahrungsmodells wurde 2022 deutlich, als die zentralisierten Kreditgeber Celsius Network und BlockFi Insolvenz anmeldeten und Kunden mehrjährige Gerichtsverfahren abwarten mussten, um verpfändete Vermögenswerte zurückzuerhalten.

Genehmigte Coinbase-One-Mitglieder können einen von Better finanzierten Kredit in Höhe von 1 % berechtigter Hypotheken, Refinanzierungen oder Salden von Home-Equity-Kreditlinien erhalten, bis zu 10.000 US-Dollar.

Quelle: Bitcoin.com