Anthropic hat die Konditionen für seinen Börsengang festgelegt und schlägt den Verkauf von 825 Millionen Aktien zu je 70 bis 78 US-Dollar vor. Am oberen Ende der Spanne würde der Börsengang bis zu 64,35 Milliarden US-Dollar einbringen.

Der vorgeschlagene Preis impliziert je nach Berechnung der Aktienzahl eine Bewertung von rund 1,26 bis 1,45 Billionen US-Dollar. Das Wall Street Journal berichtete von einer Zielbewertung von etwa 1,33 Billionen US-Dollar, während Yahoo Finance eine voll verwässerte Spanne von 1,3 bis 1,45 Billionen US-Dollar meldete – ein Maß, das sämtliche Aktien berücksichtigt, die bei Ausübung von Optionen und wandelbaren Instrumenten entstehen würden. Die Bewertung liegt damit unter früheren Schätzungen, die nahe an 2 Billionen US-Dollar reichten.

Anthropic IPO, what to know— • Ticker: $ANT • Shares: 825 million • Retail allocation: 20% • Price Range: $70 – $78 per share • Base offering: $64.35 billion • Valuation (fully diluted): $1.26-$1.41 trillion • Private investment: $26 billion (AMD, Broadcom, Google,… pic.twitter.com/PdjiNUwk3q — Morning Brew ☕️ (@MorningBrew) November 10, 2026

Das geplante Börsenkürzel des Unternehmens lautet ANT; die Aktien sollen voraussichtlich am 19. oder 20. November an der Nasdaq gehandelt werden. Privatanleger sollen laut den veröffentlichten IPO-Konditionen 20% des Angebots erhalten – der Teil der Transaktion, der für Privatinvestoren statt institutioneller Käufer vorgesehen ist.

Entwicklung der Bewertung

Anthropic hatte im Mai eine Finanzierungsrunde angekündigt, die das Unternehmen mit 965 Milliarden US-Dollar bewertete. Die vorgeschlagene IPO-Spanne stellt gegenüber diesem Wert eine Erhöhung dar, bleibt aber unter den Wall-Street-Schätzungen, die Anfang Oktober bis zu 2 Billionen US-Dollar erreichten. Noch vor einer Woche hatten Investoren mit einem Zielwert nahe 1,5 Billionen US-Dollar gerechnet.

KI-Aktien gerieten am vergangenen Donnerstag stark unter Druck, wodurch große Investoren einen niedrigeren Preis forderten. Bloomberg berichtete, dass potenzielle Käufer Bewertungen zwischen 1,2 und 1,3 Billionen US-Dollar erörterten, wobei einige ein Wert von bis zu 1,1 Billionen US-Dollar ins Auge fassten. Anthropic führt diese Woche im Rahmen der Vor-Listing-Roadshow – bei der die Emissionsbanken vor der endgültigen Preisfestlegung die Nachfrage einschätzen – Gespräche mit Investoren.

Der Kursrückgang fiel in eine Phase, in der Investoren die Auswirkungen eines Demokraten-Sieges im Kongress auf den Ausbau von KI-Rechenzentren abwägten – also jener Computing-Einrichtungen, die die Server zur Schulung und zum Betrieb von KI-Modellen beherbergen. Zugleich wächst der politische Widerstand gegen neue Rechenzentren.

Private Investitionen und Verkäufe von Gründeraktien

Neben dem öffentlichen Angebot plant Anthropic, 26 Milliarden US-Dollar über eine Privattransaktion aufzunehmen. Zu den Käufern zählen Nvidia, Microsoft, Google, TSMC, Broadcom, AMD und Micron. Sie erwerben stimmrechtslose Class-N-Aktien zum selben Preis wie öffentliche Investoren. Stimmrechtslose Aktien vermitteln wirtschaftliches Eigentum ohne Stimmrechte bei Unternehmensentscheidungen.

Da die Transaktion privat ist, unterliegen die beteiligten Unternehmen nicht der üblichen sechsmonatigen Sperrfrist. Eine Sperrfrist verhindert in der Regel, dass Insider unmittelbar nach dem Börsendebüt Aktien verkaufen; die Teilnehmer dieser Privatplatzierung könnten ihre Aktien demnach jederzeit nach der Notierung veräußern.

Bestimmte Führungskräfte und Gründungsmitglieder planen den Verkauf von rund 23,6 Millionen Aktien. CEO Dario Amodei, seine Schwester und Unternehmenspräsidentin Daniela Amodei sowie fünf weitere Mitgründer wollen jeweils Aktien im Wert von etwa 250 Millionen US-Dollar verkaufen. Jeder von ihnen würde einen Anteil im Wert von rund 18 Milliarden US-Dollar behalten.

Zusammen mit dem öffentlichen Angebot könnten Anthropic und die verkaufenden Aktionäre durch die Privatplatzierung mehr als 80 Milliarden US-Dollar aufnehmen. Laut Wall Street Journal nahm SpaceX bei einem vergleichbaren Vorgang im Juni 75 Milliarden US-Dollar auf, wobei das Unternehmen mit rund 1,77 Billionen US-Dollar bewertet wurde. Yahoo Finance meldete, SpaceX habe 85,7 Milliarden US-Dollar aufgenommen und verfüge nun über einen Marktwert von 1,9 Billionen US-Dollar.

OpenAI nahm kürzlich in seiner jüngsten Finanzierungsrunde weniger als die Hälfte des angestrebten Betrags auf – bei einer Bewertung von 1,25 Billionen US-Dollar, unterhalb des gesteckten Ziels.

Anthropic gab an, dass sein Run-Rate Ende Oktober bei etwa 81 Milliarden US-Dollar lag. Die Run-Rate ist eine Schätzung des Jahresumsatzes auf Basis der aktuellen Entwicklung. Das Unternehmen teilte außerdem mit, dass der Umsatz in den ersten neun Monaten des Jahres um 1.206% auf 33,2 Milliarden US-Dollar stieg.

Die zugesagten Gesamtausgaben von Anthropic belaufen sich auf 895,4 Milliarden US-Dollar, überwiegend für Rechenleistung und Infrastruktur. Zugesagte Ausgaben sind Ausgaben, die ein Unternehmen vertraglich bereits zugesichert hat. Goldman Sachs und Morgan Stanley beraten bei der Preisfestlegung. Der ursprüngliche Bericht wurde von CoinCentral veröffentlicht.