1inch, ein führendes Protokoll für dezentrale Finanzen (DeFi), das vor allem für seine DEX-Aggregationstechnologie bekannt ist, die Trades über mehrere Liquiditätsquellen für optimale Preise routet, hat die Einführung seines neuen gemeinsamen Liquiditätsprotokolls Aqua angekündigt. Das Protokoll soll die Effizienz verbessern und Liquidität für Nutzer über verschiedene Netzwerke hinweg freisetzen. Sergej Kunz, Mitgründer und CEO von 1inch, sprach mit TheStreet Roundtable über den Launch und erläuterte, wo diese Effizienzgewinne tatsächlich erzielt werden.

RWAs brauchen Liquidität

Kunz beschreibt Aqua als ein neues Modell der Liquiditätsbereitstellung, das für die aufkommende Welle tokenisierter Vermögenswerte entwickelt wurde. "RWAs are coming into DeFi, and RWAs need our infrastructure to be able to have proper liquidity in our space," sagte er.

Eine kürzlich von 1inch in Auftrag gegebene Studie ergab, dass rund 80% der Liquidität auf dezentralen Börsen zu jedem gegebenen Zeitpunkt ungenutzt bleibt, was ungefähr $1.6 billion entspricht, die keine Erträge erwirtschaften. Die Zahl unterstreicht eine bekannte Begrenzung herkömmlicher Automated-Market-Maker-(AMM)-Designs, bei denen Liquidität in getrennten Zwei-Token-Pools gebunden ist und nur Handel zwischen genau diesen Vermögenswerten ermöglicht. Für dünne und neue Märkte wie tokenisierte Real-World-Assets (RWAs) kann ein solches Maß an Ineffizienz für das Wachstum fatal sein.

Der wichtigste Anwendungsfall

Tokenisierte Aktien haben weltweit ein explosives Wachstum verzeichnet, obwohl sie US-Anlegern bislang noch nicht zur Verfügung stehen. Die Tokenisierung von Real-World-Assets hat die Beteiligung großer Finanzinstitute angezogen, wobei sich der Sektor über frühe Experimente hinaus zu echten Handelsplätzen entwickelt hat. Für Nutzer außerhalb der USA sind bereits Hunderte tokenisierte Aktien über Plattformen wie Robinhood, Kraken, Ondo und andere erhältlich.

"You can just buy all the top ten RWAs from Backed's xStocks, Robinhood or whatever, and make trading positions among them," sagte Kunz. "You could, theoretically, set up a trading pair for SpaceX and Apple stock. And then you have SpaceX–Tesla, and then Tesla–Apple, and then Microsoft. It's a construct that allows you to benefit from the volume that comes from the movement of the RWAs."

Traditionelle Broker erlauben Anlegern in der Regel nur, jede Aktie gegen Dollar zu handeln. Was Kunz beschreibt, ist ein System direkter Asset-zu-Asset-Märkte, in dem ein einziger Bestandspool gleichzeitig jedes Handelspaar absichert und der Liquiditätsanbieter bei jeder Transaktion Gebühren vereinnahmt.

Warum Aqua benötigt wird

Auf die Frage, warum dies das Aqua-Protokoll erfordert, erklärte Kunz: "When these RWAs are isolated in single two-token-pair pools, it's not possible. So here we have additional efficiency."

Der RWA-Sektor hat wiederholt "stocks on-chain" versprochen, aber überwiegend Aktien-gegen-Dollar-Handel mit zusätzlichen Zwischenschritten geliefert. Kunz' Ansatz stellt eine der ersten strukturell neuen Möglichkeiten dar, die tokenisierte Aktien eröffnen könnten: Märkte zwischen Vermögenswerten selbst, fortlaufend bepreist und durch einen einzigen Pool wiederverwendbaren Kapitals gestützt. Ob diese Fähigkeit zu einer breiteren Nutzung führt, wird von regulatorischer Klarheit in wichtigen Märkten sowie davon abhängen, ob genügend Emittenten tokenisierter Aktien und Liquiditätsanbieter teilnehmen, um die gemeinsamen Pools tragfähig zu machen.

Diese Geschichte wurde ursprünglich am Jul 31, 2026 von TheStreet veröffentlicht.