Nvidia-Aktien handelten in einer engen Spanne, nachdem der jüngste Aufschwung an Dynamik verloren hatte, während Advanced Micro Devices (AMD) heute Abend auf einer Veranstaltung in San Francisco seine nächste Generation an AI-Infrastrukturprodukten vorstellt. Der Start markiert einen der bedeutendsten Momente in diesem Jahr im AI-Hardware-Markt, da AMD versucht, Konstruktionsgewinne und strategische Partnerschaften in spürbare Marktanteilsgewinne gegen den dominierenden GPU-Lieferanten umzuwandeln.

Die Nvidia-Aktie hat seit Jahresbeginn rund 11 % zugelegt und schneidet damit schlechter ab als der Nasdaq 100 Index, der im gleichen Zeitraum um etwa 14 % gestiegen ist. Dieser Rückstand besteht trotz robuster Umsatzwachstums und starker Schätzungen für die kommenden Quartale. Der zunehmende Wettbewerb im Bereich der AI-Chips wird als mitbestimmender Faktor genannt, und die bevorstehenden Produktvorstellungen von AMD könnten diesen Druck weiter verschärfen.

AMD startet AI-Infrastrukturprodukte der nächsten Generation

AMD, geleitet von Lisa Su — einer Cousine von Nvidia-CEO Jensen Huang —, hat sich zu einem der ernsthaftesten Konkurrenten von Nvidia im Bereich der AI-Hardware entwickelt. Das Unternehmen hat bereits rund 8 % des AI-Inferenzmarktes erobert — ein Segment, das sich auf den Einsatz trainierter AI-Modelle in der Produktion anstatt auf deren Training konzentriert. Dort wächst die Nachfrage, da Unternehmen von Pilotprojekten zu groß angelegten Implementierungen übergehen.

Laut Reuters bereitet AMD die Einführung einer Palette von AI-Hardware vor, die mit den Angeboten von Nvidia konkurrieren soll. Das Herzstück ist die zweite Generation der Serverplattform Helios. Das Unternehmen wird außerdem seine Venice-Zentraleinheit (CPU) für Rechenzentren vorstellen. Zusammen stellen die Produkte den Vorstoß von AMD dar, komplette Rack-basierte AI-Rechenlösungen — bestehend aus GPUs und CPUs — anzubieten, die mit Nvidias integrierten Systemen hinsichtlich Leistung und Gesamtbetriebskosten konkurrieren können.

AMD hat im Vorfeld des Starts mehrere bedeutende Partner gewonnen. Microsoft, Nvidias größter Kunde, hat sich als Ankerkunde für Helios verpflichtet. Auch Oracle, Meta Platforms und OpenAI haben sich der Plattform angeschlossen. Die Breite dieser Zusagen zeigt, dass große Cloud- und AI-Betreiber ihre Hardwarelieferanten aktiv diversifizieren — sowohl zur Kostenkontrolle als auch zur Verringerung der Abhängigkeit von einem einzigen Anbieter angesichts der stark steigenden Nachfrage nach Rechenkapazität.

In einer bedeutenden Ankündigung am Mittwoch gab AMD eine Investition von 5 Milliarden Dollar in Anthropic bekannt, das Unternehmen hinter dem AI-Assistenten Claude. Im Rahmen der Vereinbarung wird Anthropic bis zu 2 Gigawatt AI-Serverkapazität erwerben, die mit AMDs neuesten Instinct-MI450-Chips ausgestattet sind. Der Schritt spiegelt eine Strategie wider, die Nvidia seit Jahren erfolgreich anwendet — Investitionen in Unternehmen, die diese Mittel anschließend für den Kauf seiner Hardware verwenden. Zwei Gigawatt Kapazität stellen eine erhebliche Bereitstellung dar und unterstreichen das Ausmaß der Rechenressourcen, die führende AI-Entwickler heute benötigen.

AMD ist nicht das einzige Unternehmen, das Nvidias Dominanz herausfordern möchte. Zu Nvidias wichtigsten Kunden zählen Microsoft, Google, Meta Platforms und Amazon, die alle eigene Inferenz-Chips entwickeln, um die Kosten pro Anfrage für hochvolumige Workloads zu senken. OpenAI hat bereits eigene, von Broadcom gefertigte Chips vorgestellt. Auch eine wachsende Zahl von Start-ups — darunter Cerebras, SambaNova, Etched und d-Matrics — drängt auf den Markt und zielt auf spezialisierte Workloads sowie architektonische Alternativen zu herkömmlichen GPU-Designs ab.

Gleichzeitig schlägt Nvidia zurück. Das Unternehmen entwickelt weitere Produkte, darunter eine CPU, die das Kerngeschäft von AMD stören könnte.

Alphabet-Zahlen signalisieren anhaltende Nachfrage nach Nvidia-Chips

Positiv für Nvidia verlautete Alphabet mit starken Geschäftszahlen, bei denen Umsatz und Gewinn je Aktie die Erwartungen der Analysten übertrafen. Das Unternehmen kündigte zudem eine Erhöhung seiner Investitionsausgaben an und plant in diesem Jahr rund 205 Milliarden Dollar — eine Steigerung gegenüber der bisherigen Schätzung von 195 Milliarden Dollar. Die nach oben korrigierte Prognose spiegelt den fortlaufenden Ausbau der AI-Infrastruktur im Technologiesektor wider, bei dem führende Anbieter ihre Investitionen in Rechenzentren beschleunigen.

Während Googles proprietäre Tensor Processing Unit (TPU) weiterhin Marktanteile gewinnt, gibt das Unternehmen auch erhebliche Summen für Nvidia-Chips aus. Im weiteren Verlauf der Woche werden weitere große Technologieunternehmen — darunter Meta Platforms, Amazon und Microsoft — ihre Quartalszahlen veröffentlichen. Jedes Anzeichen für höhere Ausgaben dieser Unternehmen würde sich günstig für Nvidia auswirken.

Nvidia könnte auch auf die Quartalszahlen von Intel reagieren, die später heute erwartet werden. Es wird davon ausgegangen, dass die Ergebnisse eine starke Nachfrage durch ein boomendes CPU-Geschäft widerspiegeln. Nvidia hatte im vergangenen Jahr eine größere Beteiligung an Intel erworben.

Technische Analyse des Nvidia-Aktienkurses

Die NVDA-Aktie hat in den vergangenen Tagen eine vorsichtige Erholung gezeigt und ist von einem Tiefstand von 189,68 $ am 29. Juni auf etwa 212 $ gestiegen. Die Erholung folgte auf die Ausbildung eines großen Falling-Wedge-Musters, das weithin als bullisches Umkehrsignal gilt.

Die Aktie hat sich über die obere Grenze des Falling Wedge bewegt und ihre 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) zurückgewonnen. Derzeit befindet sie sich zwischen dem ersten und zweiten Unterstützungsniveau des technischen Indikators Andrew's Pitchfork. Der Höchststand seit Jahresbeginn liegt bei 236 $.