Die Stablecoin-Versorgung auf Arc, Circle's Layer-1-Blockchain, ist laut DefiLlamas Arc-Tracker in der vergangenen Woche um 33,51 % auf rund 830,34 Millionen USD gestiegen. Der Anstieg fällt auf, weil der globale Stablecoin-Float im selben Zeitraum geschrumpft ist. Fast das gesamte Stablecoin-Guthaben auf Arc besteht aus Circle's USDC, was bedeutet, dass die Kette Dollarbestände aufbaut, während der breitere Markt sie abbaut.

Einfach gesagt: Die Liquidität ist diese Woche nicht verschwunden – sie ist umgezogen.

Was die Zahlen zeigen

DefiLlamas Schnappschuss vom 23. Oktober beziffert die Stablecoin-Kapitalisierung von Arc auf nahezu 830,34 Millionen USD, gegenüber etwa 622 Millionen USD sieben Tage zuvor. An den Dollar gekoppelte Tokens machen den Großteil dieser Summe aus, hinzu kommen kleinere Euro- und Pfund-Guthaben. USDC allein macht etwa 821 Millionen USD auf Arc aus – rund 98,9 % des Stablecoin-Floats der Kette – und verzeichnet einen wöchentlichen Zuwachs von fast 34 %.

Über alle Emittenten und Ketten hinweg beziffert DefiLlamas Asset-Gesamtrechnung den globalen Stablecoin-Markt auf etwa 304,89 Milliarden USD, rund 1,25 Milliarden USD niedriger als eine Woche zuvor, ein Rückgang von 0,41 %. Tether (USDT) bleibt mit rund 182,51 Milliarden USD bzw. 59,86 % der Gesamtversorgung der größte Stablecoin, während USDC mit etwa 72,10 Milliarden USD den zweiten Platz belegt. Gemessen an dieser globalen Summe entspricht die rund 821 Millionen USD an USDC auf Arc etwas mehr als 1 % der weltweiten USDC-Umlaufmenge – ein bescheidener Anteil am Float des Emittenten, auf einer Kette, die Circle erst wenige Monate zuvor eingeführt hat.

Der Arc-Anstieg ist also keine steigende Flut, die jede Kette hebt. Es ist ein bestimmtes Netzwerk, das sich einen größeren Anteil an einem leicht geschrumpften Pool sichert.

Arcs Rolle in dieser Geschichte

Arc ist Circle's offene Layer-1, vom Unternehmen als eine eigens für Stablecoin-Finanzen konzipierte Abwicklungskette dargestellt. Circle's Vorstellung im August 2025 und die Arc-Network-Website erutern das Konzept: Die Kette ist EVM-kompatibel und auf Unternehmen ausgerichtet, mit Gebühren, die in Stablecoins – beginnend mit USDC – statt in einem volatilen Gas-Token vorhersehbar bleiben sollen.

In diesem Kontext lässt sich das Wochenchart leicht lesen. Wenn der Dollar-Token eines einzigen Emittenten das Stablecoin-Guthaben einer Kette dominiert, ist der wöchentliche Sprung vor allem eine Geschichte darüber, wo sich USDC befindet. Mehr USDC liegt jetzt auf Arc als vor sieben Tagen. Und da diese Kette eine ist, die Circle selbst ins Leben gerufen und für die Stablecoin-Abwicklung vermarktet, lassen sich die öffentliche Positionierung des Unternehmens und die On-Chain-Verteilung seines Tokens nun in denselben Wochendaten gegeneinander prüfen.

Warum ein schrumpfender Float den Sprung lauter macht

Die globale Versorgung sank um etwa 1,25 Milliarden USD, eine schwache Woche für den Dollar-Stablecoin-Markt insgesamt. Rückzahlungen, Rotation in andere Assets oder stiller Bestandsabbau können die Ränder alle beschneiden. Gemessen an diesem Hintergrund liest sich Arcs Zuwachs von 33,51 % als ein relatives Migrationssignal, nicht als Beweis, dass die breite Nachfrage nach Stablecoins plötzlich zurückkehrte.

Für Leser, die verfolgen, wo die Dollar-Liquidität bevorzugt ruht, ist die zentrale Frage die Konzentration. Der Stablecoin-Float einer Kette ist der tatsächlich auf dieser Schiene liegende Dollar-Bestand, sodass seine Verteilung über die Netzwerke ein öffentlicher, fortlaufender Datensatz darüber ist, wo dieser Bestand ruht. Arc liegt der Größe nach weiterhin im Mittelfeld und hält Hunderte Millionen statt der Zehnermilliarden, die auf Netzwerken wie Ethereum oder Tron geparkt sind. Ein einwöchiger Zuwachs von einem Drittel der Versorgung kann die lokale Tiefe für Swaps, Sicherheiten und Zahlungsexperimente auf dieser Schiene neu ordnen. Die globale Rangfolge von USDT/USDC schreibt er damit nicht neu.

Unbekannte bleiben. DefiLlama meldet Umlaufbilanzen, was allein den Verlauf des Arc-Anstiegs nicht erklärt. Frische USDC-Mint-and-Bridge-Flüsse, CCTP-artige Transfers von anderen Ketten oder Treasury-Umschichtungen innerhalb von Circle's Stack sind allesamt plausible Mechanismen. Die kommerzielle Absicht hinter den Bewegungen der Woche ist in den öffentlichen Float-Tabellen nicht ersichtlich.

Was die Tabellen zeigen, reicht für eine Tagesmeldung aus: Arcs Float ist deutlich gestiegen, USDC dominiert dieses Guthaben, und der breitere Markt ist etwas kleiner als vor einer Woche. Das Versprechen der Kursbindung bleibt dieselbe Frage wie immer – und die Antwort dieser Woche betrifft, welche Kette mehr der Tokens hält, die dieses Versprechen einlösen. Für das weitere Verfolgen ist DefiLlamas Tracker die öffentliche Kontrollstelle: kommende Schnappschüsse werden zeigen, ob sich das Niveau von nahezu 830 Millionen USD hält und wie sich die kleineren Euro- und Pfund-Guthaben der Kette neben ihrem dominanten USDC-Float bewegen.

Quelle: Live Bitcoin News