Bitcoin-Bullen warten auf einen riesigen Haufen von Optionskontrakten, die vor dem Verfall stehen, wobei rund 15 Mrd. $ in Bitcoin-Optionen am Freitag im Rahmen des vierteljährlichen Settlements verfallen – eines von vier solchen Ereignissen pro Jahr, bei denen die für das Quartalsende geschriebenen Kontrakte gemeinsam verfallen.

Die Kontrakte vom 25. September machen mehr als ein Drittel des gesamten Open Interest bei Bitcoin-Optionen – der Gesamtzahl der noch ausstehenden Kontrakte – auf Deribit aus, der Krypto-Derivate-Plattform, auf der die Kontrakte gelistet sind.

Eine Call-Option gibt dem Händler das Recht, jedoch nicht die Pflicht, den Basiswert zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen. Eine Put-Option gibt das Recht zu verkaufen. Dieser festgelegte Preis wird als Strike bezeichnet.

Die Händler scheinen vor dem Freitag eher bullisch positioniert zu sein. Das Put-Call-Ratio, ein vielbeachteter Indikator, der Wetten auf Verkäufe mit Wetten auf Käufe vergleicht, liegt bei 0,70, was bedeutet, dass mehr Händler auf steigende als auf fallende Kurse setzen.

Die größten Ansammlungen von Call-Optionen liegen bei den Strike-Preisen 85.000 $, 90.000 $ und 100.000 $ – wobei der runde Strike von 100.000 $, der höchste der drei, ein Marker ist, wo sich die bullischen Wetten ballen.

Der Bitcoin-Preis wurde zuletzt bei rund 84.258 $ gehandelt, 2 % unter dem Niveau der vergangenen 24 Stunden und deutlich über dem sogenannten Max-Pain-Level von 76.000 $. Max Pain ist der Preis, bei dem die größte Anzahl von Optionskontrakten wertlos verfallen würde und die größten Verluste für Optionsinhaber entstehen würden. Bitcoin liegt knapp unter 85.000 $, wo die Call-Optionen am stärksten konzentriert sind – Calls gelten als "im Geld", wenn der Vermögenswert über ihrem Strike handelt – und die Händler beobachten, ob dieses Level die Kurse vor dem Verfall am Freitag begrenzt.

Wenn ein großer Haufen von Optionen dem Verfall naht, können Kryptomärkte volatiler werden, da Händler entscheiden, ob sie ihre Positionen schließen, in spätere Kontrakte rollieren oder verfallen lassen. Frühere Verfallstage wurden manchmal von scharfen Kursbewegungen in beide Richtungen gefolgt, und gelegentlich folgten auf große Verfälle auch Markteinbrüche. Dieser Ausgang ist jedoch nicht garantiert, da Market Macker, die ihre Bücher absichern, Kursschwankungen im Vorfeld des Settlements dämpfen können, indem sie manchmal durch den Verkauf von Optionsprämien die Volatilität unterdrücken und die Kurse nahe an stark gehandelten Strike-Leveln halten.

Das Anlegerinteresse an Bitcoin ist erneut gestiegen, nachdem die KI-Aktienrallye abgeklungen ist und das US-Finanzministerium im August angekündigt hatte, dass es die Größe seiner Liquiditätsstützenden Rückkaufoperationen mindestens verdoppeln werde. Analysten sagten, dass dieser Schritt die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen – ein Maßstab für langfristige Kreditkosten – gesenkt, den Dollar geschwächt und Vermögenswerte wie Bitcoin attraktiver gemacht habe. Nach der Ankündigung erlebte der Bitcoin-Preis seinen besten Lauf seit Jahren.

Laut einem Dienstagbericht des Krypto-Marktdatenunternehmens CryptoQuant hat die führende Kryptowährung ihren 365-Tage-Durchschnitt – den Durchschnittspreis des vergangenen Jahres – überschritten, was laut dem Unternehmen ein Signal dafür ist, dass der Vermögenswert seinen Bärenmarkt beendet hat.

Dieser Artikel erschien zuerst auf Bitcoin Magazine und wurde von Mathew Di Salvo verfasst.