Studie der Bank von Italien: Stablecoin-Überweisungen schlagen traditionelle Kosten, Fiat-Umrechnung bleibt Haupthindernis

Eine Studie der Bank von Italien hat das wachsende Potenzial von Stablecoins als Instrument zur Verbesserung globaler Überweisungssysteme hervorgehoben und den Schluss gezogen, dass blockchainbasierte Überweisungen in vielen internationalen Korridoren kostengünstiger sein können als traditionelle Zahlungsmethoden.

Die Forschung analysierte ungefähr 200 Stablecoin-basierte Überweisungstransaktionen über 10 verschiedene Zahlungsrouten und stellte fest, dass die Kostenvorteile digitaler Vermögenswerte in den meisten Fällen im Vergleich zu den globalen Durchschnittskosten für Überweisungen sichtbar waren. Laut Daten der Weltbank liegen die globalen Durchschnittskosten für Überweisungen seit mehreren Jahren bei etwa 6 Prozent, weit über dem Ziel der Nachhaltigen Entwicklungsziele der Vereinten Nationen von 3 Prozent bis 2030.

Die Ergebnisse, die auch in Kryptowährungsmarkt-Kommentaren diskutiert wurden, darunter Updates, die vom X-Konto von Coin Bureau geteilt wurden, deuten darauf hin, dass Blockchain-Technologie sinnvolle Verbesserungen für grenzüberschreitende Zahlungen bieten könnte. Die Studie erscheint, als die G20 die Verbesserung von Geschwindigkeit, Kosten und Transparenz grenzüberschreitender Zahlungen zu einer formalen politischen Priorität gemacht hat.

Die Studie identifizierte jedoch auch eine entscheidende Einschränkung. Die größte Herausforderung waren nicht die Blockchain-Transaktionsgebühren, sondern der Prozess der Rückumwandlung digitaler Vermögenswerte in traditionelle Währungen und die Verbindung von Stablecoins mit lokalen Zahlungssystemen.

Die Forscher kamen zu dem Schluss, dass die Vorteile von Stablecoin-Zahlungen „erheblich höher“ ausfallen könnten, wenn Nutzer in der Lage wären, Stablecoins direkt auszugeben, ohne sie vorher in Fiat-Währungen umtauschen zu müssen.

Stablecoins gewinnen als globale Zahlungsalternative an Aufmerksamkeit

Stablecoins haben sich zu einem der am schnellsten wachsenden Bereiche der Kryptowährungsbranche entwickelt, da sie Blockchain-Technologie mit Preisstabilität kombinieren. Im Gegensatz zu traditionellen Kryptowährungen wie Bitcoin, die erhebliche Preisschwankungen aufweisen können, sind Stablecoins im Allgemeinen so konzipiert, dass sie einen stabilen Wert behalten, indem sie an Reservewerte wie den US-Dollar gebunden sind. Zu den wichtigsten Beispielen gehören Tether (USDT), USD Coin (USDC) und das Ausgabeframework von Circle, die zusammen Hunderte von Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung ausmachen.

Diese Stabilität macht sie besonders attraktiv für Zahlungen und Überweisungen. Für Millionen von Menschen, die grenzüberschreitend Geld senden, bleiben Transaktionskosten und Bearbeitungszeiten große Herausforderungen. Traditionelle internationale Überweisungen beinhalten oft mehrere Vermittler, Banknetzwerke, Währungsumtausch- und Abwicklungsprozesse, die allesamt Gebühren erhöhen und Lieferzeiten verzögern können. Laut der Weltbank erreichten die Überweisungsströme in Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen im Jahr 2023 etwa 647 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass selbst bescheidene Gebührensenkungen erhebliche Einsparungen für die Empfängerhaushalte darstellen könnten. Blockchain-basierte Zahlungen zielen darauf ab, diesen Prozess zu vereinfachen, indem sie die direkte Übertragung von Werten über digitale Netzwerke ermöglichen.

Bank von Italien untersucht reale Stablecoin-Überweisungen

Die Studie der Bank von Italien konzentrierte sich auf praktische Tests statt auf theoretische Analysen. Die Forscher untersuchten Stablecoin-Überweisungen über 10 internationale Korridore, um zu verstehen, wie sich digitale Vermögenswerte in realen Zahlungsumgebungen verhalten.

Die Ergebnisse zeigten, dass Stablecoin-Transaktionen in vielen Fällen niedrigere Kosten als die globalen Überweisungsdurchschnitte erzielten, was darauf hindeutet, dass Blockchain-Netzwerke in bestimmten Zahlungsszenarien bereits Effizienzvorteile bieten könnten.

Wichtig ist, dass die Studie über einfache Blockchain-Transaktionsgebühren hinausblickte und den gesamten Zahlungsprozess einschließlich der Kosten untersuchte, die mit der Überweisung von Geld von einem Land in ein anderes und der Umwandlung digitaler Vermögenswerte in verwendbare lokale Währungen verbunden sind. Die Ergebnisse zeigten, dass die Blockchain selbst oft nicht die Hauptkostenquelle war.

Die echte Herausforderung: Fiat-Umrechnung und lokale Zahlungssysteme

Eine der bedeutendsten Schlussfolgerungen aus der Forschung war, dass die Effizienz von Stablecoins durch die traditionelle Finanzinfrastruktur begrenzt wird. Während Blockchain-Netzwerke digitale Vermögenswerte schnell und effizient bewegen können, müssen viele Nutzer diese Vermögenswerte weiterhin in von Regierungen ausgegebene Währungen umwandeln.

Dieser Umwandlungsprozess verursacht zusätzliche Kosten. Zum Beispiel muss eine Person, die Stablecoins erhält, möglicherweise immer noch eine Börse, einen Zahlungsanbieter oder einen Finanzdienst nutzen, um die Gelder in lokale Währung umzuwandeln. Diese Schritte können verursachen:

• Zusätzliche Gebühren
• Bearbeitungsverzögerungen
• Liquiditätsherausforderungen
• Regulatorische Anforderungen

Die Studie legt nahe, dass die Verbesserung der direkten Nutzbarkeit die Vorteile von Stablecoins erheblich steigern könnte.

Direkte Ausgabe von Stablecoins könnte das Modell verändern

Die Forscher gaben an, dass die Vorteile von Stablecoins deutlich größer werden könnten, wenn Nutzer digitale Vermögenswerte direkt ausgeben könnten, anstatt sie wieder in Fiat umzuwandeln. Dies stellt eines der zentralen Ziele der breiteren digitalen Zahlungsbranche dar.

Eine Zukunft, in der Verbraucher und Unternehmen Stablecoins für alltägliche Transaktionen direkt nutzen können, könnte die Abhängigkeit von traditionellen Umwandlungssystemen reduzieren. Nutzer könnten potenziell:

• Direkt bei Händlern bezahlen
• Internationale Zahlungen sofort senden
• Gehälter digital erhalten
• Grenzüberschreitend Geschäfte tätigen
• Auf Finanzdienste ohne traditionelle Bankbarrieren zugreifen

Die Verwirklichung dieser Vision erfordert jedoch eine breitere Akzeptanz durch Unternehmen, Zahlungsanbieter und Aufsichtsbehörden.

Warum Überweisungskosten global relevant sind

Internationale Überweisungen spielen eine entscheidende Rolle in der Weltwirtschaft. Millionen von Arbeitnehmern senden jedes Jahr Geld an Familienmitglieder in anderen Ländern, und für viele Haushalte stellen diese Überweisungen eine wichtige Einkommensquelle dar. Selbst kleine Gebührensenkungen können erhebliche Auswirkungen haben, wenn sie mit Milliarden von Dollar an jährlichen Transaktionen multipliziert werden.

Traditionelle Überweisungsdienste erheben oft Gebühren, die den Betrag reduzieren, den Familien erhalten. Stablecoins bieten eine mögliche Alternative, indem sie die Anzahl der an der Geldbewegung beteiligten Vermittler reduzieren.

Die Rolle der Blockchain bei der Finanzinnovation

Die Forschung der Bank von Italien wirft ein Licht auf eine breitere Diskussion über die Rolle der Blockchain-Technologie im modernen Finanzwesen. Blockchain-Netzwerke bieten mehrere potenzielle Vorteile:

• Schnellere Abwicklung
• Größere Transparenz
• Niedrigere Vermittlerkosten
• Globale Zugänglichkeit
• Programmierbare Finanzdienste

Technologie allein löst jedoch nicht jede Herausforderung. Finanzsysteme erfordern Verbindungen zwischen digitalen Netzwerken und realer Infrastruktur. Der Erfolg von Blockchain-Zahlungen hängt von der Integration mit Unternehmen, Vorschriften und dem Verbraucherverhalten ab.

Stablecoins und die Zukunft von Web3-Zahlungen

Die Entwicklung von Stablecoins ist eng mit der breiteren Web3-Bewegung verbunden. Während sich die frühe Kryptowährungsakzeptanz stark auf digitale Vermögenswerte als Investitionen konzentrierte, hat sich die Branche zunehmend in Richtung praktischer Anwendungen verlagert, wobei Zahlungen einen der wichtigsten potenziellen Anwendungsfälle darstellen.

Ein erfolgreiches digitales Zahlungssystem erfordert Zuverlässigkeit, niedrige Kosten, Benutzerfreundlichkeit, regulatorische Konformität und Akzeptanz durch Händler. Stablecoins sind darauf ausgelegt, eine der größten Schwächen traditioneller Kryptowährungen zu beheben: Preisvolatilität.

Die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden nimmt weiter zu

Da Stablecoins immer häufiger verwendet werden, achten Regierungen und Finanzinstitute weltweit genauer darauf. Aufsichtsbehörden prüfen Fragen wie:

• Verbraucherschutz
• Reservemanagement
• Finanzielle Stabilität
• Anforderungen zur Geldwäscheprävention (AML)
• Grenzüberschreitende Vorschriften

Das Engagement großer Institutionen wie der Bank von Italien zeigt, dass Stablecoins nicht mehr nur als experimentelle Technologie betrachtet werden. Sie werden zunehmend als potenzielle Bestandteile zukünftiger Finanzinfrastrukturen untersucht. Innerhalb der Europäischen Union legt die Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), die ab 2024 in Kraft tritt, harmonisierte Vorschriften für Stablecoin-Emittenten fest, einschließlich Reservenunterlegung, Einlöserechten und Betriebsstandards, die beeinflussen könnten, wie sich Umrechnungskosten und Liquidität entwickeln.

Traditionelle Banken sehen sich einer veränderten Zahlungslandschaft gegenüber

Das Wachstum von Stablecoins wirft auch neue Fragen für traditionelle Finanzinstitute auf. Banken haben historisch viele Aspekte internationaler Zahlungen kontrolliert, aber die Blockchain-Technologie führt alternative Systeme ein, die außerhalb traditioneller Bankennetze arbeiten können.

Anstatt Banken vollständig zu ersetzen, glauben viele Experten, dass künftige Finanzsysteme eine Zusammenarbeit zwischen Blockchain-Technologie und traditionellen Institutionen beinhalten könnten. Banken könnten potenziell Blockchain-Infrastruktur nutzen, um die Abwicklung zu verbessern, Kosten zu senken und neue Finanzprodukte zu schaffen.

Herausforderungen, die noch gelöst werden müssen

Trotz vielversprechender Ergebnisse steht die Akzeptanz von Stablecoins vor mehreren Hindernissen. Die größten Herausforderungen sind:

• Eingeschränkte Akzeptanz durch Händler
• Regulatorische Unsicherheit
• Liquiditätsprobleme
• Aufklärung der Nutzer
• Integration in bestehende Finanzsysteme

Eine Zahlungstechnologie muss weit verbreitet akzeptiert werden, bevor sie Mainstream-Akzeptanz findet. Nutzer müssen Vertrauen haben, dass digitale Vermögenswerte leicht ausgegeben, umgetauscht und geschützt werden können.

Die wachsende Bedeutung digitaler Zahlungen

Das globale Finanzsystem bewegt sich zunehmend in Richtung digitaler Lösungen. Verbraucher verlassen sich bereits stark auf elektronische Zahlungen, Mobiles Banking und Online-Finanzdienste. Stablecoins stellen eine weitere potenzielle Stufe in dieser Evolution dar, die Blockchain-Technologie mit Preisstabilität kombiniert, um eine Brücke zwischen traditionellen Finanzen und dezentralen Systemen zu schlagen.

Die Ergebnisse der Bank von Italien legen nahe, dass diese Technologie in bestimmten Bereichen bereits messbare Vorteile bieten könnte.

Was die Studie für die Kryptobranche bedeutet

Die Forschung liefert weitere Beweise dafür, dass sich die Kryptowährungstechnologie über reine Spekulation hinaus ausbreitet. Jahre lang kritisierten Kritiker, ob Blockchain-Netzwerke einen praktischen Nutzen außerhalb des Handels bieten könnten. Die Forschung zu Stablecoin-Zahlungen zeigt einen Bereich auf, in dem die Blockchain möglicherweise Verbesserungen in der realen Welt bietet.

Kostengünstigere internationale Zahlungen könnten zu einer der wichtigsten Anwendungen für digitale Vermögenswerte werden. Um jedoch eine weitreichende Akzeptanz zu erreichen, müssen die in der Studie identifizierten Infrastrukturherausforderungen gelöst werden.

Fazit

Die Stablecoin-Überweisungsstudie der Bank von Italien beleuchtet sowohl die Chancen als auch die Herausforderungen, mit denen blockchainbasierte Zahlungen konfrontiert sind. Tests über 10 internationale Korridore zeigten, dass Stablecoin-Überweisungen in vielen Fällen die globalen Kostendurchschnitte für Überweisungen übertreffen können. Die Forschung legt nahe, dass die Blockchain-Transaktionsgebühren nicht das Haupthindernis sind; stattdessen bleibt die größte Herausforderung die Verbindung digitaler Vermögenswerte mit traditionellen Finanzsystemen, insbesondere der Fiat-Umrechnung und lokalen Zahlungsnetzen.

Wenn Stablecoins direkt ohne Umrechnung leichter ausgegeben werden können, könnten ihre potenziellen Vorteile erheblich steigen. Mit der weiteren Entwicklung des digitalen Finanzwesens könnten Stablecoins zu einer wichtigen Brücke zwischen traditionellen Bankensystemen und der aufstrebenden Web3-Wirtschaft werden. Die Zukunft globaler Zahlungen mag nicht nur von schnellerer Technologie abhängen, sondern auch von der Schaffung von Finanzsystemen, die für Nutzer weltweit einfacher, günstiger und zugänglicher sind.