Aptos hat seinen nativen Token zuletzt ungewöhnlich schnell verbrannt. In den vergangenen 30 Tagen zerstörte die Layer-1-Blockchain laut einem Beitrag auf X 174.100 APT und hat seit dem Start ihres Mainnets nun insgesamt 1,9 Millionen APT verbrannt.

Das klingt nach einer Deflationsgeschichte. Die Angebotsrechnung erzählt jedoch eine andere.

Daten aus dem Echtzeit-Angebotsdashboard des Netzwerks beziffern den Monatswert auf 174.195 APT zum Mitte Oktober 2026. In derselben Zeit prägen Staking-Belohnungen neue Token deutlich schneller, als Gebühren sie entfernen.

Woher die verbrannten APT stammen

Bei Aptos wird jede Transaktionsgebühr verbrannt. Nichts davon geht als Einnahme an Validierer, und nichts davon liegt in einer Schatzkammer.

Man kann sich das wie eine Mautstelle vorstellen, die jede eingezogene Münze schreddert. Mehr Verkehr bedeutet mehr Schreddern.

Diesem Design kam 2026 ein Boost zugute. Ein Governance-Vorschlag erhöhte die Gasgebühren im Netzwerk um das Zehnfache, wodurch sich die pro Transaktion verbrannte APT-Menge naturgemäß erhöhte.

Auch nach der Erhöhung bleiben Transaktionen günstig. Die durchschnittliche Gasgebühr liegt bei etwa 0,0005 USD, sodass Stablecoin-Transfers auf Aptos für normale Nutzer nahezu kostenlos bleiben.

Die Verbrennung der letzten 30 Tage entspricht einer annualisierten Rate von rund 2,1 Millionen APT. Für ein Netzwerk, dessen kumulierte Verbrennung seit dem Start bei 1,9 Millionen liegt, ist das eine deutliche Beschleunigung.

Klar gesagt: Aptos ist nun auf dem Weg, mehr in einem einzigen Jahr zu verbrennen als in seiner gesamten Geschichte bis zu diesem Punkt.

Das Emissionsproblem

Verbrennungen sind nur die eine Hälfte der Bilanz. Die andere Hälfte sind Staking-Emissionen, also die neuen APT, die an die Validierer und Delegatoren gezahlt werden, die das Netzwerk sichern.

Diese Emissionen liegen bei etwa 1,5 Millionen APT pro Monat. Gemessen an rund 174.000 im selben Zeitraum verbrannten APT ergibt sich ein Netto-Angebotswachstum von etwa 1,4 Millionen APT pro Monat.

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Die Badewanne läuft also etwas schneller ab als zuvor. Der Wasserhahn steht jedoch weiterhin weit offen.

Diese Spannung ist bei Proof-of-Stake-Netzwerken verbreitet. Die Bezahlung von Stakern hält die Kette sicher, doch diese Zahlungen verwässern die Halter, die nicht staken, und eine Gebührenverbrennung gleicht diese Verwässerung nur aus, wenn die Aktivität hoch genug ist.

Auf dem aktuellen Niveau decken Aptos' Verbrennungen nur einen kleinen Teil dessen ab, was das Staking hinzufügt. Die höheren Gebühren haben die Lücke verkleinert, ohne sie auch nur annähernd zu schließen.

Hintergrund: Aptos' Angebot seit 2022

Aptos startete sein Mainnet am 12. Oktober 2022 mit einem anfänglichen Angebot von 1 Milliarde APT. Seitdem ist das Angebot durch Staking-Belohnungen und Token-Unlockings gewachsen.

Gemäß einer Governance-Maßnahme namens AIP-140 ist das Höchstanteil nun vorübergehend auf 2,1 Milliarden APT gedeckelt. Das Wort „vorübergehend" trägt dabei erhebliche Bedeutung, da die Deckelung den aktuellen Rahmen widerspiegelt und kein dauerhaftes hartes Limit darstellt.

Die Aptos Foundation hat zudem auf der Angebotsseite Maßnahmen ergriffen. Sie hat 210 Millionen APT dauerhaft gesperrt und gestaked, was damals rund 18 % des zirkulierenden Angebots entsprach.

Das Sperren von Token nimmt sie aus dem leichten Umlauf. Das Staken bedeutet jedoch, dass sie ebenfalls Belohnungen verdienen, was in die oben beschriebene Emissionszahl zurückfließt.

Was das für APT-Halter bedeutet

Für Investoren ist die Schlagzeilen-Verbrennungszahl weniger wichtig als die Nettozahl. Mit rund 1,4 Millionen APT, die monatlich in den Umlauf gelangen, bleibt der Angebotstrend selbst bei steigenden Verbrennungen inflationär.

Diese anhaltende Verwässerung könnte den Marktwert des Tokens belasten. Am stärksten trifft es Halter, die nicht staken, da Staker zumindest einen Anteil der neuen Emission erhalten.

Der Weg zu einem besseren Gleichgewicht führt über die On-Chain-Aktivität. Da jede Gebühr verbrannt wird, erhöht jeder anhaltende Anstieg des Transaktionsvolumens direkt die Menge der aus dem Angebot entfernten APT.

Eine Anwendung, die man im Blick behalten sollte, ist Decibel, das höherfrequenten Handel auf Aptos unterstützen soll. Wenn solche handelslastigen Anwendungen Anklang finden, könnten die Verbrennungsraten weiter steigen und beginnen, die Netto-Emissionen spürbarer zu schmälern.

Es gibt jedoch einen inhärenten Zielkonflikt. Das Niedriggebühren-Versprechen mit Transfers, die einen Bruchteil eines Cents kosten, ist ein Verkaufsargument für Stablecoin-Nutzer und Trader – und begrenzt zugleich, wie viel jede Transaktion verbrennen kann.

Anders ausgedrückt: Aptos braucht Volumen, keine teureren Transaktionen, um etwas zu bewegen. Die Verzehnfachung der Gebühren hat bereits gezeigt, dass die Governance am Regler drehen kann, doch ein deutlich weiterer Anstieg der Gebühren riskiert, das günstige Transfer-Angebot des Netzwerks zu untergraben.

Die zu verfolgenden Kennzahlen sind eindeutig: monatliche Verbrennungssummen, Transaktionszahlen und alle Governance-Änderungen an Staking-Belohnungen oder der AIP-140-Angebotsdeckelung. Ein Rück der Emissionen oder eine Nutzungsoffensive würde das Gleichgewicht schneller verschieben als jede einzelne Schlagzeilen-Verbrennungszahl.

Für den Moment sind die seit 2022 verbrannten 1,9 Millionen APT ein echtes Meilenstein. Es ist auch eine Erinnerung daran, dass eine Token-Verbrennung ein Gegengewicht ist – und bei Aptos die andere Seite der Waage weiterhin deutlich schwerer wiegt.