Die Apple-Aktie (AAPL) wurde am 20. August bei rund 317 US-Dollar gehandelt und setzte damit ihren Anstieg von nahezu 16 Prozent im Jahr 2026 fort, während die Bank of America vor einem Führungswechsel, der Hardware-Chef John Ternus am 1. September in die Rolle des Chief Executive hebt, ihre bullische Haltung bekräftigte.

Die Aktien notierten am 20. August bei etwa 317 US-Dollar und verzeichneten damit 2026 bislang ein Plus von knapp 16 Prozent, liegen jedoch weiterhin rund 8 Prozent unter dem Julihoch von 344,57 US-Dollar. Die Aktie legte in den vergangenen beiden Handelssitzungen um 4 Prozent zu, während die Marktteilnehmer einen Führungswechsel bewerten, der den strategischen Kurs des Unternehmens neu ausrichten könnte.

Führungswechsel zum 1. September

Am 1. September wird Tim Cook seine Aufgaben als Chief Executive an John Ternus übertragen, der die Hardware-Entwicklung von Apple seit Jahren leitet. Ternus kam 2001 zu Apple und führt die Hardware-Engineering-Organisation seit 2021, mit ingenieurstechnischer Verantwortung für Produktlinien einschließlich iPhone, iPad und Mac. Cook wechselt in die Rolle des Executive Chairman, in der er weiterhin in bestimmten Bereichen wie den Regierungsbeziehungen mitwirken wird. Die Übergabe markiert das Ende von Cooks fast 15-jähriger Führung des Unternehmens und ist der erste CEO-Wechsel bei Apple, seit Cook im August 2011 den Mitgründer Steve Jobs ablöste.

BofA bestätigt Buy-Einstufung

Wamsi Mohan, Analyst bei der Bank of America, bekräftigte seine Buy-Empfehlung für die Aktie samt eines Kursziels von 380 US-Dollar. Diese Prognose impliziert ein Kurspotenzial von rund 20 Prozent ausgehend vom Schlusskurs von 316,83 US-Dollar am 20. August. Die Analyse der Bank ging über eine Befürwortung der Führungsübergabe hinaus und skizzierte konkrete Wege, auf denen Ternus Apples operatives Vorgehen verändern könnte.

Cooks Bilanz

Cooks Apple folgte den Prinzipien operativer Disziplin und Fertigungsgrößenordnung. Während seiner 15-jährigen Führungszeit schuf das Unternehmen in jeder einzelnen Stunde 32 Millionen US-Dollar an Aktionärswert. Der freie Cashflow stieg um mehr als das Vierfache – von 33 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2011 auf rund 137 Milliarden US-Dollar auf Zwölfmonatssicht –, während die Aktionäre seit 2011 eine Gesamtrendite von 2.700 Prozent erzielten.

Eine mutigere Strategie unter Ternus

Mit Ternus am Steuer erwartet die BofA eine Weiterentwicklung der Risikobereitschaft des Unternehmens. Diese Transformation könnte sich durch größere Budgets für Forschung und Entwicklung, höhere Investitionsausgaben und ambitioniertere Fusionen und Übernahmen zeigen – Strategien, die für Cooks Führungsstil nicht charakteristisch waren.

Die BofA hob zudem Apples strategische Abkehr von der Beibehaltung einer netto-cash-neutralen Position als ersten Hinweis darauf hervor, dass die Kapitalallokation unter einer neuen Führung intensiver ausfallen könnte.

Expansion in neue Produktsegmente

Die Investmentbank erwartet, dass Ternus Apples Expansion in unerschlossene Märkte vorantreibt – darunter KI-gestützte Brillen, AirPods mit integrierter Kamera, tragbare Smart-Rings, Lösungen für die Hausautomatisierung und Robotersysteme.

Apple geht aus einer Position erheblicher Stärke in diesen Übergang. Das Unternehmen behält die Kontrolle über sein Hardware-Design, seine Chip-Architektur, seine Betriebssystemplattformen, seine Datenschutzinfrastruktur und eine installierte Basis von mehr als einer Milliarde Geräten – bestehende Wettbewerbsvorteile, zu denen die Fähigkeiten künstlicher Intelligenz auf dem Gerät passen. Apple begann Ende 2024 mit der Einführung von Apple Intelligence, seiner führenden KI-Funktionspalette, die direkt auf dem Gerät läuft.

Dennoch räumte die BofA ein, dass Apples gewaltige Marktkapitalisierung von 4,6 Billionen US-Dollar ein anspruchsvolles Umfeld schafft, in dem es neuen Produkteinführungen schwerfällt, den proportionalen Umsatzeffekt zu erzielen, den sie in der Vergangenheit lieferten.

Apples jüngste Quartalsleistung untermauerte die optimistische fundamentale Aussicht. Das Unternehmen erzielte ein Ergebnis je Aktie von 2,02 US-Dollar und übertraf damit den Konsensschätzwert der Wall Street von 1,89 US-Dollar. Der Umsatz erreichte 109,42 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 16,4 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal, und übertraf damit die Prognosen der Analysten.

Der iPhone-Umsatz erreichte im Juniquartal einen Meilenstein von 54,25 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von fast 22 Prozent entspricht, und die iPhone-17-Reihe übertraf ihre Vorgängerreihe im ersten vollständigen Verfügbarkeitsquartal um 16 Prozent.

Am 13. August zahlte Apple eine Quartalsdividende von 0,27 US-Dollar je Aktie aus, was auf Basis der Jahreszahlung von 1,08 US-Dollar einer annualisierten Rendite von 0,3 Prozent entspricht. Apple hat die Dividende seit der Wiedereinführung der Ausschüttung im Jahr 2012 nach einer 17-jährigen Aussetzung jährlich erhöht.

Einschätzungen der Wall Street

Die Stimmung an der Wall Street gegenüber Apple bleibt überwiegend positiv. Wells Fargo hält an einer Einstufung von „Overweight“ mit einem Kursziel von 350 US-Dollar fest, während Wedbush mit „Outperform“ und einem Ziel von 400 US-Dollar bewertet. Der Gesamtkonsens liegt bei „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 330,53 US-Dollar.

Allerdings teilen nicht alle Analysten diesen Optimismus. Die Deutsche Bank stufte Apple in dieser Woche von „Buy“ auf „Hold“ zurück, und Phillip Securities wechselte am 3. August zu einer Einstufung von „Moderate Sell“.

Berichten zufolge sind die Provisionserlöse des App Store um 18 Prozent gesunken, was Fragen zur Nachhaltigkeit des Wachstums im Segment Services aufwirft. Services, das den App Store, iCloud und Abo-Angebote umfasst, gehörte in den vergangenen Jahren zu den am schnellsten wachsenden Umsatztreibern Apples, während der App Store selbst unter zunehmendem regulatorischem Druck steht – insbesondere durch den Digital Markets Act der Europäischen Union, der Apple seit 2024 verpflichtet, in Europa konkurrierende App-Marktplätze und externe Zahlungsoptionen auf iOS zuzulassen.

Die CEO-Nachfolge bringt zudem Umsetzungsrisiken mit sich, da Ternus das angemessene Investitionsniveau für Initiativen im Bereich der künstlichen Intelligenz festlegt.

Apple stellt seit mehr als einem Jahrzehnt neue iPhones üblicherweise bei September-Events vor, und Marktbeobachter erwarten, dass das Unternehmen bei seiner Produktpräsentation im September das iPhone 18 Pro vorstellen wird – die erste solche Präsentation mit Ternus als Chief Executive.

Quelle: Blockonomi