Während Beschäftigte in der City nach der Sommerpause an ihre Schreibtische zurückkehren, übernimmt ein Manager an einem ganz neuen Ort. Alex Baldock, der frühere Chef von Currys, wird am Dienstag laut City AM seinen Posten als Chief Executive des Gesundheits- und Schönheitsanbieters Boots antreten.

Boots, einer der größten und bekanntesten Einzelhändler Großbritanniens, hat die Unterschrift eines der meistbeachteten Manager der City gewonnen. Baldock begann seine Karriere als Managementberater, bevor er als Corporate Director zu Barclays wechselte und später sechs Jahre lang den Onlinehändler Very leitete, bevor er Chief Executive von Currys wurde.

Während Boots Baldock willkommen heißt, steht das Unternehmen vor einer wichtigen Entscheidung. Der Eigentümer, die US-Private-Equity-Firma Sycamore Partners, die Boots im Rahmen der 2025 abgeschlossenen Übernahme von Walgreens Boots Alliance für rund $10bn erworben hat, erwägt einen Börsengang (IPO) oder einen weiteren privaten Verkauf — beides könnte den Einzelhändler mit mehr als £7bn bewerten.

Boots führte Verkaufsverhandlungen mit der Weston-Familie, den milliardenschweren Eigentümern des im FTSE 100 notierten Associated British Foods, sowie mit der australischen Pharmagruppe Sigma Healthcare. Sigma beendete diese Gespräche im Juni, was Spekulationen nährte, dass eine Rückkehr an Londons öffentliche Märkte die wahrscheinlichere Zukunft für Boots sein könnte. Das Unternehmen war bis zu seinem Verkauf für £11.1bn im Jahr 2007 in London notiert; damals war es das erste FTSE-100-Unternehmen überhaupt, das den Markt im Zuge einer Private-Equity-Übernahme verließ — eine Geschichte, die eine erneute Notierung zu einem symbolträchtigen Moment für den Londoner Markt machen würde, der in den vergangenen Jahren mehrere prominente Abgänge erlebt hat.

Unabhängig davon, ob Boots sich für einen Börsengang oder einen privaten Verkauf entscheidet, werde Baldocks Auftrag „darauf abzielen, das Wachstum zu beschleunigen, die Produktivität zu verbessern und Boots stark für alles zu positionieren, was vor ihm liegt“, sagte die unabhängige Einzelhandelsanalystin Catherine Shuttleworth gegenüber City AM.

Baldock erhielt Anerkennung für die erfolgreiche Neuausrichtung von Currys, wo er die Filialfläche des Konzerns verkleinerte, den Cashflow stärkte und die Profitabilität verbesserte. Der Kurs des FTSE-250-Unternehmens befand sich im Rückgang, als er im Februar 2018 zum Chief Executive ernannt wurde, nachdem die Aktie seit ihrem Höchststand Anfang 2016 fast 60 Prozent ihres Werts verloren hatte. Doch der Kurs von Currys hat im vergangenen Jahr um mehr als 32 Prozent auf 150p zugelegt, und das Unternehmen steigerte seinen Gewinn bis Mai um ein Fünftel auf £153m.

„Currys entwickelt sich in jeder wichtigen Hinsicht in die richtige Richtung“, sagte Baldock in seinem letzten Update an die Aktionäre. „Ich werde mein Leben lang ein loyaler Currys-Kunde, Fürsprecher und Aktionär sein und Fredrik [Tonnesen] und sein Weltklasse-Team anfeuern.“

Baldock werde in der City dafür geschätzt, Investoren wie Kollegen eine klare Strategie vermitteln zu können, sagte Shuttleworth. „[Er] hat die Bilanz, große, etablierte Einzelhändler schärfer, moderner und stärker kommerziell ausgerichtet zu machen.“

Als Baldock zu Currys kam, litt der Elektronikhändler unter einem schwächelnden Mobilfunkgeschäft, einem Mangel an margenstarken Dienstleistungen und einem „aufgeblähten“ Logistiknetz, sagte der Panmure-Liberum-Analyst Wayne Brown.

„Es war ein Unternehmen, das viel Aufmerksamkeit brauchte und eine zentrale Leitidee und Fokussierung erforderte. Und genau darin ist Alex Baldock sehr gut“, sagte Brown.

Viele der Probleme, mit denen Currys 2018 konfrontiert war, gelten für Boots im Jahr 2026 nicht. Das Unternehmen profitiert von einer höheren Kaufhäufigkeit als der Elektroniksektor, bietet einige margenstärkere Dienstleistungen an und kann durch sein breites Angebot, zu dem neben dem Einzelhandel auch Optiker und Apotheken gehören, eine loyale Kundschaft aufbauen — ein Vorteil im britischen Gesundheits- und Schönheitsmarkt, in dem Wettbewerber stark in Filialnetze und Eigenmarken investiert haben.

Dennoch hat Baldock bei Boots noch Arbeit vor sich, sagt Brown. „Die Qualität des Filialnetzes ist extrem unterschiedlich. Es gibt einige fantastisch beeindruckende Flagship-Stores, und dann gibt es eine große Zahl von Filialen, die viel Aufmerksamkeit brauchen.“ Der Konzern betreibt mehr als 1,800 Filialen im Vereinigten Königreich und investierte im vergangenen Jahr in Renovierungen an mehr als 40 Flagship-Standorten sowie in mehr als 180 Beauty-Hallen.

Das Boots-Netz sei jedoch weiterhin „überproportional“ auf High-Street-Filialen in kleineren Städten ausgerichtet, sagte Brown, und diese hätten eine „schwächere Wirtschaftlichkeit“. Der Konzern sollte zudem den Ausbau seiner Formate fortsetzen, die sich nur auf Beauty und Gesundheit konzentrieren, fügte er hinzu.

Über das weit verzweigte Filialnetz und den Wettbewerb durch Händler wie Holland & Barrett und Marks & Spencer hinaus werde Baldocks erste Aufgabe darin bestehen, die Grundlage für einen Kulturwandel bei Boots zu schaffen, sagte Brown. „Im Unternehmen gibt es viele Menschen, die seit vielen Jahren dort sind, und die größte Herausforderung besteht darin, sie zu überzeugen.“

Baldock habe bei Currys eine „starke und loyale Anhängerschaft“ aufgebaut, sagte ein Manager des Einzelhändlers gegenüber City AM. „Er ist ein strategischer Denker, kann aber bei Bedarf auf veränderte Umstände reagieren“, sagte die Person und fügte hinzu, sein Erfolg bei der Steuerung von Currys durch die Covid-19-Pandemie zeige, dass er „in einer Krise ruhig bleibt“.

Ein weiterer früherer Kollege, der während Baldocks Zeit beim Onlinehändler im mittleren Management bei Very — damals noch Shop Direct — tätig war, sagte gegenüber City AM, der neue Boots-Chef sei ein „Big Hitter“.

Baldock sei bei Very wegen seiner „Ausstrahlung“ und seines „ernsten Ansatzes“ eingestellt worden, sagte die Person. „Ich glaube, die Einschätzung zu ihm bei Boots ist, dass er ein hohes Maß an Fachwissen und Seriosität in das Unternehmen bringen wird.“

Während der frühere Chef von Very für seine Freundlichkeit bekannt gewesen sei, habe Baldock als „harter Macher“ gewirkt, sagte der frühere Kollege. „[Er] konzentriert sich auf das Ergebnis und weniger auf die weicheren Elemente. Aber ich habe seine Zeit dort durchaus genossen und gesehen, wie er Shop Direct positiv verändert hat.“

Seit Sigma Healthcare aus den Verkaufsverhandlungen ausgestiegen ist, hat sich Boots nicht dazu äußern lassen, ob ein Verkauf an die Westons oder eine Rückkehr an die London Stock Exchange bevorzugt wird. Personen aus dem Umfeld des Unternehmens bestehen darauf, dass die Wachstumsstrategie unabhängig von den Gesprächen vorangetrieben wird.

„Aus Sicht der öffentlichen Märkte würde ich mir natürlich einen Börsengang wünschen“, sagte Browns Kollege bei Liberum. „Ich denke, die City hätte großes Vertrauen in [Baldock], weil er geliefert hat. Er hat da draußen definitiv Unterstützer, und er hat in der Vergangenheit gute Arbeit geleistet.“

Bei der Bekanntgabe von Baldocks Ernennung im Mai sagte ein Boots-Sprecher: „Während wir nach vorne blicken, sind wir vollständig darauf verpflichtet, weiterhin ein herausragendes Erlebnis für alle unsere Communities zu bieten, und wir glauben fest an die Möglichkeit eines erheblichen langfristigen Wachstums bei Boots.

„Alex ist ein erfahrener, transformationaler Leiter mit einer Erfolgsbilanz, und wir freuen uns sehr, dass er zu uns kommt, während wir unsere nächste Phase der Transformation, des Wachstums und der Investitionen beginnen.“