Avalanche wurde als zentrale Ledger-Technologie für eine tokenisierte Wertpapierplattform im Umfeld der New York Stock Exchange (NYSE) ausgewählt, wo es die Blockchain-Infrastruktur für das Clearing und die Abwicklung tokenisierter Wertpapiere bereitstellen soll – also jene Post-Trade-Schritte, die Transaktionen bestätigen und die Übertragung von Assets zwischen den Parteien abschließen.

Die Initiative stellt einen weiteren Schritt bei der Integration dezentraler Infrastruktur in traditionelle Wertpapiermärkte dar. Durch die Tokenisierung zielt die Plattform darauf ab, Wertpapiere On-Chain auszugeben, zu übertragen und abzuwickeln.

Das System ist so konzipiert, dass es über mehrere Blockchains ausgegebene tokenisierte Aktien unterstützt, während Avalanche als zugrunde liegendes Ledger für die Erfassung und Abwicklung von Transaktionen dient. Die bestehende Order-Matching-Infrastruktur der NYSE wird beibehalten, was bedeutet, dass die On-Chain-Abwicklungsschicht neben den aktuellen Marktsystemen der Börse angesiedelt sein soll. Diese Arbeitsteilung weist Avalanche eine Post-Trade-Rolle zu, die in konventionellen Aktienmärkten von zentralisierten Clearing- und Abwicklungsinfstrukturen wahrgenommen wird, die parallel zu den Matching-Engines der Börsen betrieben werden.

„Die kommende tokenisierte Wertpapierplattform zeigt, warum dieses Modell für die Kapitalmärkte wichtig ist“, sagte Emin Gün Sirer, Chief Executive Officer und Gründer von Ava Labs. „Sie wird die 24/7-Anforderungen der Plattform an atomare Abwicklung mit dedizierter Infrastruktur mit vorhersagbarer Leistung und Kosten unterstützen, die Kontrolle zur Erfüllung regulatorischer und operativer Anforderungen bieten sowie die Verbindung zu einem breiteren Ökosystem aus Assets und Liquidität ermöglichen. Dieser Ansatz zeigt, wie Technologie für Unternehmen aussieht, mit einer Infrastruktur, die darauf ausgelegt ist, Emission und Abwicklung On-Chain in dem Maßstab zu unterstützen, den globale Märkte verlangen.“

Zu den vorgeschlagenen Funktionen – die jeweils der regulatorischen Genehmigung unterliegen – gehört die geplante Ermöglichung von Handel rund um die Uhr und nahezu sofortiger Abwicklung mit Stablecoin-basierter Finanzierung von Transaktionen. Als Referenzpunkt folgt die Abwicklung am US-Aktienmarkt derzeit einem Zyklus am nächsten Geschäftstag (T+1), sodass das vorgeschlagene Design ein deutlich kürzeres Zeitfenster zwischen der Ausführung eines Handels und der endgültigen Eigentumsübertragung anstrebt.

Die Auswahl von Avalanche folgte auf mehr als ein Jahr technischer Bewertungen, in dem traditionelle Börsen ihre Bemühungen ausweiteten, Wertpapierhandel und Post-Trade-Infrastruktur On-Chain zu verlagern – wobei die NYSE zu den Handelsplätzen gehört, die prüfen, wie verteilte-Ledger-Technologie in ihre Abläufe passen könnte.

„An der NYSE betrachten wir, wie Blockchain-Technologie unser Aktienangebot erweitern kann, und wir wählen die richtige Technologie für jede Aufgabe“, sagte Dennis Lee, Head of Digital Issuance bei der NYSE. „Die kommende digitale Handelsplattform wird an einer Reihe von Blockchains gelistete Aktien unterstützen, wobei das Ledger, das Trades erfasst und abwickelt, schnell und zuverlässig sein, uns die Kontrolle darüber geben muss, wer teilnehmen kann, vorhersagbare Kosten aufweisen und über eine große Entwickler-Community verfügen muss. Avalanche erfüllt all diese Anforderungen.“

Bei Genehmigung würde die Plattform die bestehenden Order-Matching-Systeme der NYSE mit Avalanche-basiertem Clearing und Abwicklung kombinieren und das Aktienangebot der Börse in tokenisierte Formate erweitern, die über mehrere Blockchains ausgegeben werden, während Trades weiterhin innerhalb der etablierten Marktinfrastruktur abgeglichen werden. Da jede vorgeschlagene Funktion von der regulatorischen Genehmigung abhängt, wird der Ausgang dieses Prüfprozesses den letztlichen Umfang und Zeitplan der Plattform bestimmen.