Airtel und SumUp sollen der London Stock Exchange mit lang erwarteten IPOs einen potenziellen Schub von $20bn geben und damit den Weg für eine breitere Welle von Fintech-Unternehmen an den Markt bereiten.

Der Telekommunikationskonzern Airtel plant nach Angaben seiner Muttergesellschaft, sein Mobile-Money-Geschäft noch vor Jahresende in London zu listen. Das wäre ein willkommener Rückenwind für einen Markt, der ein schwaches Jahr für Neuemissionen hinter sich hat.

Airtel Money, ein digitales Handelsangebot, das Nutzern das Speichern von Geld, das Überweisen von Mitteln und den Kauf von mobilen Daten ermöglicht, hatte zuvor die Vereinigten Arabischen Emirate und andere europäische Börsenplätze geprüft, bevor London zur bevorzugten Option wurde, berichteten Quellen gegenüber City AM. Das Unternehmen ist in Airtel Africas 14-Länder-Präsenz aktiv und tritt gegen etablierte Mobile-Money-Dienste wie Safaricoms M-Pesa an. Damit bietet der IPO internationalen Investoren eine seltene Gelegenheit, sich im schnell wachsenden Markt für digitale Zahlungen in Afrika zu engagieren.

Die Muttergesellschaft Airtel Africa, mehrheitlich im Besitz von Sunil Mittals Bharti Enterprises, ist Afrikas drittgrößter Mobilfunkanbieter. Eine mit den Plänen vertraute Person sagte, die Transaktion solle die internationale Investorenbasis von Airtel Money verbreitern und könne das Unternehmen mit bis zu $10bn bewerten.

Sollte die Börsennotierung voranschreiten, würde sie als Referenzpunkt für andere internationale Unternehmen dienen, die London als Börsenplatz erwägen, und könnte eine Welle neuer afrikanischer Unternehmen an der London Stock Exchange auslösen, sagte die Person.

Charles Hall, Forschungsleiter bei Peel Hunt, sagte: "The UK is a leading player in the fintech space… many of these businesses are considering an IPO and it would be a considerable boost for the UK if they decide to list in London."

"This would also attract a broad range of international fintech businesses which would see London as a more natural listing venue than the US."

Eine City-Quelle merkte zudem an, dass es eine wachsende Pipeline von Fintech-Unternehmen aus Lateinamerika gebe, die London gegenüber den US in Betracht ziehen, wo kleinere Firmen Gefahr laufen, von den riesigen börsennotierten Technologiekonzernen überstrahlt zu werden.

London hat in den vergangenen Jahren einen Rückgang der Börsennotierungen erlebt; prominente Entscheidungen von Unternehmen wie Arm Holdings und CRH, für ihre Erstnotierungen New York statt das Vereinigte Königreich zu wählen, haben dies noch verstärkt. Die Financial Conduct Authority hat Londons Börsenzulassungsregeln 2024 überarbeitet, um Anforderungen zu straffen und den Handelsplatz wettbewerbsfähiger zu machen, doch die Reformen haben bislang nicht zu einer anhaltenden Erholung bei Neuemissionen geführt. Hoffnungen auf eine Erholung im Jahr 2026 wurden durch die Volatilität infolge des Kriegs im Iran gedämpft. Bislang war der größte IPO der London Stock Exchange in diesem Jahr der National Investment Fund of the Republic of Uzbekistan, der im Mai durch eine Dual-Listing 604m einnahm.

SumUp zielt auf 2027 für seinen Börsengang

Das Payments-Fintech SumUp wird ebenfalls für eine Börsennotierung in London mit einer Bewertung von $10bn Anfang 2027 gehandelt. Obwohl ein IPO im Jahr 2026 erwogen worden war, wurde der Deal nach Kenntnis von City AM verschoben, um der Volatilität auszuweichen, die Europas IPO-Markt in diesem Jahr belastet hat.

Eine mit den Gesprächen vertraute Person sagte, es gebe "no indication [London] wasn't the direction of travel" für die Notierung, obwohl zuvor auch Europa und New York geprüft worden seien. Die Person ergänzte, das Unternehmen sei "never been in a rush" gewesen und könne sich daher die zusätzliche Zeit leisten.

Neil Wilson, Marktkommentator bei Saxo, sagte: "There is absolutely no reason London cannot be the venue of choice for fintechs – it'll be a big boost bagging Airtel and SumUp and you never know we could see the London Stock Exchange with a bit more tech in its mix".

Banker versuchen zudem, eine Reihe potenziell störender politischer Ereignisse in der zweiten Hälfte von 2026 bei ihrer Zeitplanung zu umgehen, darunter die US-Zwischenwahlen, Andy Burnhams erste Haushaltsvorlage seiner Regierung und die Parteitage der britischen politischen Parteien. Auch die möglichen Blockbuster-Börsengänge von Anthropic und OpenAI in den US könnten Aufmerksamkeit und Kapital von laufenden Transaktionen im Vereinigten Königreich abziehen.

Der Markteintritt von Airtel und SumUp in London würde den Auftakt zu dem markieren, was die City als Welle von Fintech-Börsengängen erhofft. Vertreter des Finanzministeriums und der London Stock Exchange haben prominente Namen wie Monzo, Zilch und Revolut umworben, um sie zur Notierung ihrer Aktien in London zu bewegen.

City AM berichtete bereits Anfang des Jahres, dass das Finanzministerium und die Financial Conduct Authority Gespräche mit den britischen Fintech-Unicorns vorbereiteten, wobei Verbesserungen an den Anreizen für Londoner Notierungen ein zentrales Thema auf der Agenda waren.

Mit den Airtel- und SumUp-Deals vertraute Personen beschrieben die Börsennotierungen der Unternehmen als "helpful", um andere Fintechs zu einem Börsengang zu bewegen, hielten sie kurzfristig jedoch für wenig ausschlaggebend, da viele größere Unternehmen weiter auf 2028 blickten. Sie fügten hinzu, dass es bis dahin möglicherweise noch mehrere Private-Equity-finanzierte Firmen geben könne, die voranschreiten.

"We have this great pool of tech businesses that need to make the leap into the big league with a listing but London hasn't been a great place for some of these firms, so it would be a great boost to see these IPOs flourish and could enhance London's appeal and attract more listings," ergänzte Wilson.

SumUp und Airtel lehnten eine Stellungnahme ab.