Kernpunkte

• ANET hat in den vergangenen sechs Monaten 37,3 % zugelegt und damit den S&P 500 und den breiteren Technologiesektor outperformt.
• Der Q2-Umsatz lag bei 3,04 Milliarden USD, ein Plus von 37,7 % im Jahresvergleich, und übertraf die Schätzung von 2,83 Milliarden USD.
• Die Kundenbasis für AI Fabrics ist von 4–5 Kunden im Jahr 2024 auf über 100 kumulierte Kunden gewachsen.
• Arista wird mit Wirkung zum 21. September 2026 in den S&P 100-Index aufgenommen.
• Analysten halten ein Konsens-Rating von „Buy" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 225,76 USD.

Die Aktie von Arista Networks (ANET) eröffnete am Freitag bei 193,54 USD, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 244,10 Milliarden USD verleiht. Die Aktie ist in den vergangenen sechs Monaten um 37,3 % gestiegen und liegt damit deutlich vor dem Zuwachs von 7,8 % der Internetsoftware-Branche im gleichen Zeitraum. Arista, gegründet 2004, liefert die Hochgeschwindigkeits-Ethernet-Switching- und Routing-Ausrüstung, auf der große Rechenzentrumsnetze basieren, und steht damit direkt im Mittelpunkt des Ausbaus der AI-Recheninfrastruktur durch Cloud-Anbieter und Unternehmen.

Der Kursanstieg wird von starken Fundamentaldaten getragen. Im Q2 2026 wies Arista einen Gewinn je Aktie von 1,02 USD aus und übertraf damit den Analystenkonsens von 0,89 USD um 0,13 USD. Der Umsatz erreichte 3,04 Milliarden USD, übertraf die Prognose von 2,83 Milliarden USD und bedeutete einen Anstieg von 37,7 % gegenüber dem Vorjahresquartal.

Für das Q3 2026 hat das Management eine EPS-Leitung von 1,06 bis 1,08 USD angekündigt. Analysten erwarten im Jahresdurchschnitt einen Gesamtjahres-EPS von 3,70 USD.

Expansion im AI-Netzwerkgeschäft

Aristas AI-Netzwerkgeschäft expandiert rasch. Die Kundenbasis für AI Fabrics des Unternehmens ist von nur vier oder fünf Kunden im Jahr 2024 auf mehr als 100 kumulierte Kunden gewachsen. Das Management erwartet, dass die AI-Erlöse 2026 mindestens 3,6 Milliarden USD erreichen. In diesem Markt konkurriert Arista mit Rivalen wie Cisco und der Netzwerkspartei von Nvidia, während Hyperscaler Ethernet-basierte Fabrics gegen InfiniBand und andere Alternativen für die Anbindung von AI-Beschleunigerclustern abwägen.

Zur Unterstützung dieses Wachstums hat Arista den Switch 7060XE7 eingeführt, der eine Kapazität von 100 Terabit und einen Durchsatz von 1,6 Terabit bietet. Das Management erwartet, dass 1,6T-Produkte in der zweiten Jahreshälfte 2026 in Kundenprüfungen gehen und die Produktion 2027 hochgefahren wird.

Aufnahme in den S&P 100

Arista wird im Rahmen der quartalsweisen Neugewichtung mit Wirkung vor Börsenbeginn am 21. September 2026 in den S&P 100-Index aufgenommen. Dell Technologies, Palo Alto Networks und Sandisk kommen ebenfalls in den Index, während Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group und Colgate-Palmolive entfernt werden. Indexaufnahmen führen typischerweise dazu, dass passive Fonds, die den S&P 100 abbilden, die Aktie um den Wirksamkeitstermin herum im Verhältnis zu ihren Benchmarks kaufen.

Das institutionelle Interesse hat sich im Zuge der Kursbewegung verstärkt. Nilsine Partners erhöhte seine Position im Q2 um 521,6 %, während Norges Bank, Jupiter Topco und Alyeska Investment Group allesamt neue Positionen aufbauten. Institutionelle Anleger halten derzeit 82,47 % der ANET-Aktien.

Analystenmeinungen und Insideraktivität

Die Stimmung unter Analysten bleibt insgesamt positiv. TD Cowen erhöhte nach dem Q2-Bericht sein Kursziel von 210 auf 250 USD. Jefferies setzte ein Ziel von 250 USD an. Deutsche Bank nahm die Coverage mit einem „Buy"-Rating und einem Ziel von 220 USD auf. Der Konsens liegt bei „Buy" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 225,76 USD.

Ein Bereich, der beobachtet werden sollte, ist der Aktienverkauf durch Insider. In den vergangenen 90 Tagen haben Insider Aktien im Wert von 726,7 Millionen USD verkauft. CEO Jayshree Ullal verkaufte Ende August 13.809 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 191,79 USD und reduzierte damit ihre Position um 58,2 %. CFO Chantelle Breithaupt verkaufte am 1. September 612 Aktien zu 195,77 USD. Beide Transaktionen erfolgten im Rahmen vorab vereinbarter Rule-10b5-1-Pläne, die es Führungskräften ermöglichen, Verkäufe im Voraus zu planen, um Bedenken hinsichtlich des Handels auf Basis wesentlicher nicht öffentlicher Informationen zu verringern.

Lieferkette und Finanzlage

Im Bereich der Lieferkette hat Arista die Speicherversorgung für 2026 gesichert und sein Lieferantennetzwerk erweitert – ein bedeutsamer Aspekt angesichts der branchenweiten Knappheit bei Speichern und anderen Netzwerkkomponenten, die den Ausbau der AI-Infrastruktur begleitet hat. Der operative Cashflow belief sich in der ersten Jahreshälfte 2026 auf 2,78 Milliarden USD nach 1,84 Milliarden USD im Vorjahreszeitraum. Die Barmittel und Geldäquivalente beliefen sich zum 30. Juni auf 2,3 Milliarden USD, hinzu kamen handelbare Wertpapiere in Höhe von 11,1 Milliarden USD.

Die Aktie notiert mit einer Kurs-Umsatz-Relation von 16,62 und einem KGV von 61,05 – deutlich über den Branchendurchschnitten –, eine Prämie, die die höhere Bewertung widerspiegelt, die Anleger AI-Netzwerkanbietern angesichts des beschleunigten Wachstums des Segments beimessen.