Aave-Gründer Stani Kulechov hat sich öffentlich gegen den neu eingereichten Ethereum Improvement Proposal (EIP) 8361 mit dem Titel „Tapered Issuance Burn“ ausgesprochen und erklärt, die Maßnahme würde die Attraktivität von Ethereum als Anlagevermögen schwächen, statt die beabsichtigten Vorteile zu liefern. Aave gehört zu den größten dezentralen Kreditprotokollen auf Ethereum mit Milliarden von Dollar an gebundenem Gesamtwert, wodurch sich Kulechovs Kritik direkt in jenem DeFi-Ökosystem verortet, das von Veränderungen bei den ETH-Staking-Dynamiken am stärksten betroffen ist.

In auf X veröffentlichten Beiträgen sagte Kulechov, der Vorschlag würde die Belohnungen für das Staking von Ethereum auf null Prozent begrenzen, sobald der gestakte Betrag 50% des gesamten ETH-Angebots überschreitet. Er warnte, dass dies die Staking-Erträge unvorhersehbar und potenziell unrentabel machen und damit Unsicherheit für Marktteilnehmer schaffen würde.

Er betonte, dass eine solche Unsicherheit erhebliche Kosten für die Adoption verursache, insbesondere für institutionelle Anleger, die ETH-Engagements bewerten. „Diese Unsicherheit hat erhebliche Kosten für die Adoption“, sagte er und argumentierte, dass unvorhersehbare Renditen Ethereum im Vergleich zu Netzwerken mit stabileren Cashflows benachteiligen. Auch Solo-Staker, die besonders empfindlich auf Preisschwankungen reagieren können, würden ebenfalls mit unvorhersehbaren Erträgen konfrontiert sein.

Kulechov sagte zudem, der Vorschlag hätte gravierende Auswirkungen auf Anwendungsfälle im dezentralen Finanzwesen (DeFi). Sollten die Staking-Belohnungen auf null fallen, würden ETH-Leihstrategien weitgehend unpraktikabel und könnten renditegenerierende Verwendungen von geliehenem ETH beseitigen. Er schrieb, unter diesen Bedingungen würde „der einzige Grund, ETH auszuleihen, ironischerweise darin bestehen, es leerzuverkaufen“, während der einzige Weg, Rendite zu erzielen, darin bestünde, Vermögenswerte ins Staking zu sperren, ohne Garantie auf Erträge.

Unfortunately this proposal doesn't achieve the outcome it tries to achieve and is actually hurtful for Ethereum. It caps Ethereum staking rewards to 0% when over 50% of supply staked. What this mean is that Ethereum staking yield becomes unpredictable and even fully… — Stani (@StaniKulechov) August 4, 2026

Kulechov sagte außerdem, renditesuchende Anleger könnten sich von ETH abwenden und stattdessen zu anderen renditebringenden Vermögenswerten wie Stablecoins wechseln; er beschrieb diese Bewegung als ähnlich den Strömen der traditionellen Finanzwelt, jedoch in umgekehrter Richtung. Er kam zu dem Schluss, dass der Vorschlag „ETH als Vermögenswert weniger tragfähig macht und sein Potenzial einschränkt“, und fügte hinzu: „Ethereum sollte nicht für sein Wachstum bestraft werden.“

Ethereum-Entwickler schlagen vor, Validator-Belohnungen auf null zu senken, da sich das Staking 50%-Schwelle nähert

Der neu veröffentlichte Vorschlag „Tapered Issuance Burn“ wurde von sechs Ethereum-Forschern verfasst, darunter Justin Drake, Mitglied der Ethereum Foundation. Er soll die Netzwerkinflation eindämmen, indem Validator-Belohnungen mit zunehmender Staking-Beteiligung schrittweise verbrannt werden. EIPs sind formale Vorschläge für Änderungen am Ethereum-Protokoll; nicht alle eingereichten EIPs werden angenommen, und diejenigen, die vorankommen, erfordern eine breite Koordination von Entwicklern und Validatoren über Testnetze hinweg, bevor sie auf dem Mainnet aktiviert werden.

Nach dem Vorschlag würde ein Teil der neu erzeugten ETH am Ende jedes Epochs verbrannt, das alle 6,4 Minuten stattfindet. Die Verbrennungsrate würde linear steigen, bis sie 100% erreicht, sobald etwa 60,25 Millionen ETH oder ungefähr die Hälfte des Gesamtangebots gestakt sind. An diesem Punkt würde die Nettoemission auf null fallen. Befürworter sagen, dies würde die langfristige Knappheit stärken und bestehende Halter vor weiterer Verwässerung schützen.

Validatoren würden weiterhin alle Transaktionsgebühren und Trinkgelder aus der Blockproduktion erhalten, während nur die protokollgenerierten Belohnungen reduziert würden. Die Änderung würde über einen 18-monatigen Übergangszeitraum nach einem geschätzten sechsmonatigen Implementierungsfenster eingeführt und den Teilnehmern damit etwa zwei Jahre zur Anpassung geben. Der Vorschlag wurde vor Ablauf der Frist für die Aufnahme in Hegotá eingereicht, Ethereums bevorstehendes Netzwerk-Upgrade.

New EIP: Tapered Issuance Burn We just submitted an EIP to ethereum/EIPs: a minimal, market-driven fix to Ethereum's issuance policy removing the incentive for stake growth beyond 50% of ETH supply. EIP-8361 by @pintail_xyz , @jdetychey , @dapplion , @pa7x1 , @ladislaus0x &… pic.twitter.com/g1uzWPycQ4 — Jerome de Tychey (@jdetychey) August 4, 2026

Befürworter argumentieren, dass ungebremstes Staking-Wachstum strukturelle Risiken für das Netzwerk mit sich bringe. Da Staking-Erträge selbst bei hoher Beteiligung attraktiv bleiben – sie sollen auch dann nahe 1,5% liegen, wenn nahezu alle ETH gestakt wären – schätzen Autoren wie Jérôme de Tychey, dass ohne Eingriff bis Januar 2028 mehr als 70 Millionen ETH gesperrt sein könnten.

Sie argumentieren zudem, dass eine weitere Konzentration des Stakings jenseits einer bestimmten Schwelle die Sicherheit schwächen könnte, indem sich die Kontrolle über Vermögenswerte auf Börsen und große Staking-Anbieter konzentriert, während einzelne Betreiber an Bedeutung verlieren.

Derzeit sind etwa 41 Millionen ETH gestakt, was nahezu 34% des Gesamtangebots entspricht. Weitere 2,5 Millionen ETH warten in der Aktivierungswarteschlange, die derzeit länger als sechs Wochen ist. Das Netzwerk erlaubt täglich etwa 57.600 ETH an Validator-Aktivierungen, um Consensus nicht durch plötzliche Zu- oder Abflüsse zu destabilisieren.

Der Beitrag „Aave Founder Warns EIP-8361 Would Undermine ETH’s Institutional Appeal By Rendering Staking Yields Unpredictable“ erschien zuerst auf Metaverse Post.