Kernpunkte

• AbbVie hat die Übernahme von Apogee Therapeutics für 135,11 US-Dollar je Aktie in bar abgeschlossen, mit einem Gesamtwert von rund 10,9 Milliarden US-Dollar.
• Apogees Leitwirkstoff zumilokibart zielt auf IL-13 ab; in Phase-2-Studien erreichten etwa zwei Drittel der Patienten mit atopischer Dermatitis eine Hautreinigung.
• Die Pipeline umfasst zudem APG273, eine Kombinationstherapie gegen IL-13 und TSLP zur Behandlung von Asthma.
• AbbVie erwartet durch die Transaktion eine Verwässerung des bereinigten Ergebnisses je Aktie um 0,14 US-Dollar im Jahr 2026 und 0,46 US-Dollar im Jahr 2027; eine Akkretion wird erst ab 2032 erwartet.
• AbbVie bestätigte seine Prognose für das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr 2026 in Höhe von 13,87 bis 14,07 US-Dollar.

AbbVie (ABBV) schloss die Übernahme von Apogee Therapeutics am 3. September 2026 ab und zahlte 135,11 US-Dollar je Aktie in bar, was einem Gesamt-Eigenkapitalwert von rund 10,9 Milliarden US-Dollar entspricht. Die Apogee-Aktie wurde an diesem Tag aus dem Handel genommen.

Die Übernahme ergänzt AbbVies bestehendes Portfolio um eine Pipeline von Immunologie-Wirkstoffen mit Schwerpunkt auf entzündlichen und immunologischen Erkrankungen, darunter atopische Dermatitis, Asthma und chronisch obstruktive Lungenerkrankung (COPD). Die Transaktion setzt eine Reihe von Übernahmen fort, mit denen AbbVie seine Pipeline neu aufgebaut hat; die Immunologie zählt neben Produkten wie Skyrizi und Rinvoq zu den Kerntherapiegebieten des Unternehmens.

Apogees wichtigster Wirkstoff ist zumilokibart, ein monoklonaler Antikörper, der auf IL-13 zielt – ein Protein, das die Typ-2-Entzündung vorantreibt. Der Wirkstoff wurde mit einer längeren Halbwertszeit konzipiert, was eine weniger häufige Dosierung als bei derzeitigen Behandlungen ermöglicht.

In einer Phase-2-Studie erreichten etwa zwei Drittel der mit zumilokibart behandelten Patienten mit atopischer Dermatitis nach 16 Wochen eine Hautreinigung. Zudem zeigten sich Verbesserungen bei der Juckreizreduktion und der Gesamtkontrolle der Erkrankung. Langzeitdaten derselben Studie stützen eine Erhaltungsdosierung vierteljährlich oder halbjährlich – ein Dosierungsschema, das für Patienten und Ärzte, die mehr Bequemlichkeit suchen, attraktiv sein könnte.

Was sich in Apogees Pipeline befindet

Neben zumilokibart bringt Apogee APG273 mit, ein Kombinationspräparat, das zumilokibart mit APG333 vereint. APG333 blockiert TSLP, ein Signalprotein, das frühe Entzündungsprozesse in der Lunge auslöst.

Phase-1-Daten zeigten, dass APG333 Entzündungsmarker bis zu sechs Monate nach einer einzigen Dosis unterdrückte. Positive Zwischendaten aus einer Phase-1b-Asthma-Studie zu zumilokibart stützen den Kombinationsansatz ebenfalls.

Zusammen könnte APG273 Asthma-Patienten vierteljährliche oder halbjährliche Injektionen bieten. Damit würde es mit bestehenden Biologika in einem großen und wachsenden Markt konkurrieren.

AbbVies CEO Robert Michael sagte, das Ziel sei es, Apogees Wissenschaft mit AbbVies kommerziellen Fähigkeiten zu verbinden, um die Entwicklung zu beschleunigen und Patienten schneller zu erreichen.

Was das für AbbVies Ergebnis bedeutet

Die Transaktion ist mit kurzfristigen Kosten verbunden. AbbVie erwartet, dass die Übernahme das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie im Jahr 2026 um 0,14 US-Dollar und im Jahr 2027 um rund 0,46 US-Dollar senkt.

Eine Akkretion wird erst ab 2032 erwartet – ein langer Zeitraum. Dennoch änderte AbbVie seine Prognose infolge des Abschlusses der Transaktion nicht.

Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr 2026 von 13,87 bis 14,07 US-Dollar und hielt die Prognose für das dritte Quartal 2026 bei 3,84 bis 3,88 US-Dollar.

Die Prognose für 2026 berücksichtigt bereits 0,58 US-Dollar je Aktie an ungünstigen IPR&D- und Meilenstein-Aufwendungen, die bis zum zweiten Quartal erfasst wurden. Weitere IPR&D- oder Meilenstein-Kosten nach dem zweiten Quartal sind von der Prognose ausgeschlossen, da sie nicht zuverlässig vorhergesagt werden können.

AbbVie wies darauf hin, dass derzeit mehr als 1 Million Patienten weltweit mit seinen Immunologie-Medikamenten behandelt werden, die in mehr als 175 Ländern für 19 immunvermittelte Erkrankungen zugelassen sind. Für Leser, die den Verlauf der Transaktion verfolgen: Zu den kommenden Meilensteinen zählen Ergebnisse späterer klinischer Studien zu zumilokibart bei atopischer Dermatitis sowie die fortlaufende Entwicklung von APG273 bei Asthma – sie werden darüber entscheiden, ob die Pipeline das Ziel der Übernahme erfüllt.

Quelle: AbbVie