Die AMD-Aktie gab am Donnerstag im vorbörslichen Handel um 0,44 % auf 480,80 USD nach, während Anleger eine Reihe von Wachstumsankündigungen für Rechenzentren und KI vom Technology Leadership Forum 2026 des Unternehmens verarbeiteten.

Die auf der Veranstaltung präsentierten Zahlen sind bemerkenswert. Matt Ramsay, Corporate VP of Financial Strategy bei AMD, erklärte, dass der frühe Server-Umsatzausblick des Unternehmens für 2027 den gesamten Servermarkt des Jahres 2025 um rund 20 % übersteigt.

Der Server-Umsatz wuchs im Q1 um mehr als 50 % und im Q2 2026 um mehr als 70 %, wobei sowohl Cloud- als auch Enterprise-Umsätze im gleichen Zeitraum um mehr als 70 % stiegen. AMD erwartet nun, dass das Server-Umsatzwachstum in der zweiten Hälfte 2026 über 80 % liegt.

Mit Blick auf die weitere Zukunft erwartet AMD, dass sein Rechenzentrumsgeschäft einschließlich KI im Jahr 2027 um weit über 100 % wachsen wird. Das Unternehmen erhöhte seine Schätzung für den gesamten Server-CPU-Markt auf 220 Milliarden USD bis 2030 und strebt einen Umsatzanteil von mehr als 50 % an – ein Niveau, das eine dramatische Verschiebung in der x86-Server-Landschaft darstellen würde, in der Intel historisch eine dominante Position innehatte.

Helios-KI-Rack-System und Kundenzusagen

AMD plant, im September mit dem Versand von Komponenten für seine Helios-KI-Racks an Fertigungspartner zu beginnen. Das Paket umfasst MI450-Beschleuniger, Venice-CPUs und Pensando-Netzwerkprodukte. Das Rack-Scale-System ist AMDs direkteste Antwort auf NVIDIA GB200 NVL72 und ähnliche integrierte Plattformen, die zur Referenzarchitektur für KI-Bereitstellungen im Hyperscale-Maßstab geworden sind.

Das Unternehmen hat 1-Gigawatt-Zusagen von OpenAI und Meta erhalten. Anthropic hat sich zu 1 Gigawatt verpflichtet, mit dem Ziel, 2 Gigawatt zu erreichen. Weitere Bereitstellungen sind über Oracle Cloud Infrastructure und Microsoft Azure geplant. Diese Zusagen gehören zu den größten öffentlich bekannt gegebenen Einzelanbieter-KI-Infrastrukturprojekten und spiegeln das Ausmaß wider, in dem große KI-Labore und Cloud-Anbieter heute Rechenleistung beschaffen.

Ein Umsatzanstieg wird ab dem Q4 erwartet, mit einer weiteren Steigerung im Q1. Ramsay wies darauf hin, dass die Bereitstellungsgeschwindigkeit vom Zugang zu Land, Strom, Infrastruktur und Kapital abhängen wird – Einschränkungen, die die gesamte Branche betreffen und große Cloud-Anbieter dazu veranlasst haben, dedizierte Stromabkommen abzuschließen und Standorte anhand von Netzkapazitäten auszuwählen.

AMD übernahm ZT Systems in einem Geschäft mit einem Wert von rund 4,9 Milliarden USD, um seine Rack-Scale-Design- und Fertigungskapazitäten auszubauen. Ramsay sagte, ZT Systems habe geholfen, das Helios-Design zu verbessern und das Ausführungsrisiko zu reduzieren. Die Helios-Produktionsaufnahme wird mit einer begrenzten Anzahl von Fertigungspartnern beginnen, bevor sie ausgeweitet wird.

ROCm und die Verkleinerung der NVIDIA-Lücke

AMD ging direkt auf seinen langjährigen Software-Nachteil gegenüber dem CUDA-Ökosystem von NVIDIA ein. Ramsay sagte, dass ROCm-Verbesserungen in den letzten 18 Monaten die wettbewerbliche Lücke so weit verkleinert hätten, dass Software in Gesprächen mit großen KI-Unternehmen kein zentrales Anliegen mehr sei. CUDA gehörte zu den tiefsten Wettbewerbsvorteilen von NVIDIA, und die Wahrnehmung, dass ROCm genügend von der Lücke für groß angelegte Bereitstellungen geschlossen habe, würde eine bedeutende Veränderung für Kunden darstellen, die Multi-Vendor-KI-Compute-Strategien evaluieren.

ROCm AI wird zusammen mit Helios auf den Markt kommen, wobei weitere Updates für zukünftige Beschleunigergenerationen geplant sind.

Auf der CPU-Seite skaliert Venice auf 256 Kerne und 512 Threads. AMD plant, Venice 2028 mit der Florence-CPU-Familie zu folgen, und Ravenna befindet sich ebenfalls in der Entwicklung.

AMDs x86-Server-Marktanteil ist von 0,4 % in den Bereich der oberen 40 % gestiegen. Ramsay sagte, dass nicht die Nachfrage, sondern das Angebot der aktuelle Engpass sei und AMD mit TSMC und anderen zusammenarbeite, um ausreichend Kapazität zu sichern. Die Verfügbarkeit fortschrittlicher Verpackung und führender Knoten bei TSMC war eine branchenweite Einschränkung, die mehrere Chip-Designer betrifft, die um dieselbe begrenzte Wafer-Zuteilung konkurrieren.

Q2-Ergebnisse und Analystenausblick

AMD meldete ein Q2-EPS von 1,66 USD und übertraf damit den Konsens von 1,62 USD. Der Umsatz lag bei 11,54 Milliarden USD, über der Schätzung von 11,31 Milliarden USD und einer Steigerung von 50,1 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Aktie trägt eine Konsensbewertung von „Moderate Buy" und ein durchschnittliches Analysten-Kursziel von 546,87 USD, wobei KeyCorp das höchste Ziel mit 650 USD setzt.