Künstliche Intelligenz ist für die US-Wirtschaft zu einem fast obligatorischen Gesprächsthema geworden. Eine FactSet-Analyse, die den Zeitraum vom 15. Juni bis zum 14. September abdeckt, ergab, dass 331 von 493 S&P-500-Ergebnisgesprächen die Technologie erwähnten – das bedeutet, dass sich 67 % der größten börsennotierten Unternehmen des Landes in diesem Quartal dazu äußerten. Es war das dritte Quartal in Folge, in dem die KI-Erwähnungen die 65-%-Schwelle überschritten. Die verbleibenden 162 Unternehmen – rund ein Drittel – erwähnten das Thema überhaupt nicht.

Die Zahlen hinter dem KI-Fokus

Die aktuellen Werte liegen deutlich über den historischen Normen. Der Fünfjahresdurchschnitt der KI-Erwähnungen in den Ergebnisgesprächen der S&P-500-Unternehmen liegt bei 178, der Zehnjahresdurchschnitt bei nur 114. Mit 331 Erwähnungen liegt das aktuelle Quartal fast doppelt so hoch wie der Fünfjahresdurchschnitt und fast dreimal so hoch wie der zehnjährige Durchschnitt. Diese Differenz zeigt, wie schnell sich das Thema von einem gelegentlichen Gesprächspunkt zu einem festen Bestandteil der Kommunikation der größten Unternehmen des Landes mit Investoren entwickelt hat.

Das Vorquartal, Q1 2026, verzeichnete mit 337 Erwähnungen tatsächlich etwas mehr. Beide der letzten beiden Quartale liegen weit über beiden historischen Durchschnitten.

Die Sektoraufteilung zeichnet ein vorhersehbares Bild mit einigen Überraschungen. Die Informationstechnologie führte mit 72 Ergebnisgesprächen, in denen KI erwähnt wurde – entsprechend 97 % des Sektors. Es folgte der Finanzsektor mit 67 Erwähnungen, was 91 % des Sors entspricht, und die Kommunikationsdienste erreichten 90 % und komplettierten damit die Top Drei. Anders ausgedrückt: KI ist inzwischen für die überwältigende Mehrheit der Large-Cap-Unternehmen in diesen drei Sektoren ein ständiges Thema.

Der bemerkenswertere Datenpunkt liegt in der Kursperformancedifferenz. Unternehmen, die KI in ihren Ergebnisgesprächen erwähnten, verzeichneten vom 31. Dezember 2025 bis zum 17. September 2026 eine durchschnittliche Kurssteigerung von 15,7 %, während Unternehmen, die das Thema ausließen, im selben Zeitraum 8,1 % erreichten – eine Differenz von 7,6 Prozentpunkten. Die Zahlen beschreiben, was in diesem bestimmten Zeitraum geschah; für sich genommen belegen sie nicht, dass die Erwähnungen die Renditedifferenz verursacht haben.

Vom Buzzword im Konferenzraum zur Bilanzrealität

Goldman Sachs schätzt, dass KI-Investitionen nahezu die Hälfte des EPS-Wachstums der S&P 500 im Jahr 2026 ausgemacht haben. Die Bank hatte zuvor vermerkt, dass rund 65 % der Managementteams KI erwähnten – ein Wert, der nach den neuesten FactSet-Daten nun auf 67 % gestiegen ist. Diese Zahlen verknüpfen die Technologie unmittelbar mit den ausgewiesenen Gewinnen und nicht nur mit Äußerungen der Führungsetage. Mit anderen Worten: Der Anstieg der Erwähnungen fällt mit einer Phase zusammen, in der KI-Ausgaben ein messbarer Treiber der Indexgewinne sind.

Ein Markt, der sich zunehmend um ein Thema konzentriert

Der leichte Rückgang der Erwähnungen im Q2 von 337 im Q1 auf 331 könnte darauf hindeuten, dass die absolute Zahl der Erwähnungen ein Plateau erreicht hat. Für den breiteren Markt bedeutet Goldmans Schätzung, dass KI nahezu die Hälfte des EPS-Wachstums der S&P 500 ausmachte, dass sich die Performance des Index zunehmend auf eine einzige technologische These konzentriert. Die nächste FactSet-Bilanz wird zeigen, ob die Erwähnungen im vierten Quartal in Folge über der 65-%-Schwelle bleiben, und künftige Messzeiträume werden Aufschluss darüber geben, ob die Differenz zwischen Unternehmen, die über KI sprechen, und jenen, die schweigen, größer, kleiner oder unverändert bleibt.