Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im August um 0,4 % und entsprach damit den Erwartungen der Ökonomen. Die jährliche Inflation erreichte 3,4 % und blieb damit gegenüber Juli unverändert. Die Kerninflation, die Lebensmittel und Energie ausklammert, erhöhte sich im Monatsverlauf um 0,3 % und übertraf damit die Prognose von 0,2 %. Im Juli hatte sie um 0,2 % zugelegt.

Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics stiegen die Benzinpreise im August um 3,9 % und waren für mehr als ein Drittel des monatlichen Anstiegs des Gesamt-CPI verantwortlich. Die Wohnkosten erhöhten sich um 0,3 %.

Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem monatlichen Anstieg des Gesamt-CPI um 0,4 % und einem jährlichen Anstieg um 3,4 % gerechnet. Für die Kerninflation hatten sie einen monatlichen Anstieg von 0,2 % und einen jährlichen Anstieg von 2,4 % prognostiziert.

Der Bericht entsprach somit den Prognosen für den Gesamt-CPI und die jährliche Kerninflation, die auf 2,4 % zurückging. Der monatliche Wert der Kerninflation fiel jedoch höher aus als erwartet und lag um einen Zehntelprozentpunkt über der Prognose.

Der August-Wert fiel höher aus als im Juli

Der CPI-Bericht für Juli hatte einen Anstieg des Gesamtindex um 0,1 % und einen Anstieg der Kernpreise um 0,2 % gezeigt. Im August beschleunigten sich die Werte auf 0,4 % beziehungsweise 0,3 %, wodurch das deutlichere Abkühlungssignal des Vormonats endete.

Die Benzinpreise trieben einen großen Teil der Beschleunigung des Gesamtindex, während der höhere Kernwert die Fragen zur zugrunde liegenden Inflation offenhielt. Obwohl die jährliche Kerninflation auf 2,4 % zurückging, benötigen die Entscheidungsträger möglicherweise weitere Belege, bevor sie die Verlangsamung im Juli als etablierten Trend betrachten.

PPI hatte die Inflation bereits wieder in den Fokus gerückt

Die am Donnerstag veröffentlichten Erzeugerpreisdaten hatten die Inflation bereits wieder ins Zentrum der Marktdiskussion gerückt. Wie Coindoo berichtete, stiegen die Erzeugerpreise im August auf Jahresbasis um 5,4 %. Höhere Preise für Waren und Energie waren für einen großen Teil des Anstiegs verantwortlich.

Der Bericht warf die Frage auf, ob sich die höheren Erzeugerkosten breiter in den Verbraucherpreisen niederschlagen würden. Der CPI-Bericht für August lieferte darauf keine eindeutige Antwort: Die Benzinpreise trieben den Gesamtwert nach oben, während der stärkere Kernwert die Debatte über die zugrunde liegende Inflation offenhielt.

Ausblick für die Fed bleibt unklar

Der Bericht zeigt eine Spannung für die Federal Reserve. Die jährliche Kerninflation verlangsamte sich, doch die monatliche Kerninflation stieg stärker als erwartet. Diese Kombination erschwert eine schnelle Hinwendung zu einer lockereren Geldpolitik, solange keine weiteren Belege für eine Abkühlung der Inflation vorliegen.

Die Entscheidungsträger werden die Daten zusammen mit dem vom Energiesektor getriebenen Anstieg des Gesamtindex bei ihrer Sitzung am 15.–16. September bewerten.

Kryptomärkte konzentrieren sich auf den Zinspfad

Kryptohändler beobachten, ob die CPI-Daten die Erwartungen für Leitzinsen und kurzfristige Renditen von US-Staatsanleihen verändern. Ein höher erwarteter Zinspfad verteuert die Finanzierung in US-Dollar und beeinflusst die Bewertung von Vermögenswerten, die stark von Liquidität und Fremdfinanzierung abhängen.

Wie Coindoo zuvor berichtete, zeigen historische Reaktionen von Bitcoin auf Zinserhöhungen der Federal Reserve, dass die stärksten Bewegungen häufig dann auftraten, wenn die Märkte das erwartete Tempo oder den Endpunkt der Straffung rasch neu bewerteten, und nicht allein als Reaktion auf den Zinsentscheid.

Die Kryptopreise waren nach der Veröffentlichung der PPI-Daten am Donnerstag gesunken. Bitcoin stand jedoch bereits vor den Daten unter Druck, sodass die Erzeugerinflation ein zusätzlicher Faktor und nicht die alleinige Ursache der Bewegung war.

Update: 13:00 UTC

Kryptowerte wurden nach der Veröffentlichung der US-CPI-Daten höher gehandelt. Der CoinMarketCap CMC20-Index lag 1 % im Plus. Bitcoin stieg um 1 % auf etwa 77.870 $, während Ethereum um 2 % auf 2.500 $ zulegte. XRP gewann 3 %, und Solana stieg um 2 %.

Der Markt zeigte nach dem Bericht keinen unmittelbaren breiten Ausverkauf. Der wichtigere Test war, ob die Renditen von US-Staatsanleihen, der US-Dollar und die Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve die anfängliche Bewegung im weiteren Handelsverlauf stützen würden. Die Märkte prüften außerdem, ob die kombinierten CPI- und PPI-Daten auf eine längere Phase restriktiver Geldpolitik hindeuteten.