Europas größter Asset Manager hat eine führende europäische Aktienstrategie auf die öffentliche Blockchain-Infrastruktur verlagert. Amundi hat eine tokenisierte Anteilsklasse seines Amundi Core STOXX Europe 600 Fonds auf Ethereum ausgegeben und damit ein bedeutendes Aktienindex-Produkt Onchain gebracht, womit die Tokenisierungsbemühungen weit über die Cash-Management-Produkte hinausgehen, mit denen das Unternehmen Ende 2025 seine ersten Schritte mit der Technologie unternommen hatte.

Amundi (@Amundi_FR), das 2,4 Billionen Euro an Vermögen verwaltet, entwickelte die neue Anteilsklasse gemeinsam mit CACEIS (@CACEIS). Der zugrunde liegende Fonds bildet den STOXX Europe 600 ab, einen Index von 600 großen, mittleren und kleinen Unternehmen in ganz Europa, der als zentraler Baustein für die Portfolioallokation genutzt wird. Ledger Insights schätzt den Gesamtwert des verwalteten Fondsvermögens auf rund 22,8 Milliarden Euro, was diese Tokenisierung zu einer der größten Aktienindex-Tokenisierungen macht, die bisher in Europa durchgeführt wurden.

Die Ankündigung löste eine schnelle Reaktion der institutionellen Ethereum-Organisation aus, die den Launch auf X hervorhob:

Ethereum is the home of onchain finance.

— Ethereum Institutional (@ethereuminsti) November 5, 2026

https://x.com/ethereuminsti/status/2118338712501109243?ref_src=twsrc%5Etfw

Amundi Bringt einen €22,8 Mrd. Aktienfonds Onchain

Die neue Anteilsklasse basiert auf Anteilen des Amundi Core STOXX Europe 600, einer führenden Anteilsklassen-Strategie, die 600 große, mittlere und kleine Aktien europäischer Unternehmen abbildet. Die tokenisierten Anteile werden auf der öffentlichen Ethereum-Chain ausgegeben und wurden von CACEIS erstellt, das die Technologie und Infrastruktur für die Tokenisierung der Fondsanteile bereitstellt.

Amundi erklärte, dass die Blockchain-basierte Klasse innerhalb des bestehenden Fondsrahmens bleibt und Anleger das Produkt auf konventionelle Weise nutzen können. Dieser Unterschied ist zentral für das Konzept des Launchs: Amundi ersetzt den Fonds nicht durch ein Krypto-natives Angebot. Vielmehr entwickelt der Asset Manager eine Onchain-Emissions-, Distributions- und Abwicklungsschicht auf Basis einer bestehenden Anlagemöglichkeit, wobei die zugrunde liegende Strategie und die Fondsstruktur unverändert bleiben.

Von Cash-Fonds zu Aktien

Der Schritt weitet Amundis internes Tokenisierungsprogramm, das zuvor auf das Cash-Management ausgerichtet war, auf Aktienvermögen aus. Das Unternehmen stellt den Schritt als Möglichkeit dar, die Marktexposure über Anlageklassen zu diversifizieren und dabei das traditionelle Amundi-Geschäftsmodell beizubehalten.

Der Launch ergänzt Amundis erste tokenisierte Anteilsklasse, einen Geldmarktfonds, der gemeinsam mit CACEIS aufgelegt wurde und seit November 2025 auf Ethereum ausgegeben wird. Dieses Produkt war die erste tokenisierte Anteilsklasse der Gruppe und ihre erste Fonds-Emission auf öffentlichen Blockchain-Schienen. Seitdem hat Amundi seine Digital-Asset-Initiativen ausgebaut, mit dem Launch eines tokenisierten Cash-Management-Produkts und der Verfolgung Blockchain-basierter Treasury-Projekte, darunter Bemühungen in Kooperation mit CACEIS und Ant International. In der Praxis nutzte die Gruppe Cash-ähnliche Produkte, um die Schienen zu etablieren, bevor sie auf ein Portfoliovermögen mit langer Laufzeit ausgerichtet wurden.

Ein Neuer Test für die öffentliche Blockchain-Finanzen

Die Überführung eines breiten europäischen Aktienindex in die Blockchain stellt für die tokenisierte Finanzwelt eine größere Herausforderung dar als die Cash-Produkte, die dieses Feld bisher dominiert haben. Geldmarktfonds gehörten zu den konventionellsten Anlageklassen für die Tokenisierung realer Vermögenswerte, da ihre kurzlaufenden Positionen gut für digitale Cash-Management-Nutzung geeignet sind. Aktienindexfonds beinhalten eine andere Art der Exposition: eine langfristige Investition, verteilt auf Hunderte börsennotierter Unternehmen, statt eines nahen Cash-Substituts, was den Aktien-Launch zu einem breiteren Test dafür macht, wie sich tokenisierte Fonds-Strukturen in der Praxis verhalten. Aktienbestände bringen zudem wiederkehrende operative Ereignisse mit sich — Dividendenausschüttungen und regelmäßige Index-Neugewichtungen — die eine Onchain-Struktur neben Emission und Übertragungen bewältigen muss.

Laut Amundi könnten tokenisierte Fondsanteile schnellere Abwicklung, breiteren Zugang, mehr Transparenz und stärkere Automatisierung ermöglichen. Der Asset Manager erklärte außerdem, dass er schrittweise weitere auf Token basierende Lösungen für institutionelle Kunden und Plattformen schaffen will, ohne jedoch einen Zeitplan anzugeben.

Traditionelle Fondsstruktur bleibt bestehen

Das zugrunde liegende Portfolio ist von der Ethereum-Version nicht betroffen, und der bestehende Anlageprozess des Fonds bleibt unverändert. Die tokenisierte Anteilsklasse ersetzt den Fonds selbst nicht; vorerst dient die Blockchain lediglich als Infrastruktur für die Emission, Verwaltung und künftige digitale Distribution der Anteile.

Amundi hat keine Angaben zur Größe der neuen tokenisierten Anteilsklasse gemacht, ebenso wenig dazu, ob weitere Produkte folgen könnten oder wann weitere Onchain-Launches stattfinden könnten. Die Größe der tokenisierten Klasse und der Beginn einer digitalen Distribution sind daher die konkreten Meilensteine, die zu beobachten sind, während der Launch von der Emission zum alltäglichen Einsatz übergeht.

Dennoch verleiht die Überführung einer Milliarden schweren STOXX Europe 600-Strategie auf Ethereum dem Netzwerk einen weiteren institutionellen Tokenisierungsanwendungsfall jenseits von Stablecoins, Staatsanleihen und Geldmarktfonds. Sie markiert zugleich eine bemerkenswerte Erweiterung der tokenisierten Finanzen selbst, da einer der größten Asset Manager Europas die Technologie von kurzlaufenden Cash-Instrumenten auf einen zentralen Aktienbenchmark ausdehnt, der Hunderte börsennotierte Unternehmen der Region umfasst.