Das Fintech-Unternehmen Ascend Markets und die Plattform M1X Global gaben am Freitag, den 23. Oktober 2026, die Abwicklung der ersten regulierten institutionellen Repurchase-Agreement-Transaktion (Repo) bekannt, die auf dem Stellar-Blockchain-Netzwerk durchgeführt wurde – ein Geschäft, das über 72 Rollovers lief.

Die Transaktion wurde konzipiert, um eine strukturelle Beschränkung des Interbank-Collateral-Markts zu testen: Sicherheiten bewegen sich normalerweise nicht außerhalb der Betriebszeiten der Settlement-Systeme, die sie abwickeln. Da traditionelle Repo-Aktivitäten von zentraler Clearing- und Settlement-Infrastruktur abhängen, sind an Sicherheiten gebundene Finanzierungspositionen faktisch auf diese festen Betriebszeiten beschränkt. Die 72 Rollovers verleihen diesem Test seine Substanz, indem sie das Netzwerk über eine fortlaufende Sequenz von Vertragserneuerungen statt über eine einzelne Abwicklung beanspruchen.

Ein Repurchase-Agreement gehört zu den am weitesten verbreiteten kurzfristigen Finanzierungsinstrumenten auf den Geldmärkten. Bei einem Standard-Repo verkauft eine Partei Wertpapiere an eine Gegenpartei mit der Vereinbarung, sie zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen – oft über Nacht oder über eine kurze Frist –, wobei die Preisdifferenz eine implizite Finanzierungskostenrate widerspiegelt. Rollovers – die Erneuerung fälliger Verträge in neue Laufzeiten – sind ein routinemäßiger Bestandteil der Verwaltung kurzfristiger besicherter Finanzierungspositionen.

Die Abwicklung von Repo-Aktivitäten auf einem Blockchain-Netzwerk adressiert die zeitliche Beschränkung, indem tokenisierte Sicherheiten und zugehörige Verpflichtungen über eine Infrastruktur bewegt werden können, die kontinuierlich betrieben wird, statt innerhalb festgelegter Abwicklungszeiten. Stellar ist ein offenes, dezentrales Zahlungsnetzwerk, dessen nativer Asset, der Lumen (XLM), zur Übertragung von Werten und zur Deckung minimaler Netzwerkgebühren verwendet wird; das Netzwerk hat historisch kostengünstige, grenzüberschreitende Transaktionen betont. Das Geschäft fällt zudem in einen breiteren Experimentierbereich, in dem konventionelle Finanzinstrumente auf Blockchain-Infrastruktur übertragen werden, um zu testen, was der Dauerbetrieb für Märkte leisten kann, die um feste Abwicklungsfenster herum aufgebaut sind.

Nach Angaben der Ankündigung markiert das Geschäft von Ascend Markets und M1X Global das erste Mal, dass eine regulierte institutionelle Repo-Transaktion auf Stellar abgewickelt wurde, wobei die Transaktion 72 Mal im Netzwerk verlängert wurde. Off bleibt, ob solche On-Network-Repo-Aktivitäten über ein einzelnes angekündigtes Geschäft hinausreichen; weitere Details der beiden Unternehmen zu Häufigkeit und Größenordnung würden zeigen, ob der Mechanismus wiederkehrende Nutzung findet.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht.