Arthur Hayes, Mitgründer der Krypto-Börse BitMEX und Chief Investment Officer des Maelstrom-Fonds, hat das direktionale Handelsbuch des Fonds geschlossen und dabei Krypto-Assets im Wert von rund 22,28 Millionen US-Dollar verkauft, wobei er auf makroökonomische und geopolitische Risiken verwies. Der Verkauf umfasste unter anderem 6.400 ETH im Wert von etwa 15,2 Millionen US-Dollar, 14 Millionen ENA — den Token des Stablecoin-Protokolls Ethena — sowie 323.000 UNI, den Governance-Token der dezentralen Börse Uniswap. Der Ausstieg erfolgte nur neun Tage nachdem Hayes öffentlich eine bullische Einschätzung zu Bitcoin und Ether geäußert hatte.

Der Abverkauf betraf die wichtigsten Altcoin-Positionen des Fonds, darunter ETH, ENA und UNI, sowie kleinere Bestände an ETHFI, AERO, PENDLE und ZAMA. Berichten zufolge wurden die Assets an Börsen wie Binance sowie an Market Maker übertragen. Mit Abschluss der Transaktionen ist das direktionale Handelsbuch von Maelstrom — der Bestand an Positionen, die der Fonds zur Profiteerisierung von Preisbewegungen hielt — nun geschlossen.

Hayes kündigte den Schritt in einem Beitrag auf X am 24. Oktober 2026 an und schrieb, er habe „alles abgestoßen“ und Gewinne bei ETH, ENA, UNI und anderen Altcoins mitgenommen.

I dumped it all. The Maelstrom directional book, took profits on $ETH , $ENA , $UNI and other shitcoins. I think we gotta go down to go up. It looks a bit dicey out there in macro and geopolitical land. Going to sit on the sidelines and wait for the all clear signal … Brrrrr

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) October 24, 2026

Maelstrom verkauft Altcoin-Bestände über mehrere Token hinweg

Der größte Einzelanteil des Ausstiegs waren 6.400 ETH im Wert von etwa 15,2 Millionen US-Dollar. Der Fonds verkaufte zudem 14 Millionen ENA im Wert von rund 2,76 Millionen US-Dollar sowie 323.000 UNI im Wert von etwa 2,24 Millionen US-Dollar. Zusammen machen diese drei Positionen den Großteil der Gesamtsumme aus, der Rest stammt aus den kleineren Altcoin-Beständen des Fonds.

Die Verkäufe der Beteiligungen von Maelstrom an ETHFI, AERO, PENDLE und ZAMA brachten die Gesamtsumme auf etwa 22,28 Millionen US-Dollar. Berichten zufolge flossen die abgestoßenen Token an Börsen wie Binance sowie an Market Maker. Nach den Transaktionen ist das direktion Handelsbuch des Fonds vollständig geschlossen.

Eine schnelle Kehrtwende von bullisch zur Seitenlinie

Das Timing des Ausstiegs hat bei Marktteilnehmern Aufmerksamkeit erregt, wobei die neuntägige Lücke zwischen der bullischen Einschätzung und dem vollständigen Abverkauf zum Diskussionsschwerpunkt wurde. Neun Tage zuvor hatte Hayes eine positive Einschätzung zu Bitcoin und Ether, den beiden nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährungen, geäußert. Damals war seine Sicht auf beide Assets konstruktiv; inzwischen ist sie in eine abwartende Haltung übergegangen, wobei der Fonds keine direktionalen Positionen hält.

In seinem Beitrag verwies Hayes auf die wachsende Unsicherheit bei Makro- und Geopolitik und schrieb, dass es dort „etwas heikel“ aussehe. Er plane, sich an die Seitenlinie zu begeben und auf ein „All-clear-Signal“ zu warten, bevor er in den Markt zurückkehre. Er warnte zudem, dass die Preise möglicherweise zunächst weiter fallen müssten, bevor sie sich erholen könnten, und stellte fest, dass der Markt „erst runter muss, um hoch zu gehen“.

Derzeit hält Maelstrom keine direktionalen Positionen, eine Haltung, die mit Hayes' vorsichtiger Einschätzung der aktuellen Lage übereinstimmt.

Händler uneins über das Signal

Marktteilnehmer haben unterschiedlich reagiert. Einige Händler interpretieren Hayes' Ausstiege als Kaufsignale und stützen sich dabei auf Muster, die rund um seine früheren Verkäufe beobachtet wurden. Andere hinterfragen das Timing des Schritts und verweisen auf die unruhigen Marktbedingungen und darauf, wie kurz die Abstoßung auf seine bullischen öffentlichen Äußerungen folgte. Die Spaltung zeigt, wie unterschiedlich Marktbeobachter dasselbe Ereignis deuten.

Die Aufmerksamkeit spiegelt teilweise Hayes' öffentlichen Stil wider: Als BitMEX-Mitgründer, der seine Ansichten offen diskutiert, bietet er einen direkten Einblick in die Positionierung eines Krypto-Fonds, und Händler beziehen seine Schritte häufig in ihre allgemeine Einschätzung der Marktstimmung ein.

Hayes seinerseits hat erklärt, er warte auf klarere Signale, bevor er wieder in den Markt einsteige. Bis dahin bleibt der Maelstrom-Fonds außerhalb direktionaler Trades, und der Zeitpunkt eines möglichen Wiedereinstiegs bleibt offen. Was als sein „All-clear-Signal“ gelten würde und wann es eintreten wird, sind Fragen, die Hayes unbeantwortet lässt.