1937 bewachte die Army die ersten Lieferungen eines kritischen Rohstoffs, US-Gold, als sie nach Fort Knox gebracht wurden.

Fast 90 Jahre später steht Washington vor einer ähnlichen Herausforderung – mit einem ganz anderen Rohstoff.

Die Army hat REalloys (NASDAQ: ALOY) ausgewählt, um am Tooele Army Depot in Utah eine Anlage zu errichten, die Dysprosium und Terbium verarbeiten soll. Diese beiden Seltenen Erden helfen dabei, Hochleistungsmagnete in Waffen, Radar, Sonar und Elektromotoren funktionsfähig zu halten.

Gold wurde nach Fort Knox gebracht, weil sich die Vereinigten Staaten nicht sicher waren, ob sie es vor ausländischen Bedrohungen schützen konnten. Seltene Erden werfen nun eine vergleichbare Frage auf: Wie viel von der Verteidigungslieferkette kann sich das Land leisten, im Ausland zu belassen?

„Die Fähigkeit, kritische Mineralien auf US-Boden zu verarbeiten, ist eine national verteidigungsrelevante Priorität, die für Munition, Raketen, Sensoren, Batterien und die Plattformen erforderlich ist, auf die sich unsere Soldaten verlassen“, sagte Dr. Jeff Waksman, Principal Deputy Assistant Secretary of the Army for Installations, Energy and Environment.

„Durch den Einsatz unserer gesetzlichen Befugnisse und unseres Landes kann die US Army dazu beitragen, eine industrielle Basis für kritische Mineralien aufzubauen, die Amerikas Soldaten ausstattet und versorgt, ohne Steuergelder zu riskieren.“

Nach Angaben der Internationalen Energieagentur kontrollierte China 2024 rund 91% der weltweiten Trennung und Raffination von Magnet-Seltene-Erden und produzierte etwa 94% der weltweiten Permanentmagnete aus Seltenen Erden.

Die Army kauft seit Jahrzehnten Ausrüstung, die auf diese Magnete angewiesen ist. Nun hat sie einen ihrer eigenen Stützpunkte für die heimische Verarbeitung von Dysprosium und Terbium in der Wüste von Utah ausgewählt.

Die Army hat so etwas noch nie gemacht

Die Army hat auf einer US-Anlage noch nie kommerzielle Mineralverarbeitung beherbergt, was die Vergabe in Tooele zu mehr macht als nur einem gewöhnlichen Landgeschäft.

REalloys erhielt den Standort für Dysprosium und Terbium im 43.000 Acre großen Tooele Army Depot.

Die Struktur der Vereinbarung ist einfach: Die Army behält das Land, während REalloys das Kapital bereitstellt, die Anlage baut und betreibt.

Für ein neues Verarbeitungsprojekt verändert das den Ausgangspunkt. REalloys (NASDAQ: ALOY) müsste nicht damit beginnen, zunächst einen Industriestandort zu finden und zu sichern.

Die Army hat bereits einen ausgewählt und ihn direkt an eine Verteidigungspriorität der USA gekoppelt. Auch die ersten beiden Metalle wurden gezielt gewählt.

Dysprosium und Terbium helfen leistungsstarken Magneten, auch bei extremer Hitze weiter zu funktionieren. Die Army nutzt diese Magnete in Präzisionslenkung, Verteidigungselektronik, Elektromotoren, Sonar und Radar – Systeme, die unter schwierigen Bedingungen keine Stärke verlieren dürfen.

China dominiert die Verarbeitung hinter diesen Magneten und verschafft Peking damit die Kontrolle über einen Teil der Lieferkette, den die US-Verteidigungsindustrie nicht leicht ersetzen kann.

Im April 2025 zeigte Peking, wie schädlich ein solcher Einfluss sein kann, als es sieben schwere Seltene Erden sowie verwandte Metalle, Verbindungen und Magnete Exportkontrollen unterstellte.

Die Folgen waren schnell spürbar. US- und europäische Hersteller hatten Schwierigkeiten, Magnete zu beschaffen, und einige reduzierten die Produktion oder stoppten Fabriklinien vorübergehend, so die IEA.

Allein mehr Erz abzubauen konnte diese Linien ebenfalls nicht wieder in Gang bringen. Unternehmen brauchten weiterhin jemanden, der das Material trennt, raffiniert und in magnetfähiges Material umwandelt. Genau deshalb zielt die Army in Tooele auf den Teil der Kette, den Bergbau allein nicht lösen kann.

Was REalloys bereits aufgestellt hat

REalloys stellt seit Jahren in Ohio Seltene-Erden-Metalle her und hat sich nun verarbeitetes Material aus Kanada gesichert.

In Euclid, Ohio, produziert REalloys Seltene-Erden-Metalle und Magnetmaterialien für die Defense Logistics Agency, das Ames National Laboratory des Department of Energy und Industriekunden, wie aus dem jüngsten Quartalsbericht hervorgeht.

In Kanada schloss REalloys eine Liefervereinbarung mit dem Saskatchewan Research Council (SRC).

REalloys sicherte sich 80% der Jahresproduktion aus der erweiterten Kapazität des SRC und verpflichtete sich, rund 21 Millionen Dollar in den Ausbau zu investieren.

Bei voller Produktion erwartet SRC, dass die modernisierte Anlage jährlich bis zu 30 Tonnen Dysprosiumoxid und 15 Tonnen Terbiumoxid produziert. Der Ausbau würde zudem die Produktion von hochreinem Neodym-Praseodym-Metall von 400 Tonnen auf 600 Tonnen erhöhen.

REalloys zufolge könnte SRC bereits im vierten Quartal dieses Jahres hochreine Dysprosium- und Terbiumoxide für Kundentests liefern.

SRC trennt und raffiniert das Material in Kanada. Die Anlage in Tooele würde die Dysprosium- und Terbiumoxide dann zu Metallen umwandeln, bevor sie in der Ohio-Anlage von REalloys zu Legierungen verarbeitet werden.

Einen Tag später meldete REalloys 100 Millionen Dollar Finanzierung

Die Army gab ihre vorläufige Vergabe für das Tooele-Projekt am 25. Juni bekannt. REalloys schloss am folgenden Tag eine Finanzierung über 100 Millionen Dollar ab.

Aus der Einreichung geht hervor, dass der Erlös für Betriebskapital und allgemeine Unternehmenszwecke bestimmt ist, nicht speziell für Tooele.

Dennoch macht die Army-Vereinbarung die Rollen in dem beispiellosen Deal klar. Die Army würde das Land bereitstellen. REalloys würde die Baufinanzierung stellen.

REalloys (NASDAQ: ALOY) würde die Anlage finanzieren und bauen. Die durch die Finanzierung gesicherten 100 Millionen Dollar verschaffen dem Unternehmen zusätzliches Kapital für Aktivitäten in Ohio, Saskatchewan und – falls die Army den Lease abschließt – Utah.

Die Frist 2027 rückt näher

Die Partnerschaftsvereinbarung der Army kommt vor dem Hintergrund der Beschaffungsfrist des Pentagons im Januar 2027.

Am 1. Januar 2027 soll eine neue DFARS-Regel in Kraft treten, die neue Vorgaben für Neodym-Eisen-Bor-Magnete festlegt, die unter betroffenen Verteidigungsverträgen verkauft werden.

Die Regel verbietet Seltene-Erden-Material, wenn China oder ein anderes genanntes Land es abgebaut, raffiniert, getrennt, geschmolzen oder produziert hat, vorbehaltlich begrenzter Ausnahmen.

Das bedeutet, dass Verteidigungslieferanten die Herkunft jedes Magneten bis an den Anfang zurückverfolgen müssen – beginnend bei den Seltenen-Erden-Materialien und jedem Verarbeitungsschritt dahinter.

REalloys erwartet, dass SRC Ende 2026 das erste Qualifikationsmaterial liefert, kurz bevor die erweiterte Regel in Kraft tritt. SRC plant den Start der kommerziellen Produktion für Anfang 2027.

REalloys zufolge könnte Tooele 2027 in die Entwicklung gehen und den ersten Betrieb bis 2028 oder früher aufnehmen.

REalloys ist nicht das einzige Unternehmen, das vom erneuten Fokus Washingtons auf kritische Mineralien profitiert. Während die USA daran arbeiten, heimische Lieferketten wieder aufzubauen, richten Investoren ihren Blick auch verstärkt auf Unternehmen, die Kupfer, Niob und andere strategische Metalle produzieren, die für Verteidigung, Elektrifizierung und fortschrittliche Fertigung wichtig sind.

Zu den größten Akteuren zählt Freeport-McMoRan (NYSE: FCX), einer der weltweit größten Kupferproduzenten. Die Kupfernachfrage steigt weiter mit Elektrofahrzeugen, Stromnetzen und KI-getriebenen Rechenzentren, was etablierte Produzenten für Amerikas langfristige Industriestrategie immer wichtiger macht.

Southern Copper (NYSE: SCCO) ist ein weiterer großer Profiteur der strukturell steigenden Kupfernachfrage. Mit großen Bergbauaktivitäten in Peru und Mexiko verdeutlicht das Unternehmen, dass die weltweite Elektrifizierung und der Netzausbau über Jahrzehnte enorme Mengen zuverlässigen Kupferangebots erfordern werden.

Auch kleinere Entwickler stoßen auf Interesse. NioCorp Developments (NASDAQ: NB) treibt sein Elk-Creek-Projekt in Nebraska voran und zielt auf Niob, Scandium und Titan – kritische Materialien, die in Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und hochfesten Stahllegierungen verwendet werden. Zugleich baut Idaho Strategic Resources (NYSE: IDR) sein Portfolio an Seltenen Erden neben den produzierenden Goldanlagen aus und positioniert sich damit im breiteren Bestreben, eine widerstandsfähigere US-Lieferkette für kritische Mineralien aufzubauen.

Was REalloys als Nächstes tun muss

Die Army machte die Vergabe in Tooele von Bedingungen abhängig, und REalloys benötigt weiterhin einen abgeschlossenen Lease.

Doch während Unternehmen und Army den historischen Deal noch verhandeln, ist die Sicherung im Inland produzierter Seltener Erden für Washington eindeutig zu einer Top-Priorität geworden.

Die Army hat auf einer US-Anlage noch nie kommerzielle Mineralverarbeitung beherbergt. Nun hat sie Tooele für Dysprosium und Terbium ausgewählt, mit REalloys an der Spitze des Vorhabens.

Fort Knox wurde zum Symbol dafür, wie ernst die Vereinigten Staaten ihr Gold schützten. Tooele könnte den Moment markieren, in dem das Militär die Verarbeitung Seltener Erden ebenso behandelt – als kritische Infrastruktur, die auf eigenen Stützpunkten gesichert werden muss.

Die Vereinigten Staaten können bereits Seltene Erden abbauen, brauchen aber weiterhin Unternehmen, die sie in nutzbares Material trennen, raffinerien und umwandeln können – möglichst näher am Heimatmarkt.

In Tooele hat die Army REalloys für diese Aufgabe ausgewählt.

Von Charles Kennedy