ARK-Invest-Forscher Lorenzo Valente hat gewarnt, dass die Kryptowährungsbranche in ihre bislang schwerste Konsolidierungsphase eintritt, eine Phase, die seiner Ansicht nach tiefer ist als frühere Bärenmärkte, da sich Kapital in einer schrumpfenden Zahl tragfähiger Projekte konzentriert.

In einer aktuellen Analyse sagte Valente, die Marktstruktur habe sich entscheidend verändert: Anleger seien deutlich selektiver geworden, und Teams oder Börsen ohne echten Product-Market-Fit müssten den Betrieb einstellen oder nach Notausgängen suchen.

Die Umsatzkonzentration im Sektor habe ein beispielloses Niveau erreicht und die wachsende Kluft zwischen Marktführern und kämpfenden Teilnehmern verdeutlicht. Laut Valente entfallen auf Hyperliquid und PumpFun zusammen rund 67% des gesamten Anwendungsumsatzes, und mit Ethena erreichen die drei größten Projekte nahezu 80% des Gesamtwerts.

Diese extreme Konzentration beschränke sich nicht auf dezentrale Anwendungen, sondern erstrecke sich auch auf Middleware, Infrastruktur und Layer-One-Netzwerke, was auf eine breit angelegte Neuordnung der Branche und nicht auf eine isolierte Schwäche in einem einzelnen Segment hindeute.

„I believe Crypto is going through the biggest consolidation phase in its history, far more profound than in previous bear markets. The market structure has changed. Capital is much more selective, and teams and exchanges without real PMF are shutting down. Revenue concentration… pic.twitter.com/oY6pGSPV32 — Lorenzo Valente (@LorenzoARK) July 28, 2026“

Mit Blick auf die kommenden Monate erwartet Valente, dass dieses Umfeld eine Welle struktureller Veränderungen auslösen wird, darunter mehr Fusionen und Übernahmen, Chapter 11-Insolvenzanträge, vollständige Projektstilllegungen und Acqui-hires, wenn angeschlagene Teams von stärkeren Wettbewerbern übernommen werden.

Das Tempo dieser Veränderungen ist relevant, weil es beeinflussen kann, welche Produkte weiterhin Zugang zu Kapital, Nutzern und Vertrieb haben, während der Markt selektiver wird. Trotz der Schwere des Trends bezeichnete er ihn als „extremely bullish for the space“ und argumentierte, dass die Bereinigung ein notwendiger Filter sei, der die Branche langfristig stärken sollte, indem Kapital und Talente zu Projekten mit nachweisbarer Traktion und nachhaltigen Geschäftsmodellen umgeleitet werden.

Eine Welle von Projektschließungen zeigt den Übergang von spekulativem Hype zu nachhaltiger Ökonomie

Die Konsolidierungsthese zeigt sich bereits in der Praxis. Laut dem On-Chain-Forscher 0xviet haben seit Beginn von 2026 63 Kryptowährungsprojekte ihren Betrieb eingestellt, womit die Branche bis zum Jahresende auf etwa 100 Schließungen zusteuert. Zu den prominentesten Fällen gehören die Derivatebörse BitMEX, deren dauerhafte Abwicklung im September im Zuge einer Sammelklage wegen Diebstahls und Insiderhandels geplant ist, sowie BitMart, dessen gestaffelter Schließungsplan im Januar 2027 enden soll und dessen BMX-Token nach der Ankündigung um fast 60% einbrach.

„Crypto Project Shut Down 2026 – Present pic.twitter.com/0ld1TwBysl — 0xviet (@0xvietnguyen) July 25, 2026“

Die Ausstiege betreffen mehrere Bereiche: Wallet-Projekte wie Magic Eden, Leap und Ctrl wurden eingestellt; DeFi-Protokolle wie Radiant Capital und Step Finance wurden geschlossen; und Infrastrukturprojekte wie Polygon zkEVM und Movement Labs sind ebenfalls dem Marktdruck erlegen. Movement Labs meldete Chapter 11-Insolvenz an, obwohl das Unternehmen $41 million eingesammelt hatte.

Branchenbeobachter führen die Welle der Ausfälle auf strukturelle statt zyklische Faktoren zurück. Viele der gescheiterten Projekte setzten auf Token-Hype und Airdrops, um Nutzer anzuziehen, entwickelten jedoch nie belastbare Umsatzmodelle.

Mehrere Unternehmen, die während des Booms von 2021–2024 Kapital aufgenommen hatten, konnten angesichts strengerer Kriterien der Venture-Investoren keine Anschlussfinanzierung sichern, während DeFi- und Gaming-Protokolle Schwierigkeiten hatten, aktive Nutzerbasen zu halten. Der zunehmende Wettbewerb unter Aggregatoren dezentraler Börsen und Wallet-Anbietern hat kleinere Akteure weiter unter Druck gesetzt, und eine Reihe von Hacks im Jahr 2026 hat zusätzliche Schließungen erzwungen. Steigende Infrastrukturkosten und regulatorischer Druck in mehreren Jurisdiktionen haben die Belastung zusätzlich verschärft.

Die Daten deuten zudem auf eine veränderte Anlegernachfrage hin. Hyperliquid verzeichnete jüngst erstmals wöchentliche Handelsvolumina bei Real-World-Assets, die die crypto-native Aktivität übertrafen, während Circle-CEO Jeremy Allaire einen breiteren Wandel weg vom „speculating on endogenous digital commodities“ prognostizierte. Zusammengenommen deuten diese Entwicklungen darauf hin, dass die aktuelle Bereinigung keine bloße Marktanpassung ist, sondern eine Neuordnung des Sektors in Richtung Nutzen und nachhaltiger Ökonomie.

Der Beitrag „ARK Invest Warns Crypto Is Entering Its Most Severe Consolidation Yet, Forecasting Wave Of Shutdowns And M&A“ erschien zuerst auf Metaverse Post.