Anthropic strebt eine Bewertung von rund 1,4 Billionen US-Dollar an, während sich das Unternehmen auf sein Börsendebüt vorbereitet. Das Unternehmen hinter dem KI-Assistenten Claude will nach einer Einreichung bei der US-Börsenaufsicht SEC bis zu 64,4 Milliarden US-Dollar aufnehmen. Der Börsengang gibt öffentlichen Investoren erstmals die Gelegenheit zu sehen, wie viel ein großes KI-Unternehmen wert ist.

Die Zahlen hinter dem Angebot

Laut der SEC-Einreichung verkaufen Anthropic und einige seiner bestehenden Investoren Aktien zu je 70 bis 78 US-Dollar. Das Unternehmen bietet 801,4 Millionen Aktien an, während seine Investoren weitere 23,6 Millionen verkaufen, womit die Gesamtzahl der angebotenen Aktien 825 Millionen beträgt.

Anthropic nimmt zudem 26 Milliarden US-Dollar von privaten Investoren auf, was die Gesamtfinanzierung auf 90,4 Milliarden US-Dollar erhöhen könnte, wie Reuters berichtet. Damit würde der Deal zu den größten Kapitalbeschaffungsmaßnahmen der Tech-Branche gehören.

Das Unternehmen hat sein Fundraising-Ziel mehrfach angepasst. Ein früherer Entwurf sah vor, bis zu 69,3 Milliarden US-Dollar aus dem öffentlichen Verkauf aufzunehmen, das Ziel wurde jedoch später auf 64,4 Milliarden US-Dollar gesenkt. Wie The Globe and Mail berichtete, teilte Anthropic die Vertragsbedingungen den Investmentbanken mit, bevor es diese spät am 9. November zurückzog. Da die Bedingungen bereits mehrfach überarbeitet wurden, stehen die endgültige Größe und Preisgestaltung erst nach der Preisfestsetzung fest – dieser Schritt ist der nächste Meilenstein, auf den zu achten ist.

Am IPO von Anthropic beteiligte Unternehmen

Wichtige Technologieunternehmen unterstützen Anthropics private Aktienplatzierung. Zu den Finanziers des KI-Unternehmens zählen Alphabets Mutterkonzern Google, Nvidia und Advanced Micro Devices (AMD) sowie Broadcom, Micron Technology, Microsoft und Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Die Breite dieser Unterstützerliste verknüpft einen großen Teil der KI-Hardware- und Cloud-Branche direkt mit Anthropics Leistung als börsennotiertes Unternehmen.

Goldman Sachs und Morgan Stanley führen die Banken an, die für das Angebot verantwortlich sind. Nach Abschluss des IPO werden Anthropics Aktien unter dem Ticker „ANT“ an der Nasdaq gehandelt.

Wachstum überholt Zweifel

Anthropics Umsatz stieg im dritten Quartal um 47 % auf 16,96 Milliarden US-Dollar, langsamer als die 144 % Wachstum im Vorquartal. Der Nettoverlust des Unternehmens ging ebenfalls zurück.

Wie die Financial Times berichtete, erreichte Anthropics annualisierte Umsatzrate im Oktober 81 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 10 Milliarden US-Dollar gegenüber September. Das Unternehmen sagte, mehr Menschen nutzten Claude, einschließlich seiner Tools für Gesundheitswesen, Finanzen und juristische Dienstleistungen.

Anthropic steht zudem vor erheblichen Kosten. Das Unternehmen hat rund 900 Milliarden US-Dollar an Rechenleistungsvereinbarungen mit Amazon, Google und anderen Partnern, und ein Teil dieser Ausgaben hängt von externer Finanzierung ab. Beide Seiten dieser Gleichung – schnell wachsender Umsatz und sehr große Rechenverpflichtungen – werden öffentlichen Investoren mit Handelsbeginn erstmals sichtbar.

In ihrem Prospekt erklärte Anthropic, sie wolle ein „Zeitalter der Wunder herbeiführen“, warnte zugleich jedoch, dass KI ernsthafte Risiken für die Menschheit bergen könne.

Investoren werden vorsichtiger bei KI

Auch das Timing könnte sich gegen Anthropic auswirken. Die Nasdaq verzeichnete am 5. November ihren größten Tagestiefstand seit 19 Monaten. Der Rückgang folgte auf wachsende Bedenken, dass die Gewinne der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen zu strengeren Regeln für den Bau von Rechenzentren führen könnten. Die Financial Times wies darauf hin, dass die Demokraten zugesagt haben, die Rechenzentrumsausweitung zu verlangsamen.

Anthropics Zielbewertung bleibt unter der von SpaceX. Das Unternehmen von Elon Musk ging im Juni mit einer Bewertung von 1,78 Billionen US-Dollar an die Börse und nahm dabei 86 Milliarden US-Dollar auf. Anthropics Ziel von 1,4 Billionen US-Dollar liegt ebenfalls unter früheren Schätzungen von fast 2 Billionen US-Dollar. Das Unternehmen wurde zuletzt im Mai in einer privaten Finanzierungsrunde mit 965 Milliarden US-Dollar bewertet.

Anthropics Unterstützer hoffen, dass mehr Investoren seine Aktien kaufen werden, so die Financial Times. Dazu zählen Indexfonds und große Investmentfirmen, die die Aktie noch nicht besitzen, sie aber möglicherweise kaufen müssen, sobald Anthropic in wichtige Marktindizes aufgenommen wird. Ob Anthropic in diese Indizes aufgenommen wird und wie sich die US-Debatte über den Rechenzentrumsbau entwickelt, sind die Entwicklungen, die nach Handelsbeginn zu beobachten sind.