Nach Daten von a16z crypto fließen 94 % des in Argentinischer-Peso denominierten Krypto-Handelsvolumens inzwischen in Dollar-gepegte Stablecoins. Das ist der höchste Anteil unter den von Artemis erfassten Hauptwährungen – deutlich vor anderen Schwellenländerwährungen, bei denen Stablecoins den Krypto-Handel ebenfalls dominieren.

Das Ergebnis stammt aus der neuesten Analyse von a16z crypto zur Krypto-Adoption in Lateinamerika, veröffentlicht am 30. August 2026. Etwa jeder fünfte Argentinier nutzt Krypto – eine der höchsten Quoten in der Region –, und die Downloads der 15 führenden Krypto-Apps des Landes stiegen 2024 im Jahresvergleich um 93 %. Die Daten deuten auf einen Wandel von kurzfristiger Inflationsabsicherung hin zur gewohnheitsmäßigen Stablecoin-Nutzung hin – ein Muster, das weltweit die Aufmerksamkeit von Zahlungsunternehmen und Stablecoin-Emittenten auf sich gezogen hat, die Schwellenländer als zentrales Wachstumsfeld betrachten.

Eine Geschichte, die im Misstrauen gegenüber dem Peso wurzelt

Argentiniens Vorliebe für Dollar gegenüber der eigenen Währung geht um Jahrzehnte über den Aufstieg der Stablecoins hinaus. In den Jahren 2001 und 2002 froren die Banken Einlagen ein und zwangensumwandelten Dollarkonten per Dekret 214/2002 in Pesos. Als das Currency-Board-System später zusammenbrach, bewegte sich der Wechselkurs von einem Peso pro Dollar auf fast vier, womit rund drei Viertel des Dollarwerts des Peso verloren gingen.

Diese Krise ließ viele Argentinier gegenüber Banken und dem Peso selbst misstrauisch werden. Haushalte gewöhnten sich daran, Ersparnisse in physischen Dollarcheine außerhalb des Finanzsystems zu halten – eine Gewohnheit, die später prägte, wie Menschen Stablecoins nutzten, sobald digitale Optionen verfügbar wurden.

Stablecoins gewannen an Dynamik, nachdem Argentinien 2019 erneut Devisenkontrollen eingeführt hatte. Innerhalb von Monaten begrenzten die Behörden individuelle Dollarkäufe auf 200 USD pro Monat, und Zulassungsregeln schlossen viele Bewohner vollständig aus. Dollar-gepegte Stablecoins boten einen Umgehungsweg außerhalb des beschränkten offiziellen Marktes.

Bis 2023 hatten die Kapitalverkehrskontrollen die Lücke zwischen offiziellem und Parallelwechselkurs auf über 100 % getrieben, wie die Analyse von a16z crypto festhält. Stablecoins wurden rund um die Uhr gehandelt und unterlagen diesen Kontrollen nicht, was sie in dieser Phase attraktiv machte. Wie Flores es im Bericht ausdrückte: In Argentinien bedeutet es, beim Krypto-Kauf „Dollar zu kaufen“. Die Praxis hat sich inzwischen von einem inoffiziellen Umgehungsweg in den regulierten Mainstream entwickelt: Argentiniens Wertpapieraufsicht, die CNV, richtete unter einem 2024 eingeführten Regulierungsrahmen ein Register für Anbieter virtueller Vermögenswerte ein und formalisierte damit die Börsen, auf denen ein Großteil dieser Stablecoin-Aktivität stattfindet.

Stablecoin-Nutzung hält trotz abklingender Inflation an

a16z crypto weist zudem darauf hin, dass Stablecoins während Argentiniens Inflationsspitze zunehmend Teil der Bezahlung von Auftragnehmern wurden. Die Inflation im Jahresvergleich erreichte im April 2024 289 %, und im selben Zeitraum stieg der Anteil der in Argentinien ansässigen Auftragnehmer, die in USDC bezahlt wurden, laut Gehaltsdaten von Deel. Das spiegelt einen breiteren globalen Trend wider, bei dem grenzüberschreitend tätige Auftragnehmer und Freiberufler zunehmend Stablecoin-Zahlungen als Alternative zu langsamen oder kostspieligen traditionellen Überweisungen erhalten.

Die auf Januar 2024 indizierten Deel-Zahlen zeigen, dass die USDC-Bezahlung von Auftragnehmern und die Inflation eine Zeitlang gemeinsam verliefen. Stand Juli 2026 lagen beide Kennzahlen bei etwa einem Fünftel ihrer früheren Höchststände, so der Bericht.

Auch die Wechselkurslücken, die digitale Dollar einst teurer machten als offizielle, haben sich verengt. Argentinien hob im April 2025 die meisten Beschränkungen für Dollarkäufe auf, und offizielle sowie parallele Kurse konvergierten. Stand 28. August 2026 kostete ein digitaler Dollar etwa 4 % mehr als einer, der über den offiziellen Markt erworben wurde.

Selbst während die Inflation sinkt und Dollarkäufe einfacher werden, ist die Stablecoin-Nutzung nach Angaben von a16z crypto nicht zurückgegangen. Die Downloads von Lemon, einer der größten Krypto-Wallets Argentiniens, stiegen in jedem Quartal – selbst als die monatliche Inflation von 25,5 % auf 2,1 % fiel. Ob sich diese Gewohnheit hält, wenn die makroökonomischen Bedingungen sich weiter normalisieren, ist eine zentrale Frage für Emittenten und Zahlungsunternehmen, die auf Stablecoins als Alltagsgeld in Schwellenländern setzen. Vorerst wirken Stablecoins weniger wie eine Absicherung und mehr wie eine alltägliche Gewohnheit.